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近期市場疲軟不振的因素有很多,最主要的因素還是與前期主流板塊的回調有關。日前有媒體認為為了應付分紅和大規模贖回的壓力,基金開始大幅減倉。巧合的是,昨日博時價值增長正好公布了10派0.53元的分紅公告。那麼,如何看待這一現象呢?
開放式基金分紅的確需要減倉
博時基金在今年5月21日已公布一次每10份派0.38元的分紅公告,加上這一次,就等於10派0.91元,而博時基金是在去年10月成立的,在不到一年的時間裡,分紅每單位淨收益率達到了9.1%,不可謂不高。而根據開放式基金分配的規則,分紅的前提是必須盈利而且必須是兌現的利潤,由此說明了無論是第一次還是第二次分紅,博時基金均有兌現行為。又根據規則,每一次分紅的比例不得低於已實現利潤的90%,那麼,博時基金在第一次分紅時的實現利潤是7264萬元,如果是按照90%計算的話,剩下未分配的利潤是726萬元,此次分紅的利潤是9792萬元,也就是說在到8月中旬派息前的兩個多月內,博時基金需要兌現8000多萬元的現金。
8000萬元是個什麼概念呢?此數據相當於近1000萬股一汽轎車,相當於600萬股長安汽車。而從此類個股的日K線圖來看,5月12日至7月25日之間,這些個股基本上是重心下移的K線組合,通過對這些枯燥的數據與K線組合的對照,充分說明了基金們的確存在著減倉的跡象。此外,這種情況從大成價值增長基金的持續分紅導致倉位調整中也得到佐證。在大成基金的一季度報告中顯示招商銀行、浦發銀行、民生銀行分別列重倉股的第一、第二、第九位;到二季度,上述個股已不再出現在投資組合中,取而代之的是國電電力、華能國際等電力股,其間在4、5月分別進行兩次派息,總額達到近1億元。從中可見,大成基金是通過減倉銀行股來達到分紅的目的。
減倉之後會否再度增倉?
仔細研究二季度的基金投資組合報告發現,基金已初步形成了自己獨特的投資偏好,如招商安泰系列基金等對港口股情有獨鍾;而博時基金則以汽車股為投資偏好,旗下有一汽轎車、長安汽車、上海汽車、江淮汽車等多只個股。在昨日博時基金公布分紅公告之後,一汽轎車、上海汽車、江淮汽車等個股紛紛逆勢而動,如此的巧合是否在表明博時基金在前期為了分紅而對此類個股予以減倉,而隨著第二次分紅之後重新介入汽車股?
從上述基金倉位變動中可得到一點啟示:基金可能會利用二季度投資組合報告與公布期間的時間差,進行了部分兌現,同時也會利用當前市場不振的背景進行倉位調整,具體是否會再度加倉原來的重倉品種,我們看看市場表現就知道了。
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