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行情走到目前這一步,想再怎麼大漲,恐怕非得指標股挺身而出不可了。莊股、低價題材股無論怎麼鬧,最終指數還是上不去。表面看盤面十分熱鬧,但錯綜復雜的板塊輪動讓人眼花繚亂,不僅消耗了大量市場人氣,而且產生了短暫的虛假繁榮。長此以往,最終又會回到讓人難以贏利的老路之上,多方苦心營造的投資氛圍也會被盲目的投機熱炒所取代,大盤的運行將變成一種純粹的博弈。
去年第四季度基金持倉公布之後,幾乎所有的基金倉位都在60%至70%之間,接近了持股的上限,從收益計算,普遍盈利都在10%之上,這種集中性的投資在元月份的行情中表現出極強爆發力,藍籌股全面啟動,如基金重倉的中國聯通、中國石化等,快速拉昇幅度超過了20%。在脫離成本之後,在高位做橫盤整理。與此同時,一部分個股卻在不斷地減倉。去年上半年開始運作的上海汽車、寶鋼股份等,基金減倉非常堅決,最典型的是韶鋼松山,出年報之後連續放量殺跌。藍籌股一直在跌,像汽車、鋼鐵股在節前創出新高後就一路下探,電力、石化股也出現了相應分化。如長安汽車、一汽轎車、馬鋼股份等,上攻已經非常乏力了。按照原計劃,大量基金都准備在1600點一線減倉的,這從元月三十日的放量大跌反映得淋漓盡致。但是二月一日,國務院發布的關於資本市場改革開放與穩定發展的若乾意見改變了市場運行的軌跡,大盤硬是從下跌狀態扭轉為上攻走勢,這種行情的強行創造,雖然制造出一批黑馬個股,但是也累積出更大的獲利盤壓力,因此,大盤出現藍籌股的滯漲與科技股、低價股的補漲,也是屬於機構進行倉位調整的正常現象。
自二月以來,大量超跌股都得到了充分短炒。有些莊股反彈幅度甚至超過了30%,比起低價題材股,藍籌股很多都還在原地踏步,很少有連拉漲停的勇氣。主力是已經出逃了嗎?我看不是,像中國聯通、中國石化似乎意猶未盡,目前價位一定不是最高價。從大盤走勢分析,每一次讓大盤轉危為安的不是超跌股,而是核心資產股的啟動,包括銅都銅業、TCL集團、四川長虹等個股的崛起,對市場信心的影響力要遠遠超過莊股的號召力。如果市場失去了藍籌股,也就失去了動力與方向。我們認為,基金2004年的研發報告值得研究,特別是以物流、通訊、資源、地產類個股為主。 王銳
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