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《金屬市場研究》MBR在最新出版的4月份研究月報中稱,經濟陰霾日重導致鋁價走軟;2003年鋁市場仍將維持供應過剩局面;氧化鋁現貨價格上漲50美元/噸。
MBR認為由於經濟前景仍被不確定因素所籠罩,因此未來一個月鋁價將繼續下跌。
MBR認為2003年鋁市場供應將出現677000噸過剩,高於2002年的626000噸。因此預計連創高位的鋁庫存水平(包括報告的和未報告的庫存)將對2003年的鋁價形成沈重壓力。
氧化鋁現貨價格繼續快速上漲
MBR認為與鋁市場形成巨大反差的是其上游產品氧化鋁市場的供應繼續處於顯著緊張中。澳大利亞的離岸現貨氧化鋁價格已經上漲至大約290-300美元/噸,較上月上漲了大約40-50美元/噸。MBR估計全球氧化鋁市場2003年第一季度將短缺200,000噸,而此前2002年第四季度曾經過剩323000噸。這樣的基本面環境無疑是自上年12月份以來一直支持氧化鋁現貨價格大幅上漲的主要因素。
以下是MBR提供的2002-2005(估計)年精煉鋁供需平衡表
2002-2005(估計)年精煉鋁供需平衡表(單位:千噸)
2002 2003f 2004f 2005f 2002 2002 2003 2003 2003 2003 2004
Q3 Q4e Q1e Q2f Q3f Q4f Q1f
精煉鋁產量 17546 18074 18686 19435 4439 4497 4435 4477 4567 4595 4592
%與上年同期比 3.3 3.0 3.4 4.0 5.4 6.0 4.2 2.8 2.9 2.2 3.5
前東方集團出口量 3439 3714 3648 3349 860 929 910 984 891 929 894
總供應量 20984 21789 22334 22785 5299 5426 5345 5461 5459 5524 5486
%與上年同期比3.0 3.8 2.5 2.0 5.3 6.9 5.9 4.7 3.0 1.8 2.6
總消費量19643 20470 21430 22351 4882 5243 4887 5074 5030 5480 5331
%與上年同期比3.6 4.2 4.7 4.3 6.9 9.0 6.0 3.4 3.0 4.5 9.1
前東方集團進口量715 642 598 605 179 193 157 170 154 160 147
總需求量20358 21112 22029 22957 5061 5436 5044 5244 5184 5640 5478
%與上年同期比4.0 3.7 4.3 4.2 7.3 9.6 5.6 3.1 2.4 3.8 8.6
總庫存表觀變化626 677 305 -172 238 -11 301 217 275 -116 9
報告總庫存(1) 3147 3824 4129 3957 3345 3335 3636 3853 4126 4011 4020
庫存可供消費周數8.3 9.7 10.0 9.2 8.9 8.3 9.7 9.9 10.7 9.5 9.8
LME現貨價格美元/噸1350 1335 1284 1300 1311 1351 1396 1315 1300 1330 1310
美分/磅61.2c 60.6c 58.2c 59.0c 59.5c 61.3c 63.3c 59.6c 59.0c 60.3c 59.4c
鹿特丹對LME現貨昇水(2)84 86 96 96
美國LME現貨昇水(美分/磅)3.86c 4.55c 4.37c 4.75c
注:(1)歷史數據只涉及到報告的LME、COMEX和國際原鋁協會(IAI)庫存,例如不包括商人庫存,消費者庫存或者未報告庫存。
(2)鹿特丹完稅後水平,美元/噸。
來源:WBMS,IAI,MBR(上海金鵬研發部)
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