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上周日,國務院關於證券市場發展的九點意見出臺,給市場造成了很大的影響。很多投資者的第一反應就是利好出臺,市場『見光死』於是本周一開盤前一個小時的表現就是這批資金盡情宣泄的結果。然而一個小時之後就證明本次的行情與『6.24』有著本質上的不同。首先從政策性質上,當初國有股減持不過是個臨時性的定心丸而已。而本次的九點意見卻是方向性的框架。意見出臺就已經指明了未來若乾年的發展方向,其中幾點已經是解決市場根本問題的意見,這樣的政策是為了市場的大牛市打下了堅實的政策基礎。其實前期眾多基金以如此的速度,以如此的角度來拉動市場就不難理解了。再加上不少基金融資操作,其背後的原因正是這政策的支持。也可以說基金號准了管理層的脈。
本周第一個小時過後,局勢已經明朗,原本在場外猶豫的資金此時纔開始大規模的入場操作。而提前知道內幕的眾多基金卻開始借機調整倉位。於是本周的氣候是獨特的,行情啟動時基金給市場帶來的價值投資理念在本周完全失去了效應。在眾多場外小機構的帶動下,投機是本周的絕對力量。我們看到所謂籃籌股在本周都沒有什麼表現,仍然繼續的調整,而一些業績一般,想象空間一般的品種由於其絕對股價較低,流通盤不大因而成為了這些資金的首選目標,打了就跑,純粹投機的操作方式在本周形成了局部氣候,一時間讓很多人措手不及。到底是投機還是投資?暫時的混亂,其實也是一件事情剛剛發生時大眾的本能反應。而一些資金正是利用了這本能,進行短期的炒作。但這就給我們帶來暫時的選擇問題,是繼續認准投資還是轉而投機?必須拿出應對策略。而這種策略必然要認清市場未來的走向。這纔是根子上的問題。
我們以為,以價值投資為理念的主流思想已經好容易樹立起來,不太可能在重新打倒。因為從牛市初期的特有行為來看,價值是市場最為認同的理念。而從管理層來看,當然更希望減少投機,增加投資。從九點意見來看,其中『提高上市公司質量』一點已經表明了管理層認識到,上市公司的質量纔是市場能夠正常發展的根基。只有解決這一點纔能使市場回復其本色。發揮證券市場特有的功能。因此價值投資必然是今年,乃至未來相當長一段時間內的主流理念,而不會曇花一現。當然我們在這裡指的價值投資並不是希望投資者真的就去傻傻的長期持有股票,而是指更多地從企業基本面上去尋找獲利的機會。實際上也是一種投機行為,只不過是從原來的純投機游戲變成了以價值為根基的投機游戲。這一點投資者是萬萬不能過於相信『價值』的。
另外,這一批投機性質較濃資金實際上並沒有太大的前瞻性。這批資金只能說是反應比較快而已。其消息渠道並不是很靈通,其自身的研發能力也不是很強大。這些資金的建倉時間不過是這兩個月的事情。目標也不是很高,聯動性也不是很強,絕大多數都是各自為戰,只能形成局部的氣候,不太可能在市場上形成更大的影響。因此綜合上述元素我們認為,籃籌股的調整是暫時的,甚至可以說是很短暫的。而這些二線資金的的風頭很快就會過去,以基金為首的集團性資金仍將會繼續運作下去,利好兌現了卻是牛市的宣言,並不是行情的結束。這批集團性的資金仍將會把『籃籌風暴』繼續進行下去。
回到操作方面,行情的性質大致分析的一一二二,我們的建議很明確,重點兵力仍建議駐紮在二線籃籌乃至於一些沒有啟動的一線籃籌方面。而小部分兵力大可調出來打游擊戰,盡情的享受投機樂趣。從周線上看,股指走勢非常明顯。周一的下影線剛好觸及了5周均線的位置,股指仍然依托5周均線前進。並且已經基本到達了『6.24』行情的最高點,突破不久就會實現。之所以認為會突破,一方面從技術走勢上看突破近在眼前,一方面結合各種情況來看,牛市從新起步,而如果本次不能突破的話,重新跌回箱體繼續按照原有軌道運行,那只能說明牛市的定義出現了問題。本周很多投資者仍然在懷疑利好給市場帶來的負面影響,但下周一切都將明朗!(趙文)
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