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今日是『十一』長假後的第一個交易日。梳理十月股市基本面,總體上將呈政策面趨暖、資金面仍緊的態勢,月內即將發生或有望發生的五大事件值得投資者高度關注。
一是黨的十六屆三中全會將於10月11日至14日在京召開。日前召開的中共中央政治局會議討論了在廣泛征求意見基礎上進一步修改的《中共中央關於完善社會主義市場經濟體制若乾問題的決定》稿和《中共中央關於修改憲法部分內容的建議》稿,決定根據會議討論的意見進行修改後將這兩份文件提請十六屆三中全會審議。會議指出,要從新世紀新階段我國改革開放和社會主義現代化事業長遠發展的高度,深刻認識實施東北地區等老工業基地振興戰略的重大意義,確保這一振興戰略的順利實施;要求各有關地區和部門統一思想,加強領導,精心組織,始終把實現好、維護好、發展好最廣大人民的根本利益放在突出位置,正確處理改革發展穩定的關系,切實把各項工作落到實處。可以預見,黨的十六屆三中全會必將利好我國股市長期穩定發展,而近期已有不俗表現的東北板塊的走向將更引人注目。
二是業界期盼已久的《證券投資基金法》有望本月出臺,將為我國基金業發展奠定堅實的法律基礎。目前,證券投資基金法草案已進行了兩次審議。按照計劃,10月中下旬全國人大常委會將召開會議,對證券投資基金法草案進行第三次審議。是否應保留允許開放式基金向商業銀行申請短期融資的規定、基金持有人有權自行召集會議的比例高低、基金發起人准入門檻的高低等焦點問題將得以明確。《證券投資基金法》如期出臺,無疑有助於更多的增量資金通過基金順暢地流入市場。
三是從今日起券商經批准即可正式發債。2002年證券業全行業虧損,使券商對資金的需求異常強烈,尤其在目前股市十分低迷的情況下,券商通過發債的方式拓寬融資渠道更具重要意義。前不久,中信證券已發布公告,稱公司擬申請定向發行不超過20億元人民幣的債券。此外,銀河證券、南方證券等多家券商也在衝刺發債。業內人士估計,符合公開發行和定向發行債券條件的券商約有20餘家。券商發債正式實施後,勢必壯大券商資金實力,增加市場資金供給。
四是備受業界關注的券商集合性受托理財新規也有望月內出臺。據悉,三易其稿的《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》(修改稿)已遞交管理層作最後審定。從《辦法》(修改稿)主要內容看,券商客戶資產管理業務范圍更為寬泛,從事客戶資產管理的門檻更低,客戶資產管理的對象更廣。這意味著包括發行受托理財計劃之類的券商私募基金業務將重新啟動,無論券商還是投資者,都將更積極地參與其中,帶給市場的資金將是空前的。
五是證監會節前發布的《關於進一步規范股票首次發行上市有關工作的通知》已從10月1日起施行。這將給投資者以良好的預期。盡管從短期看,《通知》對一級市場影響不大,因為股票擴容壓力要在今年10月1日前已通過發審會審核的公司新股發行上市後纔能大為減輕。但從長期看,《通知》提高了IPO門檻,必將對市場產生重大影響。如《通知》規定,除國有企業整體改制、有限責任公司整體變更和國務院批准豁免的情況外,自2004年1月1日起,股份公司必須設立滿3年後纔能申請發行上市。這將大大延長擬上市公司發行新股的時間,至少一段時間內新股發行量有望減少。
由是觀之,十月股市政策面趨暖,新的『陽光』資金將逐漸進入市場,資金面困局有望得到一定程度的緩解。但同時值得我們注意的是:第四季度股票擴容壓力仍大,尤其是長江電力發行在即;臨近年底也是一年中資金較為緊張的階段,尤其是在今年央行逐步加大宏觀調控力度、商業銀行收緊信貸、有關部門清查和化解銀行風險的大背景下,年底還貸、結算等對市場的壓力將更大。近期國債市場放量下挫、銀行間短期回購利率上昇、7期國債全線套牢、8期國債流標、9期國債叫停,均顯示出資金面的緊張程度。而一些不確定因素的存在,更為市場增添了重重懸念。
因此,節前最後一個交易日的『絕地反擊』,能否在暖風習習的十月持續演繹,尚需拭目以待。
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