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周一滬市單日成交僅為36.85億元,創出了近期行情量能的新低,從一個側面反映出市場交投意願的相對清淡。投資者不禁要問,那麼機構主力又在乾什麼呢?
機構資金聚集兩大板塊
我們首先分析目前機構資金主要集結在什麼地方。通過資金流向分析,我們認為機構資金目前主要集中在兩大板塊:其一是藍籌股群體,其二是科技板塊,這兩大板塊中集結的是不同類型的機構資金。大規模集結在藍籌股群體中的是投資基金,今年上半年如火如荼的藍籌股行情是投資基金主導的行情,這可以從基金投資組合中得到驗證,這也從一個側面反映出投資基金的力量不斷壯大,相應的市場引導能力也不斷增強。
而集結在科技板塊中的資金則相對復雜一些,從基金及券商重倉品種的不同走勢中可以看到,上半年行情中,證券公司並沒有很好的賺錢,科技板塊就成為券商的主要攻擊場所,券商資金希望通過對科技板塊的運作來實現一定的收益。另外,由於私募基金規模相對比較小的緣故,上半年也沒有能夠積極參與藍籌股,近期科技股行情的活躍也引起了私募基金的興趣,並開始逐漸向科技板塊傾斜。因此科技板塊中集結的機構資金成分相對復雜一些。那麼這些機構資金現在又在乾什麼呢?
藍籌股主力守倉為主
對於集結在藍籌股群體中的機構資金而言,一方面是迫於巨大的贖回壓力,另一方面也因為機構之間的相互競爭關系,其目前的運作也出現了一定的分化。在行情啟動之初,在低位參與藍籌股行情的機構近期尋求著一定的利潤兌現操作,如深度介入長安汽車的博時基金公司就在不斷減持該股的流通籌碼。而對於介入時間相對比較晚,建倉成本相對比較高的機構資金,或者是進一步看好並不斷增持藍籌股籌碼的機構資金而言,經過近階段時間的持續調整後,藍籌股股價已經回到其建倉成本附近。但一方面由於其倉位比較重的緣故,另一方面也由於藍籌股群體的調整仍將延續的緣故,這些機構誰也不願意進行短線的積極運作,更多采取相對保守的防御操作。其重倉的藍籌股品種股價下跌的時候適當動用部分資金來維持股價運行的相對平穩,股價短線彈昇的時候或者持股不動,或者相對高位適當減持少量籌碼,在股價回調時再重新吸納。換言之,這些機構已經從原來的主動性攻擊行為改變為被動的守倉行為,相應也就削弱了藍籌股群體的短線攻擊力度。
科技股機構還在建倉
對於集結在科技板塊的機構資金而言,目前還僅僅是其收集籌碼、逐漸建倉的過程,由於這些資金更多傾向於中線運作科技股行情,因此其並不急於快速建倉,相反是耐心地收集籌碼。股價短線反復時進行逢低吸納操作,緩慢推高股價,如果股價出現短線的快速彈昇走勢,或者是大盤的震蕩走勢時,這些資金還會適當拋售少量科技股籌碼,相應科技股也將演繹震蕩盤昇走勢。由於這些資金目前還僅僅處於中線的建倉階段,所以短線的運作力度也不會很強,以券商及私募基金為主導運作的科技股行情暫時也不具備強勢攻擊進而領漲大盤的能力。
超跌股資金在賺快錢
除了集結在藍籌股群體及科技板塊之外的機構資金以外,我們也看到了另外一部分機構資金的短線活躍,那就是運作超跌品種反彈走勢的那部分資金。但是這部分機構資金的運作只是尋找市場的超跌品種進行短線運作,短線有一定的漲幅後就迅速撤退而尋找其它個股的反彈機會,這些資金多屬游資性質。另外,其規模相對比較小,也決定了其不會掀起太大的浪花。如果說集結在藍籌股及科技板塊中的機構資金是紅花的話,那麼運作超跌品種的資金只能是綠葉,不可能充當行情發展的主角。
我們分析了目前市場機構資金的運作狀態後也進一步可以來分析行情的短線發展,由於目前真正意義上的實力機構還沒有進入強勢運作狀態,決定了大盤暫時還不具備強勢反彈的能力。一旦實力型機構短線進行一定的做空操作,則將引發大盤的短線震蕩,甚至不排除實力機構在即將展開強勢運作之前進行短線的誘空操作,則大盤可能出現短線的破位走勢,對此投資者也應該有一定的心裡預期。不過周一滬市成交金額已經萎縮到40億元以下的水平,從地量見地價的股諺出發,近期行情可能會出現一定的轉機。作為機構資金的集結地,操作上應重點關注藍籌股及科技板塊的後市動向,一方面是研判行情發展,另一方面也是為了尋找未來的盈利點。
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