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由於美元持續疲弱,本周二美元兌日元連續第3個交易日創出3年來新低,跌至106.03。而在周二歐洲匯市早盤,美元自稍高於106日元的低點迅速跳漲至106.40的當日高點,市場人士臆測,日本央行已入市拋售日元,買入約20億至30億美元。周一日本央行也被懷疑進行了乾預。
日本當局於2003年支出創紀錄的20兆日元(按當前匯率計算相當於1880億美元)乾預匯市,旨在抑制日元昇勢,防止日元昇值損害出口帶動的經濟復蘇。今年日本金融主管當局仍有大筆乾預匯市的資金備用。
由於美元全面走弱的主要原因是美國經常賬赤字擴大,乾預對此無濟於事,因此日本的乾預很可能旨在緩和美元跌速,而非為可能根本無效的扭轉趨勢。去年9月初以來,美元兌澳元已下挫約21%,兌歐元跌幅也超過18%,周二更是創下1.2812美元新低紀錄。美元現階段疲勢並不僅限於兌日元,因此日本當局將不致於大舉乾預,否則國際社會對日本的施壓程度可能增加。日本企業也似乎接受日元當前的強勁走勢,原因是美元疲弱對日本企業出口的整體影響,可能正因歐元大幅昇值而減弱。
許多分析師認為,105日元是日本官方的界線,但另一種可能是他們並沒有底線。確切地說,日本官方是有彈性空間的———他們會在日元昇值損及經濟時乾預,而如果見到昇值並未造成太大傷害,尤其是日本股市及經濟面在日元昇值下仍持續展現出復蘇征兆時,他們也將改變立場。
日本央行的乾預可能使美元兌日元的短期走勢陷入遲滯,投資者對建立美元長倉興趣索然。只要美元無法扭轉全面下滑趨勢,日元就將保持緩慢走高態勢,首個目標為2000年9月的高點104.75。一旦突破該價位,可能觸動大量與期權相關的美元拋盤,美元匯價有可能被迅速推低至102日元附近,測試1999年11月低點101.22。
歐元/美元日線圖呈現強勢,但短線上揚過快需回調。5天均線位置在1.2643,下檔支橕位在1.2563和1.2515。可逢低買入,中線持有。 中行上海市分行吳方芳
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