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有人認為,這則處罰公告可以說是管理層發出的一個信號和提示;也有人對此不以為然,僅當做一個個案看待。
即將於9月1日起實施的《人民銀行結算賬戶管理辦法》(即央行5號令),使得券商可能面臨保證金息差收入和客戶資源的損失,同時炒股實名制的推行將使一些灰色資金被迫退出股市。後期雖有央行人士對此有新的解釋,但最終的說法並未明確。值得注意的是,中國證監會本周一發布的一則行政處罰送達公告,將可能使這一切產生新的波瀾。
一個警示信號?
證監會的公告顯示:廣東省東莞市麗都貿易有限公司於在2000年1月至2002年10月期間,利用84個個人證券賬戶買賣滬深股票,共盈利17066878.13元。而上述行為違反了《證券法》第七十四條的規定,即"在證券交易中,禁止法人以個人名義開立賬戶,買賣證券"。按照《證券法》第一百九十條的規定,證監會對其作出處罰:沒收該公司違法所得並處以一倍的罰款,並對相關兩名責任人給予罰款,同時責令公司注銷開立的個人賬戶。對於這條消息,西南證券彭志剛認為,這則處罰公告,涉及到市場普遍存在的違規使用個人賬戶的問題,在目前情況下,可以說是管理層發出的一個信號和提示。它可能表明證監會將很好地配合央行5號令的執行。他談到,央行5號令中,要求不得通過證券交易結算資金賬戶支取現金,也就是客戶支取現金必須到銀行,券商櫃臺不能再支取現金。央行5號令一旦實施,影響最大的便是以個人名義開設賬戶的機構法人,一些違規機構看到這條消息至少也會緊張一下。
機構觀望等待
從目前的實際情況來看,到期一下子徹底取消券商資金櫃臺也有相當難度,市場也預期央行5號令的實施還需有相應的配套細則出臺,而且將有一個過渡期,所以這個處罰公告還不會使相似問題的機構過分緊張,總體看,違規機構可能會商量相應的對策辦法,目前主要以觀望為主,還不至於短期賣出手中股票來清理違規賬戶。一家券商自營部的人士表示,據他了解,由於證監會監管較嚴,所以券商自營盤多是在合規的機構大賬戶之下,而市場所推論的炒股實名制從目前看,並沒有什麼好的監測手段,缺乏實施的可行性。對於營業部長期的核心大客戶,作為券商和相關銀行恐怕也會有相應的保護措施。目前雖然營業部有少量為大客戶提現的現象,但這畢竟是佔客戶資金比例很小的一部分,券商櫃臺基本上也都是支票進支票出,機構套現有自己的手段。另外,即使今後客戶清算改在銀行,擁有眾多賬戶的機構,最終也可以把資金集中在自己密切相關的賬戶上,再予以套現。一位機構投資者指出,自去年以來處罰法人利用個人賬戶買賣證券也不是一起了。
2002年的5月,證監會送達公告顯示:2001年4月13日,上海金安投資管理有限公司在光大證券上海斜土路營業部,利用個人賬戶買入"PT網點"的股票,並於當年9月14日賣出,獲利77.82萬元,證監會對此進行了相應的處罰。但其後一年多的時間,並沒有見證監會在對相似違規機構進行查處,顯然證監會更多的是追蹤個案予以警示,而不是想搞大規模的清查運動。所以他目前並沒有因為這則信息,就對自己的一些不合規的賬戶進行調整。也有市場人士指出,從央行後期有關人士談話可以看出,市場對央行5號令有所誤解,央行5號令相關條款,指的是券商在銀行轉存的證券交易結算資金專用賬戶不得支取現金,而並非是指投資者在券商處開設的保證金賬戶不得支取現金,更不等同於券商對資金收支業務的取消。盡管央行對5號令還沒有明確的解釋和細則,但規范畢竟是大趨勢,本次券商峰會已透露出這種信息。一家營業部的總經理談到,他已著手初步調查和清理客戶中的違規賬戶。但總體看,在一切未明朗之前,由於不願意損失自己的大客戶,大部分券商只是在未雨綢繆之中,違規的機構投資者在目前弱勢當中,也只能選擇觀望。
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