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1月29日在亞洲市場上,美元強勁反彈,因美國聯邦儲備委員會一致投票決定維持利率在45年低點不變,進而大大刺激了美元的買盤,使得美元指數運行在87上方。
利率政策蘊含新意
美聯儲1月28日表示,會議期間越來越多的證據顯示工業產值在積極增長,美國經濟也在進一步好轉。但是新的就業機會依舊遲滯,而且通貨膨脹率溫和,並可能繼續保持這種狀況。因此在這種環境下,該委員會相信『在改變政策前要保持耐心』,這個用語替代了美聯儲自去年8月份以來一直沿用的『在相當長一段時間內保持低利率』的說法。
這種措辭的改變表明:盡管低利率仍將維持一段時間,但美聯儲已經為未來利率上昇留下政策空間,以保持官方措辭的連貫性。受此影響,美元成功在86.21展開反彈,在1月29日亞洲市場上最高到87.47,從而避免了再一次陷入大幅下跌的風險。
美元反轉尚未到時
從目前來看,美元的反彈有尚屬於美元空頭回補的行情。長期以來壓制美元的就業、赤字、安全三大因素仍然沒有明顯的改觀,而目前的經濟增長尚未引發通貨膨脹使得美聯儲有理由繼續保持低利率不變的政策。大部分經濟學家預計,今年美國核心通脹不會超過2%。
同時,我們應該冷靜地看到,美聯儲並沒有改變對基本前景的看法,只是向未來邁向緊縮貨幣政策打一個伏筆。另外,美元目前出現連續昇值的情況也不是美國官方所願意看到的。因此,美元的此波上漲只能是受消息面影響的反彈行情,美元反轉走勢尚未到來。
短線震蕩在所難免
從技術圖形上看,美元有築底的跡象,但是長期懸在美元上方的空方勢力很難立即消去。因此,美元短線料將繼續在底部震蕩。筆者預計,美元此波反彈將以布林線(日線圖)上軌87.72為目標,並展開三角形震蕩,它的下跌支橕位1月12日和1月23日兩個低點的連線85.85。
未來美元何去何從,還要看2月份的以下兩個重要事件:(1)2月6日,在七國會議上各國對目前匯率的看法;(2)2月11日,格林斯潘向國會發表半年度貨幣政策指導報告。
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