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在美股上揚和亞洲經濟全面復蘇的帶動下,2003年亞太股市用一個詞形容是最恰如其分的了,那就是:牛氣衝天。
從數據上看,迄今為止,今年亞太地區各主要股指均大幅上揚。對比12月18日的最新數據和今年第一個交易日(大多數國家和地區為1月2日,日本為1月6日)各大股指的收盤情況可以發現:泰國股市的漲幅最高,12月18日的收盤指數居然比1月2日高出99.4%;其次是印度尼西亞和印度,分別猛漲62.5%和62.1%;菲律賓和香港特區分別為39.8%和30.7%;臺灣地區、新加坡、馬來西亞和韓國的漲幅也都超過20%,日本則上昇了約16%。
亞太股市這波大牛市使得許多投資人喜笑顏開,究其原因,主要有以下三點:
首先,亞洲經濟基本面向好是支橕亞太股市一路高歌猛進的根本原因。年底將至,各方面的數據均顯示,今年亞洲地區仍將是全球經濟增速最快的地區。據國際貨幣基金組織預測,除日本之外的亞洲國家和地區今年經濟增長率將達6.3%,超出世界經濟平均增速2.5個百分點以上。東亞和太平洋地區今明兩年的經濟增長分別將達6.4%和6.6%。有經濟專家甚至認為,明年亞洲經濟可望增長7%。
除了中國內地的經濟發展勢頭一如既往的迅猛外,泰國、印度尼西亞、菲律賓和馬來西亞幾國的經濟增長也十分喜人。今年前三個季度,印尼國內生產總值比去年同期增長了3.69%,主要經濟部門均出現了增長加快的勢頭。馬來西亞第三季度經濟比去年同期增長5.1%,央行表示全年經濟增長率可能超過政府早前預測的4.5%。菲律賓第三季度經濟增長率按年計為4.4%,同期,國民生產總值(GNP)增長5.9%。泰國財政部則預計,出口激增和消費支出增加將使今年泰國的經濟增長率從去年的5.3%提高到6.4%。此外,在經過嚴重的經濟停滯後,韓國和新加坡也將在2003年走出低迷,恢復增長。
這一切,在今年的亞太股市上得到了充分的反映。
其次,全球性的低利率環境加上美元匯率的一路下跌使得大量資金湧入亞太股市,尤其是近來湧現出國際游資拋棄美元、退出債市的趨勢,又進一步把亞太股指推向高點。
《亞洲華爾街日報》的報道稱,今年以來,除日本之外的亞洲股市共獲得30多億美元的新投資資金,其中大多數都是在過去3個月中剛剛進入亞洲市場的。而2002年全年,亞洲股市獲得的新投資資金淨流入量僅為8億多美元。駐華盛頓的國際金融研究所首席經濟分析家克萊因預測,中國內地、印度、印尼、菲律賓、馬來西亞、韓國和泰國今年將獲得240億美元的資金淨流入,比去年增加21%。
專家認為,相對於歐美日等西方成熟股市,最佳的股票投資地在亞洲等新興市場,因為這裡是美國經濟復蘇帶來的好處和強勁國內需求的最佳結合點。美國道富銀行的分析師們預測,今後還將有『空前規模』的國際投資流向亞洲,很多股市還將長時間處於牛市當中。
此外,目前亞太地區股票價格普遍偏低,而收益率較高,這也是亞太股市吸引投資者眼球的一個重要原因。
據《亞洲華爾街日報》報道,LIP-PER公司最新的調查結果表明,今年第三季度,全球共同基金在亞太地區的平均投資回報率高達17%,而在歐洲和美國的投資回報率只有4.8%和3.9%。其中,在國內經濟高速發展的帶動下,泰國股市不斷上揚,使全球共同基金在該國大賺一筆,投資回報率達到了34.7%;印度、日本兩國股票市場的投資回報率也有27.3%和22.2%。
另外,投資者重視亞洲市場也有技術方面的原因。1997年至2001年,考慮到亞洲股市的波動性較大,國際機構投資者撤出了大量資金。過去兩年中,情況發生了改變,亞洲市場的波動性一直低於發達國家市場,在這種情況下將一定的資金投入亞太股市,不僅可以提高回報率,還能降低總體投資組合的風險。
目前經濟學家普遍認為,在今後的一段時間裡,亞太股市繼續上揚的勢頭將無可阻擋。美林證券在最新發布的投資策略報告中明確提出,當前7項盈利指標全部發出正面信號,強烈看好全球企業盈利前景。而在全球市場中,美林提示增加對亞洲市場的投資比重。其中,中國臺灣地區、印度和中國香港的股票最被看好。
然而,一些專家也提出了警告,雖然亞太股市上漲大勢已定,但未必能平穩攀昇,盤整和回調在所難免,經濟、地緣政治以及股市本身技術層面的風險也不得不防。
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