滬膠評述

　　今日滬膠繼續維持來回振蕩格局，主力0401合約高開後多頭主力繼續推動膠價，但在13800之上遭受空頭阻擊，在見頂13805後，膠價回調最低探至13615，收盤前空頭回補致使價格收在13665，持倉增至84210手。

　　隨著東京膠價的不斷創新高，給予國內多頭極大信心，同時前期回調已基於到位，而主力更是通過巨副來回振蕩吸足了倉，所以後市再有一輪漲勢也應該在情理中。農場方面，隨著即將進入交割淡季，現貨膠價前期的同步回調也進入尾市，後市也將逐步回昇，所以這都將對膠價產生支持。(許俊斌)

　　鄭麥評述——鄭麥反彈受阻

　　周三的鄭麥再也無力上揚，以陰線報收，頗有結束調整的意味。硬麥401收市價為1313，下跌4點。強麥401收市價為1617，下跌10點。

　　從近期盤面看，硬麥309連續跌停，每天的盤中成交量均很少，但事後的空盤量減少的不少，顯然盤後應該有協議平倉，這樣的狀況使多頭棄盤已成定局，那麼市場上的近30萬噸現貨將何去何從呢？難道這麼多的現貨將違約？違約完了的現貨除非拉出市場，否則將對市場構成永遠的利空。因此小麥市場的動蕩最近是難免的，任何的上揚性質上難逃脫反彈的宿命，盡管我們也期望能走出沼澤，迎來另一波多頭行情。

　　從硬麥401的技術走勢看，今日的陰線使向下的跳空缺口依然存在，市場的弱市特征明顯，同時空盤量有減少跡象，頗有短線抄低資金平倉跡象，建議等待買入的時機。(李瓊)

　　連豆評述

　　隔夜美盤受乾燥氣候影響而大幅上漲，但連豆受此影響早盤僅有小幅高開，隨後便在空方打壓下開始跳水，至尾盤稍有企穩。收盤時各月合約均有不少跌幅，遠月合約較弱。盤面上看，今天空頭佔據了絕對優勢，全天行情以空頭增倉和多頭減倉為主。主力合約A0401收在2527，跌20點，減倉4898手。A405合約收在2619，跌16點，持倉先增後減，最後只減倉206手。

　　技術上看，連豆今天的走勢應該為多日來的漲勢劃上了句號。繼昨日的頂部十字星後，今日的中陰下破5日均線支橕，kdj高位死叉，頂部特征明顯，長久以來形成的上昇壓力線得到再次確認，相信接下來的日子應該走出一波一定幅度的修正行情。但經過長時間的上漲，豆子的底部已經有所提高，預計此番回調幅度不會很大，如主力合約A0401在2450附近將有強大支橕。

　　基本面上，東北大豆減產已成定局，所以光是指望這個來長期作空是沒有根據的。目前的焦點在於國家一直以來作為調控的轉基因政策，很可能反手將依偎在其身畔的多頭們殺個措手不及，中國政府很可能就轉基因政策與美國達成某種妥協，當美國大豆氣勢洶湧的擠進中國市場，那時再怎麼強調國內大豆減產和需求旺盛也是沒用的了。另一方面，美國農業部將於明晚公布月度供需報告，降低產量應該沒有多少疑問，關鍵在於和市場預期的比較以及是否有『利多出盡』的嫌疑。

　　當前形勢下，技術和政策面基本已經倚向空方，可以順勢小量空單介入，待農業部報告出臺後跟隨市場突破方向。長期來看，豆類的牛市還是不容置疑的。(歐陽傅傑)

　　金屬日評(鋁)

　　昨晚倫鋁46美圓的單日跌幅破壞了基本金屬市場良好的上漲勢頭，收盤1391美圓的價格與120日移動平均線1396美圓親密接觸。盡管形態上長陰蓋日，但120日均線對鋁價的牽引作用從圖表中看還是明顯的。7月22日倫鋁的一輪下跌也停滯於1391美圓，因此在慣性作用下跌後，倫鋁有望在60日與120日均線1390—1410美圓區間止跌企穩。

　　現貨市場方面，上海長江有色金屬現貨市場報價14550—14580元，廣東地區報價14610—14670元，受倫鋁大跌影響，現貨人氣受挫，短期上檔壓力沈重。

　　滬鋁期貨今日振蕩加大。早市中恐慌性拋盤呈現，導致遠期價格滑向14500元，而1月合約更是以14490元的低價開盤，隨即逢低買盤逐級進入，把遠期合約價格快速拉回14600元。盤面顯示，14600元以下市場承接力度較大，而現貨9月合約今日收低70元至14530元的近期新低，對整個鋁市大盤起的負面作用較大。操作上，在倫鋁不繼續向下破位的前提下，14550—14600元區間投資者仍應堅決買入。(朱律)

　　金屬日評(銅)

　　受基金拋盤打壓，周二晚間倫敦期鋁大幅下跌46美元並拖累銅價走低。倫敦三月期銅在跌破1820美元後快速下滑並一路跌至1790美元，收盤1794美元，較周一下跌20美元。

　　受倫銅下跌影響，滬銅各主要期約早盤跳空低開120元至180元不等，期價上午盤基本維持在開盤價附近波動，下午盤倫銅在套利拋盤打壓下跌破1790美元並帶動滬銅繼續走低，1月期銅收盤18110元，下跌170元。

　　從倫敦三月期銅周K線上看，銅價正處於良好上昇通道之中，期價在漲至1830美元時已逼近上昇通道上軌，技術上該區域將面臨較大的回調壓力。全球經濟正在改善，美國企業准備恢復資本投資，這是一股拉動經濟增長的主要動力。不過，市場對於目前強勁的商業和消費信心能否持久尚存疑慮，銅價在基金的大量買入下已連續上漲了近200美元，獲利平倉壓力較大。由於周四是『911事件』紀念日，預計市場仍以振蕩下行為主。(陳黎華)(上海金鵬期貨經紀有限公司)