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昨日,滬深兩市平開低走,繼續震蕩下跌。滬指在1600點上方遭遇強大壓力,化工板塊和鋼鐵板塊個股成為此次大盤回調的主要動力。究其原因,此輪回調主要是受到境外投資者拋售H股影響。
香港國企股自去年以來一直保持強勁的走勢,2003年四季度之後更是加速上揚。恆生國企股指數連續衝破4000點和5000點大關,並於上周創出5363點的歷史新高。盡管很多投資者繼續看好香港國企股,但這些股票畢竟已連續上漲了一年多,中線投資價值大打折扣。在美林近期的研究報告中,列出價格過高股票中有5只是國企股,包括青島啤酒、儀征化纖、南方航空、東方航空等。而國際投資機構摩根大通的客戶也在國企股到達5000點之上後積極拋售國企股。實際上,這已經對國企股造成了重大壓力。
而導致國企股指數一周來狂瀉的直接原因則是中國石油,在公司已被井噴事故搞得焦頭爛額的時候,又有市場傳聞說公司將要增發,國際投資者終於坐不住了。本周二英國石油減持了35億股的中國石油,佔公司H股流通股數的20%。此舉導致中石油股價大幅下跌了5.294%,而中國石化也受其牽連出現下挫。而中國石油和中國石化兩家公司佔恆生國企股指數市值的近50%,自然對國企股指數產生了巨大的壓力。在短短一周時間內,恆生國企股指數已下跌了500餘點。
外資拋售香港國企股的行為是從周二開始對國內市場產生壓力的。從兩天市場的運行看,周二遭到拋售的主要是石油和石化類股票,而周三拋售的為鋼鐵板塊。其實,去年四季度以來,這些大盤指標股平均上漲了近50%,中線上本就需要調整。主力機構也需要對前期的獲利盤進行清洗,而此舉正好是外資拋售借口。之所以判斷是洗盤,主要是在這兩天的下跌過程中,化工、鋼鐵等指標股並沒有出現明顯的放量情況,認為目前這種成交水平並不能掩護主力全身而退。此外,臨近春節,一些機構投資者要保持一定的現金頭寸,所以要拋售指標股套現。
不過,就目前內地市場的大盤指標股來看,中線上漲幅度與H股的漲幅還相差很遠,還不存在過度投機和股價偏高的問題。在春節之後的業績浪炒作中,鋼鐵、石化等股票仍將成為市場中線炒作的主力品種,投資者不必過於擔心境外機構拋售H股對這些股票的影響。劉晨
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