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昨日,部分水務板塊的個股表現比較搶眼,其中南海發展(600323)上漲4.11%,原水股份(600649)上漲1.44%,首創股份(600008)和武漢控股(600168)等也是逆勢收紅,該板塊的投資價值有待進一步挖掘。
水務公司業績增長有保證
據有關數據顯示,截至2001年底,我國36個大中城市居民生活用水價格已由1988年的每噸0.14元調整到每噸1.27元,水價偏低的狀況得到一定調整。自2000年以來,北京、南京、成都、廣州、武漢、上海等大型城市的居民用水、工業用水和商業用水價格平均上調幅度分別為25.33%、24.5%和29%;而排水費(排污費)的上調幅度則高達77.5%。
正常經營情況下,一個水務企業可以達到25%以上的淨資產收益率。國家統計局認為,外商在國內水務市場的利潤率甚至可高達24.48%。可見,水務行業作為一項地域壟斷性較強的公用事業,應當是具有較高的利潤率的。而隨著水務市場化進程的深入,具備區域性壟斷地位的水務類上市公司勢必『近水樓臺先得月』。
不僅僅是漲價題材
水務板塊絕非僅僅是漲價題材而已,作為社會公用事業,其良好的業績進一步凸顯其投資價值。2003年上半年,水務板塊平均每股收益為0.108元,比滬深兩市平均水平0.088元高出22.73%。目前,以水務為主業的上市公司主要有原水股份、武漢控股、南海發展、錢江水利(600283)、創業環保(600874)及首創股份等6家。這6家上市公司的盈利能力都非常強,如原水股份毛利率達到了53.26%;南海發展、武漢控股毛利率分別達到了52.06%、39%;錢江水利的毛利率達到了68.17%。水務板塊資產質量狀況良好,特別是流動資產質量最佳,應收賬款相當少,存貨幾乎為零。出眾的業績與驚人的主營利潤率以及良好的穩定成長性,有望使水務板塊進一步獲得市場的關注。西南證券研發中心徐效鴻
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