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周三滬膠期價維持振蕩行情。終盤諸合約價格漲跌各異,其中現貨401合約微跌10元至14290元,成交量僅134手,持倉量續減至8796手;主力407合約收跌15元至15960元,成交量108708手,持倉量微增126手至84500手;後續408合約收跌35元至16165元,成交量8950手,持倉量增加1306手至9710手。
國際市場產區泰國橡膠在恢復供應的情況下RSS3膠最新報價回落至1230美元/噸,印尼STR20膠報價也回落至1245美元/噸。而銷區東京期膠價格在連續兩個交易日的大幅下跌後出現小幅反彈行情,現貨401期約報收134.2日元/公斤,基准406期約報收142.7日元/公斤。同期國內傳統現貨市場國產標膠的價格產地海口、昆明的現貨競價分別為14000元/噸和13977元/噸,銷區各地報價除石家莊報價為13900元/噸外,其餘各地報價均在14100-14500元/噸之間,繼續呈小幅上漲趨勢。就目前國內供應方面新膠貨源在產區停割期內基本已停止供應,現貨市場完全靠消耗庫存來維持。從滬市超過14萬噸的庫存看,按正常的消費預期,產區和消費企業現有的少量庫存將在很短的時間內消化掉,接著將會出現滬市庫存的逐步減少。在此利好預期下,滬膠期價得以現貨膠價堅挺的支橕,於近期在多頭主力主動增倉推昇遠期主力合約的情況下展開上漲行情。但國際市場產銷期現兩市膠價回落的影響抑制了滬市期價的續漲,維持如今的振蕩格局。在目前國內現貨膠價保持小幅續漲的情況下,且期市遠期主力合約持倉量一直呈增加勢頭,不排除在春節長假前期價再度上漲的可能。
鄭州小麥在反彈數日後,終於未能抵住沈重的拋盤而下跌,硬麥405呈現破位下跌的走勢,硬麥409則較為抗跌。
從今日走勢看,硬麥409上顯然有增倉資金介入,而硬麥405的弱勢更導致了多頭的競相平倉,另外周邊市場的大幅下跌也給這個脆弱的市場施壓不少。硬麥405在短暫反彈至1680後,再也無力上揚,期價一路下跌,尾市更呈加速度下跌狀,看樣子下跌已不可避免。鄭州小麥倉單的巨大壓力再次成為一道無法逾越的坎,實際上小麥舊倉單到期必須注銷的游戲規則制約了多頭的想象空間,而小麥交割人為上的障礙更使倉單只進不出的狀況始終未改善過,因此價格向現貨回歸是情理之中的事。
從硬麥405的日線圖看,期價創出近期新低的收盤價,所有均線逐漸形成空頭排列,下跌的空間似乎已被拓展,建議逢高拋空,目標位1590。
周二晚間,美國CBOT大豆在缺乏消息面刺激的基礎上小幅整理,各合約以持平至下跌3美分收盤。3月合約開盤803美分,最高805 1/2美分,最低795 1/4美分,收盤800 1/2美分,與前日持平。在昨晚倫銅大幅回落35美元下,整個商品市場牛市氣氛大受打擊,各品種早盤在銅價大幅跳水下均出現恐慌性下跌行情。大豆在跌破近期盤整區域後加速下行,各合約收盤均呈現技術性破位走勢。5月合約以日此高點3371開盤並收在日低點附近報3335,較昨日下跌55點,空盤量增加2962張至239804張。
從近期大豆走勢表現看,市場較美盤走勢提前,區間運行軌跡明顯,調整走勢從時間上測算將持續到春節前後。在國內跌破短期關鍵位置後,預計美盤晚間多數下跌,這將加劇國內大豆的看空氣氛,期價下跌將再次以自由落體方式重回3250附近。下周一晚間將公布1月份月度供需報告,市場認為在強勁出口消費以及『瘋牛病』下,美國大豆期末庫存將繼續下調。在歷年的1月份報告中,農業部往往在前幾個月大幅下調產量的基礎上修正產量數據,市場認為大豆產量上調的可能性相當大。該數據對於近期大豆是否能走出區間盤整具有非常重要的意義,建議投資者密切關注月度報告數據,等待時機以逢低逐批買入為主。
隔夜倫鋁衝高回落,報收1605美圓。受倫鎳和倫錫高位開長陰影響,基本金屬昨晚整體回調,從高低落差看,幅度較大。我們對後市看好依然,就目前的調整判斷,由於速度快,幅度大,因此預計本周內將結束調整,重新向上攀昇。
現貨鋁錠從15850元/噸漲至15950元/噸,現貨的漲勢來自於鋁錠本身成本的大幅提高,但消費的不振依然是鋁錠相對弱勢的根本原因,短期現鋁上檔目標位16000元/噸。
滬鋁期貨今日全線下跌,遠期合約跌幅較大,其中主力0406合約下跌180元/噸至16460元/噸收盤,持倉興趣減少1636手至22250手。從期鋁的盤面觀察,有部分資金離場的跡象,但市場拋壓並不沈重。目前滬銅鋁價差將近7000元/噸,期鋁的累計漲幅較小,在回調中應空間不大。投資者可在遠期合約適量買入。
昨夜倫銅開盤後最高衝至2397高位,後受到鎳跳水的影響大幅回落,最低探至2320,尾盤回昇到2344。受此影響,滬銅早盤大幅低開,並且在多頭砍倉盤的影響下再下一程,後受到低位買盤支橕有小幅反彈,全天在相對低位作振蕩走勢。8月主力合約收在23510,增倉856手。
技術上看,倫銅在作為LME基本金屬集體跳水中顯得相對強勢。2320將繼續成為下降測試的第一支橕位。而如果2300一旦失守,2250將成為下一步的多頭防線。總體上倫銅此波的向上趨勢並沒有得到根本破壞,即使回調幅度達到100點,也只能算是一次級別較大的調整行情。而國內今天再次相對弱勢,LME的大跌造成了國內多頭的恐慌和空頭的借勢打壓,多頭盤中屢次上攻未果,造成尾盤的再度減倉回落。但是目前兩市比值已經進一步縮小,這就為買國內拋倫敦的套利資金創造了一個良好環境,即使日後LME繼續回落,國內也能走出相對抗跌的行情。
基本面上,今日現貨銅市場報價在23100-23200之間,對期貨昇水300元左右,體現了現貨面對期貨的支橕作用。
操作上建議投資者暫時離場觀望,等待多頭重新建倉機會。
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