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國際外匯市場本周美元表現欠佳,對日元、歐元全面處於守勢,始終無法向上突破121日元和1.07兌1歐元水平阻力位。美元走勢與美國取得軍事勝利的形勢不相匹配,令許多市場分析人士和投資者感到無所適從。
從理論上分析,重大的政治、軍事事件,如果取得預期的良好結局,當事國貨幣一般都會受到提振,起碼能夠保持比較堅挺的狀態,很少反其道而行之,逆向運行的。美元在美國取得巨大軍事勝利的當口不漲反跌,這種反常態勢說明,隨著伊拉克戰爭接近尾聲,市場已經很快轉移了關注目標,不再將軍事較量因素放在首要位置來考慮,而是將經濟基本面現狀以及經濟發展前景作為判斷匯率的首要參考因素。
美元近期很可能處於一種進退維谷的地步,軍事上的勝利以及戰後主導伊拉克重建工作,如此巨大的經濟利益無論如何對美元都是一種強有力的支持,不允許美元下滑;但另一方面,戰爭費用不菲拖累經濟復蘇又是事實,經濟基本面疲弱不支持美元強勢,甚至要求美元為經濟復蘇服務而保持一定的疲軟程度。利空利多美元的因素交織在一起,互相制約,美元欲振不能,欲跌還休,這種進退兩難的局面可能得維持一段時間,直到新的利空或利多因素出現,打破平衡局面,將匯率向影響權重大的一方牽引。
國際匯市許多分析家認為,伊拉克薩達姆政權被推翻,只是消除了美國經濟全球戰略中的一個不確定因素,戰後美國經濟復蘇面臨的挑戰仍然和戰前就存在的挑戰一樣嚴重,不利經濟發展的因素並未因為美國在遠離本土的地方打贏了一場戰爭而自動消失。美國最新公布的經濟數據明顯偏空,3月份工業產值跌幅大於預期,公用事業產值最近的昇勢也出現逆轉。疲軟的制造業數據反映美國企業在薩達姆被攆下臺後仍對經濟前景持謹慎心態,美國企業利潤前景暗淡,消費者支出前景不明,住房銷售增長放緩,各州和各地政府財政吃緊增加企業經營成本,所有這些都對美元產生下調壓力。
從技術面觀察,美元兌日元在118.50?118.70區間有大量止損賣盤,如果這一區間水平失守,美元有可能進一步滑落到116甚至115?115.50水平,歐元兌美元關鍵區域為1.0880?1.0890,如果美元守不住這一水平,則再見1.10?1.12水平的可能性就非常大。市場現在擔心兩個問題,一是日本政府對日元過分昇值隨時都有可能進行乾預,二是歐元的漲昇走勢系由央行買盤推動,而非真實散戶貨幣帳戶買盤推動,這兩個擔心將對美元構成間接支持。
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