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雖然上周五股指出現了『黑色星期五』,而且成交量也大幅放大,但是市場投資心態極為平和,本周一股指再度大漲,最終形成了陽包陰的K線組合,『紅色星期一』再度出現,市場的牛市特征明顯。看來,目前沒有什麼能夠擋得住『狂牛』的。
-利空傳聞再現股市
雖然近期滬深兩市持續震蕩盤昇,但是一些負面影響仍然不能不引起市場的注意。
一是國有股減持或全流通的聲音再度在本周初響起。關於2004年是解決全流通問題年的聲音尤其響亮,而全流通一直是制約2003年走勢的根本因素,市場一度形成了聞『全流通』而大跌的特性,但此次全流通的聲音被呼嘯而來的資金浪所淹沒。
二是創業板的問題。雖然本周未有明顯的新提法,但是有關滬深交易所的結算統一起來的傳聞,還是讓市場看到了滬深兩交易所在未來期間可能存在的分工預期,而一旦分工,就意味著市場原先預期的滬主大盤股,深主類似於創業板的小盤股,如此一來,對於證券市場的資金分流將產生極大的負面影響。
三是境外不明資金的報道。雖然此報道在短期會強化市場的牛市預期,因為說明了當前的資金存量是極其充裕的,方纔有了元旦後滬市一度將成交量放大至200億元以上。但是不可忽視的是,這些不明資金畢竟屬於『非法移民』,隨時有可能被遣送出境,從而導致增量資金難以延續。
-負面影響壓不住倔強『牛頭』
但市場並沒有受此類利淡因素的影響,股指繼續大幅收陽,並由此收復了失地。出現如此走勢,主要得益於以下兩個因素:
一是券商與基金終於形成了合力。一方面體現在券商也追求陽光下的利潤,將自己的投資組合公布於眾,而世紀證券則不過是開了一個好頭罷了;另一方面則體現在券商重倉股中符合市場目前行業投資理念的個股出現了較好的上昇行情,比如說中遠航運、東風汽車等。如此就給市場形成了強烈的預期,券商與基金的分庭抗禮被合作所取代,分歧最終形成合力,推動了大盤的長陽。
二是此次利淡消息固然集中而致,但卻未提出有新意的利淡因素,從而使市場形成了『狼來了』但最終『並未來』的習慣思維,即利淡因素經過多次傳播,但最終並未體現之後,市場開始喪失警惕,說得好聽一些就是市場不再認同此類利淡因素會在短期體現。
而且市場的規律顯示,在牛市亢奮期,往往會將利淡當做利好,不是有『利空出盡是利好』的股諺嗎?所以,市場聞利淡而不跌更是從一個側面說明了市場開始步入主昇浪。
-主流熱點有分化的跡象
雖然如此,我們仍然要在股市火爆時潑點冷水。一是全流通問題未解決是一個不確定性的因素,因此大盤難以進入真正意義上的牛市。二是元旦前後的增量資金有部分是來源於境外不明資金,一旦相關部門加大檢查力度,就會導致增量資金難以為繼。三是部分一向溫順的大盤藍籌股開始出現長陽,頗有點拉高出貨的味道,無論是鞍鋼新軋還是寶鋼股份,都有著這方面的可能,此類個股的調整將加大大盤後續走勢的不確定性。
在此思路引導下,我們一方面在目前的主昇浪階段可以繼續持股,另一方面也要隨時准備對部分長陽的大盤藍籌股予在逢高派發,尤其是鋼鐵、石化等個股。另外,對於目前正處在蓄勢階段的個股予以關注,比如說九龍電力、國際大廈等。江蘇天鼎秦洪
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