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上周三美國聯儲局主席格林斯平的講話助長市場看空美元的觀點,他表示,美元貶值將有助縮窄美國經常項目赤字,而且對通脹的影響並不令他感到擔懮,同時FED還將對加息保持耐性。市場因此認為,格林斯平沒有打消市場原來的看法,即美國利率將在一段時間內維持在低點不變;美元貶值還沒有損及美國金融市場或引發通脹擔懮;美元下跌導致貿易失衡,為拋售美元開了綠燈,致令美元大挫。
周五公布美國12月份貿易赤字從上月的三百八十億美元大幅擴大至四百二十五億美元,遠高於預期的四百億美元,從而帶動2003年全年貿易赤字達到四千八百九十四億美元;貿易赤字增長的主要原因是油價上漲及其他商品進口增加。
美國巨額的貿易赤字一直是困擾美元的主要問題,盡管美元下跌可能促進美國出口增長並改善貿易赤字問題,但並不會最終消除這一問題。而反過來,貿易赤字的大幅擴大將對美元進一步不利。
但其後歐元在紀錄高點遭遇獲利了結,而亦有市場傳言歐洲央行正進行乾預,而傳言是由一大型歐系銀行拋售二十億歐元所引起,以致歐元即晚作大幅調整近200點。
技術分析方面,上周歐元沿著短期順序至長期平均線支持而往上移,於周五曾高見至1.2890,再次碰及1月12日的高位後出現回軟,一度回落至1.2310,為此浪之三分一回吐位置。目前來看,由於歐元再次碰及頂部回落,形成雙頂雙底的橫行局面,頂部為1.29,底部則為1.2520,為十周平均線支持及1.24。若走勢仍處偏強發展,則目前二十五天平均線在1.26將為較近的支持。短線方面,即市阻力在1.2760及1.2810;支持區則在1.2650及1.2610。早段要留意相對強指數若低於52,則歐元將會持續回軟,預估本周將為先軟後揚的走勢,早段能回跌至1.26則可短線買入。但倘若未能守穩,則可回見至1.2520。預估本周將仍處橫行上落發展。
日圓依舊牛皮爭持
日圓上周走勢可用四字作總結:靜如止水!當上周各主要貨幣受差強人意的美國數據及令人意外的格老言論,引致大幅揚昇再創新高之際,日圓仍依舊處於牛皮爭持,價位只限維持在105.14至105.96之間作窄幅橫行,令其全周高低位波幅不超過82點。筆者認為,導致日圓出現如斯牛皮市況的主要原因,不外乎是G7會議並未有對日圓匯率發表更強硬措辭,故日本央行為維持匯市穩定而進行乾預政策的決心,足以令投資者在重要關口105水平卻步;再加上在美元下滑之際,尚有很多波幅較大及昇值前景更好的高息貨幣供市場人士選擇,因而令日圓在上周備受冷落。
從圖表觀察,目前其四及十天平均線正出現交疊;加上日、周線圖的技術指標方向並不一致,故不排除日圓本周將仍傾向維持四個月時期的大型敏感三角內上落爭持之格局,後市能從待變格局中出現明確突破,則其走勢將顯示後市可形成單邊運行。現階段較近支持位在105.90及106.60,一旦意外回破此兩級支持區,走勢有機會出現較大幅度的回落。反之能明確突破104.90的關鍵阻力位,日圓後市纔有望挑戰至104.10/103.60或102.50等水平;還看3月年結效應能否為日圓昇勢注入新的動力。預估在破位前仍為爭持待變走勢,建議在區間內以高沽低買策略做其上落。
英鎊仍然維持強勢
英鎊兌美元昇值並未引起政界人士的強烈反應,英國對外貿易中,歐盟佔了60%的比重,美國佔了約15%的比重,因此盡管美元走軟,對英國出口競爭力影響不大。故由於英鎊政治風險較低,市場亦樂於買進英鎊,以致英鎊維持相當強勢。
英鎊走勢方面,在一眾歐洲貨幣中,其上周走勢可謂一枝獨秀,全周共錄得超過560點的昇幅。技術分析方面,其預期的阻力1.8850(收市未能上破)及1.9050已日趨接近,故筆者預期本周若未能上破1.9050,則英鎊有機會出現回調。而日線圖的技術指標方向未能配合及出現初步背馳現象,故預估本周早段走勢將有機先作下調,待消化早前急昇買盤後,纔再展昇勢。目前支持位在1.8750/1.88及十天平均線支持1.8560水平。倘若英鎊強勢能上破1.9050則可試至1.9210水平。預估本周為先軟後揚的走勢,建議回見支持位再度買入。
倫敦黃金繼前周成功出現雙底反彈,上周初圖形上四天平均線上破十天平均線,買貨訊號持續;此外,格老言論更為金價注入更大上昇動力,金價上揚至417美元,及後高位回吐,金價一度回落至406.50美元,周五收報409.80美元。
現階段看長線上昇之勢仍未變,重要支持區在394.30美元為二十五天平均線位置,短期上昇動力減弱,周線圖相對強弱指數能高於70水平則昇勢可顯現,預估本周走勢以橫行上落居多。目前支持區在409.40美元,能守穩可望再次上試417.40美元,後市須上破419.80纔可延伸昇幅至421或424.70美元。倘若本周再現回破409美元,金價則有機短線回至402美元。
預估早段金價爭持在409至411美元間,但周一為美國總統日假期,市場休市,倘若出現下破支持位,則金價可調整至404.50美元;反之,則看上方阻力在415或417美元。
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