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今日滬膠繼續振蕩整理,主力7月合約高低落差僅140元,收盤15975元,較昨日下跌75元,成交量107172手,持倉增加3000餘手。
近期滬膠價圍繞16000左右整理,而隨著基本面的依舊向好,後市有望膠價再上新高,由於雨季影響割膠,產量下降,所以帶動泰國現貨價上揚,今年1-2月船期的RSS3膠FOB報價已達1270美元/噸,而滬膠遠月的擴倉速度近月有加快之勢,很明顯有新增資金介入,而這對於上漲行情能得以繼續也是相當重要的。
在周五大漲30美分之後,周一晚間美國CBOT小麥期貨技術性走低2至7.25美分,3月合約收跌7.25美分至每蒲式耳398.5美分。消息面上,農業部公布的小麥出口檢驗量僅為1477.4萬蒲式耳,遠低於市場預期的2200?2700萬蒲式耳之間。相關市場上,CBOT大豆依然表現出整體看好的特征,期價在逢低承接買盤支橕下多數收高。
受外盤影響,國內小麥市場周二低開高走。9月硬麥以1800點小幅低開,盤初探低點1788後振蕩走高,收盤1812,較昨日上漲10點,空盤量增加6728張至66034張。9月強麥收高6點至1934,空盤量減少2890張至44130張。
來自北京方面的消息稱,中國即將派出小麥采購團訪美,而且可能與美國簽訂100多萬噸美國小麥的采購合同。美國小麥市場在此利好下強勁彈昇,各合約在周五多數漲停。從CBOT小麥連續圖看,在02/03年度減產以及需求強勁的基礎上,小麥期價走出長達六年之久的大熊市,並創出439.6美分近5年高價。這波漲勢以連續上漲和暴跌為特征,以波浪分析判斷為牛市中第一大浪上漲,而從2003年4月份以來的上漲已進入大三浪漲勢之中,400美分區域一旦被有效突破,行情將很快進入最具爆炸性的三浪三上漲之中。中國在去年已開始采購美國的玉米作物以滿足國內日益增長的需求,對於美國大豆的強勁需求導致美盤創出800美分的近6年高價。中國由於人口眾多,耕地面積有限,糧食作物連年的減產已大幅消耗了原有的巨量庫存。作為口糧之一的小麥,將成為繼大豆、玉米之後從美國大量進口的糧食作物。近期,中國一直在美國小麥市場詢價,市場在良好預期性下大幅上揚。中國在2003年底剛剛和澳大利亞簽署了購買50萬噸小麥的協議。無論怎樣,小麥在2004年度的漲勢已初露頭角,價格的進一步上揚只是等待基本面上更好的數據。國內小麥市場走勢相對僵滯主要源於40萬噸硬麥倉單壓力。由於5月合約上有很大一部分屬於套利實盤拋單,價格上行壓力較大。而基本面上,自9月份開始,小麥市場將逐漸進入消費旺季。因此建議投資者可以關注拋5買9操作,預計價差將擴大至100點之上。
較之於美盤大豆受瘋牛病利多題材支持走出新高態勢相比,連豆期價則運行於大箱體區域近兩個月,期間的振蕩幅度約300點左右,目前則運行於該振蕩箱體的上沿附近,並未呈現如美盤般的突破走勢,而市場總體持倉則現下降趨勢,由2003年的100萬手減少到目前的不足40萬手,市場規模有明顯萎縮。
由基本面看,由於前期的大量進口和新豆上市,國內大豆市場整體供應較為充足。在中國傳統佳節來臨之前,國內壓榨企業已備有充足的壓榨原料,前期的搶購熱潮已冷卻,在供需矛盾得以階段性緩解狀況下,連豆市場交易熱情有明顯抑制,促成了近期連豆減倉振蕩的走勢特征。另外,中國傳統佳節的來臨,在長假開始之前,市場交易心態趨於平靜,更多的投資者選擇了獲利了結行為,進一步形成了連豆市場的減倉趨勢。連豆期價的走向更多的是來自美盤大豆的走向指引。由國際市場看,03/04年度美國大豆的大幅減產導致國際市場出現階段性的供應緊張格局始終是本輪大豆價格牛市的主導因素,而美元的大幅貶值及近期的瘋牛病因素則進一步起到了推波助瀾的作用。因此美盤大豆在諸多利多因素支持下,仍將維持強勢特征並對連豆期價予以支持。而連豆期價最終突破上行的可能性較大。
周一,LME鋁價並沒有在期銅和期鎳走高的激勵下而上揚,終盤微跌至1613/1616美圓。由於近期美圓的貶值導致有投機買盤進場,而生廠商的保值拋盤並未大量保值,價格的上漲的格局沒有改變。從技術面來看,站穩1600美圓一線,圖形保持完好,下一阻力為1630美圓。
滬鋁今日呈小幅上揚的態勢,當月期上揚110元以15870元/噸收市,成交992手,空盤量減104手至5376手,遠期合約分別上揚80-90元,6月期鋁以16640元收市,成交7150手,空盤量減104手至23886。
現鋁方面,價格隨著期價逐步走高,但年前仍交易清淡,買方進貨意願不強,賣方貨源有限。今日現鋁上海報價15830-15850元/噸,廣東南海報價15820-15950元/噸。
由於基本金屬處於全面上漲趨勢,建議在沒有轉勢信號發出前,逢底買入。
隔夜LME銅探低2350後強勁回昇,最後場內以2380收盤。受此刺激,滬銅今日小幅高開,然後全天圍繞開盤價作窄幅振蕩。截至尾盤各月較昨日略有上漲,近月明顯強於遠月,主力8月合約收在24100,全日增倉13110手,持倉達到156532手。
技術上看,LME銅依舊處於強勁牛市,指標和價格的高企並不能給出我們以作空的理由。鑒於目前價格收在2380,因為很有可能今晚基金將發動一波對2400關口的衝擊。國內銅今天走勢明顯偏弱,繼隔夜LME表現強勢之後反而有明顯滯脹,盤中可以不斷見到空頭增倉打壓,反映了目前國內市場對價格的巨大分分歧。但是從另一角度來看,多頭不斷的高位擴倉也表明了強盛的多頭力量,並且不排除多頭自身打壓吸貨的因素。
昨夜公布的美國CFTC銅持倉報告顯示,截止到12月30日,基金淨多減少2209手到26197手,商業淨空減少1903手至38426手。一定程度表明目前多空雙方都相對謹慎,等待市場重要關口的突破決定今後方向。
操作上建議投資者繼續采取逢低買入策略。
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