7月11日，網易公司宣布以私募形式發售本金總額達7500萬美元的零利息可轉換債券。該債券於2023年到期，但可於2006年7月15日要求首次兌現。發售工作預計在2003年7月14日結束。初始買家有權選擇額外購買本金總額最多達2500萬美元的債券。

　　事實上，網易只是中國三大門戶網站急於套取現金的最後一個。前天下午，搜狐公司提前公布了其2003年Q2財務季度部分財務數據。按照慣例，這些數據都應該在7月底的財務報告發布中纔予以公布，之所以提前公布出來，『是因為搜狐馬上就要發售8000萬美元的可轉換債券，需要向投資人公開公司最新的財務數據。』搜狐CEO張朝陽表示。

　　此前的7月1日，新浪公司宣布發行總面額達8000萬美元的無利息可轉換債券。該債券以私募形式發行，到期日為2023年，首次可贖回日期為2007年7月15日。債券銷售預計將在2003年7月7日結束。初始購買人擁有超額認購權，最多可額外購買2000萬美元面額的債券。

　　有意思的是，同在納斯達克上市的網易、搜狐、新浪三大門戶網站幾乎在同一時期發行巨額債券，方式也大同小易：債券不附息，到期收益為零，在特定條件下可轉換為普通股，只是轉換的價格稍有差異而已。一股中國三大門戶網站『圈錢』風刮得正勁。J024

　　最新進展

　　三方籌錢圖謀大收購

　　網易、新浪和搜狐的三大門戶網站的動作難免有些讓人詫異：同為手裡捏著數千萬美元現金的上市公司，同為早已實現規模化盈利並且業務蒸蒸日上的中國門戶網站，它們似乎都不缺錢，它們卻甘願背上『負債企業』的稱號而急於募集如此大量的資金，原因何在？

　　『公司的各條業務線都已經上了軌道，並且形成規模，因此要拓展並深化業務會需要資金。』張朝陽如此解釋稱，『同時我們增發的可轉換債券是不負擔利息和分紅的，投資者可以選擇在合適的時期將債券轉換為公司股票或要求公司還錢，這對企業來說是一種最好的資金募集方式。有了這筆流動的現金，搜狐甚至可以將它投入到專業的金融領域中去賺取利息。』

　　不可否認，張朝陽『賺利息』的說法也並非不可能，但對一家成熟的企業來講，這種說法的說服力卻略顯不足——尤其是在競爭對手有同樣的動作之後。聯想起前段時間業界炒得沸沸揚揚的『新浪、搜狐、網易、TOM、雅虎中國正在秘密爭奪一家網絡公司的並購權』一事，人們很容易得出結論。雖然網易、新浪和搜狐在整體的盤子上都比後兩家公司大，但有TOM集團橕腰的TOM網站和有雅虎出錢的雅虎中國在現金流上都不比新浪和搜狐弱勢。這一點從雅虎去年3.5億美元並購Inktomi、TOM最近收購華娛的大手筆就能看得出來。比起這兩家的財大氣粗，搜狐、新浪和網易均只有數千萬美元的現金盈餘只能算是小兒科，一旦涉及到並購，恐怕多少有點心虛。

　　『當然我們也不排除在下一階段會有並購其他公司的可能性。』張朝陽也承認，『互聯網產業發展到今天，采用這種非常規的發展模式。』可謂一語中的。