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7月16日,證券媒體頭版頭條刊登了題為《國有股轉讓新規框架初現》的報道。文章指出,據國資委有關人士透露,《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》目前已形成初稿,在經內部討論後將征詢財政部、證監會及其他相關部委的意見和建議。該報道沒有透露初步擬定的國有股減持的具體方案以及是否存在國有股減持的具體方案,只是特別提到了上市公司國有股權的轉讓是國有資產變現的主要來源。
國有資產逐漸從競爭性行業退出是中國的既定方針,國有股的減持是大趨勢,相信不會因為市場有阻力而永遠停止,具體的國有股減持方案早晚是要亮相的。盡管我們可以堅持采用在場外協議轉讓國有股的方式,但這樣做並沒有從根本上解決問題,只不過是將原來合二為一的『減持』和『流通』環節分開了。或許我們能運用這種方式將國有資產從上市公司中全部撤離,但我們卻無法化解潛在的上市流通的沈重壓力。或許現在談『全流通』還為時過早,可難道我們就一輩子不允許該部分股權流通了嗎?
原有的國有股減持是在一級市場進行的,一二級市場間的差價收益留給了社會公眾股東,而協議轉讓的方式,則明擺著將未來的一二級市場間的差價收益留給了少數利益集團,社會公眾將絲毫得不到補償,所以可以說協議轉讓的模式下社會公眾股東更加『吃虧』了。然而,我們的投資者似乎只看重眼前的利益,一味地去反對國有股的高價減持。我要問的是,當這些國有股通過協議轉讓的方式轉化成了社會法人股或其他類型的股權之後,我們的投資者又如何去反對它們在二級市場上高價兌現呢?
國有資產畢竟是所有股東共同的財產,國有資產的增值總比少數利益集團的資產增值對我們的意義更大,廣大的投資者不會願意眼睜睜地看著本該自己擁有的財產白白地流入別人的腰包。在目前的形勢下,尋找一種國有股減持的『雙贏』方案依然是非常必要的。盡管困難重重,可我們不該放棄!
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