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上周,滬深兩市股指前三日維持橫向震蕩格局,波動的幅度比較小,周五作為2004年第一個交易日,股指以『大紅臉』給了投資者一份新年的歡欣。上周日K線兩陰兩陽,多方在周末開始佔據上風。上周的周K線,滬市為一根帶有上下影線的小陽線,深市是一根小陰線。成交量方面,兩市均比前周大幅萎縮,幅度達到40%以上。
上周是橫跨2003年和2004年的一周,但是無論從基本面和技術面看,都是相當精彩的。2003年12月28日,中國證監會發布了《證券發行上市保薦制度暫行辦法》,繼發審委改革之後,再次對股票發行動了『大手術』。從《辦法》看,在繼續強調發行過程中發行人和券商的責任之外,又加了一道保薦人的關卡。從『雙保險』到『三保險』,多加一把鎖,對於投資者而言,利益總會更有保障一些。同時,《辦法》首次在股票發行中加入了個人行為和個人責任的概念,保薦人作為股票發行中的個體參與者,其公正性、盡職性都受到了監督。制度的保障是一方面,人的因素更為重要。在《辦法》推出之後,希望管理層在保薦人的注冊登記中加強管理,以保障《辦法》的實施質量。
技術面,上周滬深兩市在強勢震蕩中一直受到10日均線的有效支橕,強勢狀態相當明顯。同時,不破10日均線也表明短線股指的整理僅僅是針對2003年12月19日以來從1429點開始的上昇波段。那麼,從這個近100點的上昇波段看,調整的點數是34點左右,恰恰達到三分之一,也是符合技術上關於強勢調整的要求。
在上周的行情中,比較明顯的熱點有兩個,一個是次新股。作為業績和流通盤相比總體平均水平均有一定優勢的板塊,次新股在前期的行情中表現並不好,這與次新股的價格定位有關系。前期的市場熱點集中在中低價的個股上,而次新股的定價一般在中高水平。但是隨著眾多的低價股變身為中價股之後,次新股也開始走上價值回歸之路。後市來看,次新股將繼續以年報行情的形式行價值回歸之實,業績成長性和股本擴張將是炒作的重點。另一個熱點仍是核心資產板塊。在基金等主流機構重新把握了股指的脈搏之後,投資者不禁擔心核心資產股的一路上揚是否會對業績增長形成透支。不過短線看,核心資產股的業績增長已經並不十分重要,只要資金面保持寬裕,行情很難發生大的波折。
在上周五股指收出中陽線之後,短線的日線組合對多方相當有利,短線向上突破的可能性加大。本周股指有望向1550點一線的成交密集區發起衝擊。在這個過程中,投資者有必要強化風險意識,一旦出現股指有效向下擊破10日均線,就有可能出現對1307點以來上昇行情的調整,那樣就會出現一個短線的賣點。申銀萬國徐明
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