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中國是否已准備調整人民幣匯率了呢?還是不要把寶押在這上面吧。
有關方面最近也是這麼暗示,中國央行的官員和其他部門的決策者們,希望能止住所謂人民幣大幅昇值的時機已經成熟的說法。過去幾年來,隨著中國的出口產品流向世界各地,上述說法一度甚囂塵上。上周,這一說法再次引起人們的關注,當時美國財政部長斯諾表示,中國現在應停止乾預市場,讓基本面因素來決定人民幣匯率。
鑒於中國擁有巨額貿易順差和外資流入,讓市場決定必然導致人民幣昇值。
但是,盡管國際壓力不斷加大,中國依然不為所動。事實上,就在斯諾表示希望中國能夠采取更靈活的外匯政策時,國家財政部門的專家卻在討論另外一個問題:如何提高對出口企業的退稅,而這將使中國的出口商品更具競爭力。出口退稅是將生產過程中征收的增值稅返還給出口企業。長期以來,中國一直實行這一刺激出口增長的補貼政策。
由於人民幣實行與美元掛鉤的匯率制度,一旦美元昇值或貶值,人民幣也會隨之波動。最近,隨著美元貶值,美國制造商原本希望其出口產品的競爭力能有所提高,但這一願望並未充分實現,原因是人民幣也隨美元同步下跌,中國出口產品的競爭力也相應提高了。
結果,美國制造商的不滿情緒日甚一日,對人民銀行操縱人民幣匯率的指責也漫天飛揚。就在這個時候,國家還在考慮扶持出口企業的新辦法。這本身就足以說明,中國無意將作為其重要經濟支柱的出口業置於危險境地,同時也表明,中國對眼下如火如荼的人民幣匯率之爭並不重視。
國家信息中心資深經濟學家王遠鴻說,調整人民幣匯率不符合中國的利益,政府當然要把本國利益放在首位。
政府的這種立場很容易理解。對中國來說,人民幣昇值的好處很有限。最顯而易見的好處就是,這將降低中國公司購買外國資產和進行海外擴張的成本,還會降低中國外債總額,並使中國公司得以以較低價格進口外國技術。
然而,人民幣昇值對中國來說弊大於利。人民幣昇值將導致其購買力提高,從而導致嚴重的通貨緊縮,而中國剛剛擺脫過去幾年物價大幅下跌的狀況。這可能會使中國公司更難以實現贏利,最終還會加重國有銀行面臨的問題。
同時,人民幣昇值還將導致中國外匯儲備增速放緩,從而有可能推遲金融改革。盡管央行擁有3160億美元的儲備,但央行官員和政府部門的經濟學家認為,外匯儲備還需要進一步增長,政府纔能毫無顧慮地放開利率和匯率。
雖然人民幣昇值對在美國從事制造業的中國公司可能有利,但是也有不利的一面,即:人民幣昇值會導致國內出口產品價格上昇,從而對眾多在華美國公司造成打擊。其中一些企業是中國最大的出口商。隨著在華美國公司生產的產品價格上昇,近些年來一直大量購買中國產品的美國消費者的利益將受到損害。
在華擁有30億美元投資的摩托羅拉公司的例子可以說明上述連鎖反應的後果。摩托羅拉去年在華銷售額為57億美元,其中26億美元來自出口,而其中又有很大一部分來自美國市場。摩托羅拉公司發言人瑪麗·蘭博承認,人民幣昇值會導致美國消費者購買中國產品的價格上揚。
政府部門的經濟學家說,即便中國允許人民幣微幅昇值,中國肯定還會采取其他措施來抵消昇值造成的影響。一個最簡單的辦法就是提高出口退稅。
盡管這一做法是否有違世界貿易組織(WTO)的規定還不能肯定,但政府已開始有所行動。本月初,官方媒體援引財政部長的話報導說,財政部正在研究有關措施,上調出口退稅比例(目前為10%),同時還在加快發放拖欠的240億美元的退稅款。
國家信息中心的王遠鴻說,人民幣大幅昇值不僅會損害中國,而且會損害世界經濟,從長遠來說,也將損害美國的利益。
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