本周，在上海梅林勢如破竹節節攀昇吸引眾多投資者眼球的同時，長江電力、寶鋼股份、中國石化等大盤藍籌的龍頭品種也迭創新高，但大盤藍籌的紅旗究竟還會飄多久呢？

　　在回答這一問題之前我們要分析一下促成這波行情內在資金的結構。筆者將行情分為兩段，從11月13日底部到衝擊1400點後拉出一顆十字星算第一階段，從11月28日到現在為第二階段。經過統計發現，第一階段領漲個股和高換手率個股保持較高的一致；在第二階段，第一階段漲幅大的個股仍然保持較大的換手，但漲幅卻未能同步跟上。這說明以梅林為代表的超跌股在充分獲利之後高位放量滯漲，發動行情的游資已經開始甚至完成了撤退動作。而從成交量排行看，大盤股成為第二階段資金『凝聚器』，在第一階段大盤股日均成交24億元，第二階段日均成交39億元。有趣的是，在滬綜指第一階段漲幅6.74%的情況下，大盤股指數只漲了3.8%；可是在滬綜指第二階段漲幅減少至3.79%的情況下大盤股指數卻勁昇了5.5%。這說明，在點燃行情的游資撤退的情況下，基金和場外增援資金發動了第二波大盤股行情。

　　由於發動超跌股行情的第一波資金和基金的選股思路有較大差異，它們在出局之後不會對漲幅已經較大的大盤股產生投資願望，那麼，決定大盤股能否繼續紅旗飄揚的動力應該是場外對基金理念認同的資金的實力如何。客觀地說，這批資金在年底進場應該是長線資金的性質，它們看中的是目前市場長線機會的出現，從這一角度看大盤股仍然有上攻動力。但需要提醒投資者注意的是，基金采取『共謀』的方式聯手集中持有一只股票，當這個股票上漲的時候這種聯盟是『多贏』的，後續資金也會在感染下不斷進來捧場，但如果這個個股出現下跌，聯盟松動的結局可能是多殺多的『多輸』結局。可能現在說這個話還早了點，但這種風險已經隨著大盤股的上漲步步累積。

　　另外，從個股方面看，大盤股陣營出現分化在所難免。長江電力即便是業績增長趨勢再好，在機構大力追捧下已經透支了其今後的股價上昇空間，注重基本面的價值投資理念已經出現異化(換句話說，價值投資有價值投機的味道出現)，再有信心做多的機構也會考慮基本面的風險，因此，大盤股的龍頭品種面臨短線獲利回吐壓力。而一些股價尚未被過分透支的大盤股還沒有成為機構蜂擁爭搶的對象，仍然有上攻潛力，但『溫吞水』狀態的結束要等到下一次資金的集中關照。

　　在多重因素影響下，大盤藍籌很有可能在龍頭品種回調的帶動下整體出現回落的走勢。如果場外資金充裕的話，回落不會太深就有資金建倉托舉，不過資金可能會選擇風險較小的龍頭股之外的品種，也就是說在資金的追捧下重新創造一個新龍頭出來。　　　吳一萍