|
||||
水皮雜談
陳峰號稱自己從不炒股,也不懂股票,但是他任董事長的海南航空卻成就了中國上市公司中少見的『全家福』,不僅有A股、B股,還有內部職工股、定向法人股、STAQ系統法人股、外資股、H股,陳峰那來那麼大的能量?
陳峰10年前出任海南省省長航空助理受命籌建海南航空,手上只有1000萬元的人民幣,買只飛機翅膀都不夠,10年後卻擁有了200億的資產,成就了重組之後的中國第四大航空集團,擁有了中國最龐大的波音737機隊,陳峰借的又是誰的東風?
海南航空10年的發展,踏的是中國改革開放的步點,海南航空10年的跨越借助的正是資本市場的東風。
10年前陳峰第一個把現代企業制度的概念引入海南航空,海南航空成為封閉的中國民航業第一家股份制公司,海航定向籌集到了2.5億元的人民幣,股票的抵押,又為海航在交通銀行獲得5億人民幣的信貸;憑著海南省證管辦的一紙公文,陳峰居然憑著三寸不爛之舌在美國華爾街不可思議的賣出了1個億的外資股,又讓海航成為了中國民航業34家航空公司中第一個中外合資企業。買下海航股份的不是別人,正是著名的金融大鱷索羅斯旗下的量子基金,1995年的索羅斯雖然沒有1992年那麼威風,但是為海航在國際資本市場所帶來的間接收益遠遠大於那筆2500萬美元的投資,這種影響甚至影響到了今天海航的融資能力;1992年地處海南的海航竟然從上海拿到了7100萬B股的額度,成功地從境外再次拿回3500萬美元,而1999年更是憑著在A股市場的公眾股又融到了9.4億元的人民幣。
海航的負債率一直居高不下,但是每到80%的時候就會被成功的融資而調整回落,這種成功的負債經營為海航換來的是年均60%的高速發展,也使他在中國民航重組之中抓住了難得的機遇,成功兼並了山西、新華、長安三家中央和地方的航空公司,構築了覆蓋全國70多個城市的飛行框架,確定了海航『東方不敗』的江湖地位。
有人說海航是依靠資本運作而吹大的泡沫,陳峰說航空業在全球都是高負債的企業,我們能夠從境外拿到低息貸款為什麼不要?海航從資本市場融回的資金全部用在航線建設和飛機上,這不是在吹泡沫,而是在釀啤酒。
只不過陳峰這杯酒釀得太快,總給人一種眼花繚亂的感覺。現在這杯酒被陳峰釀到了海口的美蘭機場上,海航又創造了中國民航業的一個特例:航空公司控股機場。被海航控股的美蘭機場在2002年登陸香港股市,當天收盤價3.975港元,高出發行價5.2%。哥本哈根機場以6600萬美元成為戰略投資者,而同期泰國機場和SOH O中國的發行計劃都因為市場因素被取消。
特別有意思的是,10年前和海航同時起步投資達10個億的三亞鳳凰機場在10年後卻被海南省政府托管到了海航的手上,10年前是1000萬對10個億,10年後卻是200多個億對資不抵債,三亞機場的負債率當年低得令人羡慕;現在卻讓人深深同情。
投資的法則告訴我們,投資股票實際上是投資經營者,海航的事例只不過再一次證明了這個法則。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||