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有消息稱,證監會即將責成證券交易所,對現行的國債回購制度進行調查和改進。日前,上交所已向證監會上報有關券商債券回購業務的『自查報告』。
富友證券禍端
6月5日,中國證監會下發通知,將富友證券交由中信證券托管。知情人士透露,富友證券通過債券回購交易融資,再用這筆資金去炒股票。富友證券僅目前公開的被上交所凍結的國債回購餘額即達39億元。據悉,富友證券已將融入的部分資金買了徐工科技。而徐工科技連續下跌流通市值已蒸發過半,富友證券的資金鏈隨即斷裂。
交易所上書證監會
交易所近日專門上書中國證監會提出意見,主要包括四點:一、要求各券商對其所進行的回購餘額進行登記;二、要求各券商把自營和代理的現券以及回購業務進行分別登記;三、由交易所對券商的欠庫(賣空)行為、營業部之間相互挪用債券以及挪用客戶債券的行為進行摸底;四、調查以委托理財形式進行融資的行為,並對簽訂和未簽訂委托理財協議者分別登記。
跳水莊股頻現
今年股市已經迎來了第四批莊股跳水,世紀中天、正虹科技、農凱系,無不是昔日中國股市的牛股成員。近日資本運作高手新理益也有些支橕不住了。
令人稱奇的是,這些在股市中呼風喚雨的超級主力,在扛過了股指急流直下的2001年,乏力無助的2002年,為何會在牛市本色初顯的今年一頭栽倒呢?帶著疑問,記者與某券商客戶部經理進行了交流。
客戶部經理坦承:『其實業內存在一個不成文的規定,券商為了引來大資金開戶,往往都會為這些大資金的持有者制定一些特殊的「優惠」政策,優惠是針對不同客戶的,所以券商與每個客戶簽訂的協議內容也幾乎沒有同樣的,而優惠的幅度到底有多大要視欲開戶資金的數額來確定。』
『你們指的優惠包括什麼內容?』記者追問。
客戶部經理說:『一般大的證券投資機構除去以現金方式注入資金外,還會采用一些變通的方式將資金引入股市,而且這種方式已經越來越普遍。』
『你指的是國債嗎?』記者猜測。
『對,將國債回購資金轉移進入股市在各個券商營業部已經非常普遍。』客戶部經理停頓了一下,『因為使用國債回購我們幾乎不承擔任何風險,委托理財機構通過購買國債,再回購資金進行股票交易,在無風險情況下,增加交易量顯然是我們求之不得的。不過,由於委托理財機構用於購買國債的資金大多數不是自有資金,所以我們會根據這些機構的實際資金量與國債資金的多少計算出一個比例,一旦客戶出現較大的股票投資損失,我們會要求客戶強行平倉。因為我們要盡可能確保那些寄望實現國債回購穩定收益的場外公司的利益。』『那最近接連不斷出現的莊股跳水是否與此有關呢?』記者要追問到底。
『應該說關系很大,因為管理層對於國債回購資金進入二級市場炒作股票已有所察覺,況且此前一些大莊股跳水,由於保證金不足,已將開戶券商牽連進來,因而從券商自身對於客戶利用國債回購資金炒股已開始警覺。據我了解,已經有部分券商向客戶提出上調保證金比例或者部分平倉的要求,這可能是導致一些機構加大出貨力度的原因。』
『這是否會形成多點聯動,引發股票集體跳水的走勢?』記者很擔心。
『我想應該不會,這次檢查針對性較強,目標可能會瞄准市場中已經漲昇幅度過大,且持股集中度過高的五大莊系,一方面這些股票一般都被排除在成份指數之外,不會對大盤產生過大的衝擊;另一方面,中小投資者及大的機構投資人一般很少持有類似股票,因而不論從大局,還是局部看,都不會有太大影響。』客戶部經理的表態顯得很有信心。
莊股暴跌緣於資金斷鏈北京證券董旭海認為本輪莊股敗落存在一些與以往不同的特點。如股價的突然跌停沒有事先的預兆,一旦出現惡性下跌,就不是在短時間內能夠止跌企穩的。其實對於一個高度控盤的莊股而言,其莊家借助資金優勢、籌碼優勢及題材優勢,經過幾年的市場運作後,莊家已經積累了異常可觀的浮動利潤。此時,股價與上市公司的業績產生了完全背離,管理層加強了市場監管,有效壓縮了莊股的生存空間,莊股行情更多的表現為莊家的自拉自唱。
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