|
||||
從安然,到世通,最後到全球『五大』之一的安達信,過去幾年美國證券業丑聞主要集中在上市公司和會計師事務所共同做假賬上。而今年則從對衝基金,到證交所,再到共同基金,『打黑』目標開始向『外圍』擴展。
在2002年就開始陸續暴露出的美國對衝基金欺詐丑聞,到今年5月出現了一個小『高潮』,涉案金額之大令人瞠目,由此引發出行業規則老化等一系列問題。對衝基金管理的資金總額已從1990年的大約500億美元上昇到目前的6000億美元,而應用於對衝基金交易的相關法律是1940年出臺的《投資建議人法案》,在很大程度上已不適應當今市場監管的需要。隨著對衝基金欺詐丑聞的頻頻曝光,業內人士分析認為,美國證交所將對該法案進行修改並強制推行登記注冊制度。
由於紐約證券交易所的交易方式本身就存在缺陷,自今年4月以來不斷有投資者投訴專業經紀人通過『搶先交易』以權謀私。目前紐約證交所大多數交易依然靠場內經紀人交割完成。由於集中掌握股票的走勢,越來越多的專業經紀人利用這些信息先行買賣,導致普通投資者無法按最優的股票價格成交。專業經紀人的這種行為嚴重影響了公正性、公平性和公開性,紐約證交所被迫開始內部調查,由此引起了美國證券交易委員會嚴重關注,並宣布開始對『搶先交易』問題進行獨立調查。美國規模最大的政府養老金計劃加利福尼亞政府僱員退休金基金會12月16日宣布,已就『搶先交易』問題控告紐約證券交易所和7家專營商欺詐。
而紐約證交所前董事長兼首席執行官理查德·格拉索的巨額年薪和退休金一事曝光後,責難之聲不絕,9月17日在輿論壓力下被迫辭職。面對有關內部管理規則方面的指責,紐約證交所先後於6月和10月公布改革方案以加強透明度和公正性。美國證券交易委員會12月17日宣布,將對紐約證交所進行徹底改革,而最新進展就是紐交所的兩個頂級職位已經拆分。
2003年美國證券業最轟動事件還是自9月開始的共同基金丑聞調查,而且至今沒有平息的跡象。據美國《華盛頓郵報》和《紐約時報》等多家媒體9月5日報道,證交會要求眾多共同基金管理公司在9月15日之前提供其市場交易的詳細情況。據《商業周刊》報道,證交會的調查涉及佔據市場份額90%的88家基金管理公司。在不到3個月的時間裡,40多名共同基金高級管理人員被迫離職。美證交會的調查報告指出,這些共同基金管理公司的經紀公司主要通過延遲交易、擇期交易、有選擇披露信息等不當手段獲利,使中小投資者遭受損失,其中有半數受調查公司存在擇期交易問題。
據《商業周刊》、《亞洲華爾街日報》等媒體報道,美國普特南、聯合資本、摩根斯坦利、貝爾·斯第恩斯等公司因涉嫌共同基金違規操作先後受到證交會的調查。在此之前,美林、花旗、美洲銀行等已經對公司原相關經紀人處以罰金。另據《紐約時報》報道,聯合資本管理公司已經同意向美證交會交納罰金,金額高達創紀錄的2.5億美元。
針對導致丑聞頻發的制度漏洞,美國證券交易委員會12月3日全票通過了新的共同基金業監管規則,行政、立法、司法和行業協會也紛紛介入對共同基金的監管。
縱觀2003年美國金融業出現的一系列丑聞,主角已從前兩年的上市公司轉換為衍生金融工具、金融中介機構和提供交易平臺的證交所。在這中間,部分經紀公司和經紀人扮演了極不光彩的角色。
令人感嘆的是,普通美國人對證券投資知識的一知半解也助長了經紀公司違規操作的氣焰。據美國全國證券交易商協會所做的一項調查,近半數美國投資者錯誤地認為,在股票市場遭受損失會得到保險機構的賠償,70%的投資者沒有意識到投資股市的邊際風險。美聯儲主席格林斯潘在秋季的一次演講中呼吁,提高美國投資者的金融教育水平是與丑聞斗爭的當務之急。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||