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一、Alcan稱2003年鋁需求將增長3.3%
世界第二大鋁產商Alcan公司估計,今年西方國家的鋁需求將增長3.3%,去年的估計增幅為3.4%。
Alcan預測,今年西方國家的鋁供應量將增長3.2%,庫存將增加404,000噸。去年供應估計增長3.1%,而庫存增加約41萬噸。
二、銅價預示全球經濟將延續緩慢增長勢頭
分析師,作為工業活動的良好風向標,銅價預示著2004年回昇之前,全球經濟可能還將面對12個月或更長時間的緊縮期。
好消息是,中國發展的潛能、亞洲內部貿易,和該地區的穩定性將有助於在明年初激勵初步的恢復。
悉尼Westpac銀行集團首席交易商Penman稱,『基本金屬價格是預示經濟怎樣發展的良好領先指標。』『我認為還將看到12個月的緊縮時期。你可以說是不景氣的一年,但該時期我們也仍將處於低利率環境。』
中國的銅消費量已超出美國,目前是世界最大的精煉銅消費國。據Bloomsbury兄弟公司Metalica公司稱,2002年中國消費260萬噸精煉銅,2003年料將達到292.5萬噸。2002年美國的銅消費為246萬噸,2003年料為252.5萬噸。
緩慢增長或是不增長?
中國的強勁需求是否足以帶動該地區的經濟遠離衰退局面仍是個大問題。關注銅價日線和周線的技術分析師仍未看好全球中短期內的經濟前景。
澳大利亞聯邦銀行技術戰略分析師Gajewski稱,『我越來越不認為價格將昇向$1,800。為了令銅價昇向$1,800,首先必須突破$1,640-$1,680水准;但如果在該水准遭遇阻力.』
將銅價和工業生產周期聯系在一起的經濟學家則更為積極,尤其是中國。Metalica分析師Dewison稱,『銅的消費精確地反映了宏觀經濟環境。』『2002年全球銅消費增加38萬噸,其中中國佔375,000噸。2003年,我們估計全球消費將增加805,000噸,因2002年後期歐洲和美洲的庫存重建,而中國將佔到325,000噸。』
該增幅僅為5.3%,似乎不太令人興奮。但Dewison相信這足以推動銅價在2003年昇向$1,800,並在年底達到$1,850水准。
三、東南亞最大煉鋁廠將於06年起動
業內消息稱,東南亞最大的鋁冶煉廠---投資19.7億美元、正在馬來西亞建造---將在2006年前開始運作,年產能近70萬噸。政府已給予馬來西亞鋁業冶煉公司---由紐約Charus發展公司和當地投資者共同組建的合作企業---在Perak洲北部建造900兆瓦特發電廠以支持冶煉廠的許可。
但一些金屬交易商稱,該項目將造成未來數年鋁市大量過剩,尤其是馬來西亞已計劃在Sarawak洲東部建造一家年產50萬噸的鋁冶煉廠。『Perak電廠和冶煉廠的基礎准備工作將於未來數月開始。』『該冶煉廠的年產能料將達到69萬噸。第一批金屬將於未來2至2年半內產出。』
一交易商稱,『目前該地區鋁市每年的缺口約有40-50萬噸,但馬來西亞的建造項目將提高出現過剩的可能性。』
四、銅鋁現貨貿易昇水昇至三年來的高點
銅鋁現貨貿易昇水已經昇至三年來的高點,主要是因為SHFE銅鋁的價格出現現貨昇水,貿易商們和分析師們說。
貿易昇水已經昇至非常高的水平,並且成交數量不小。我們以這樣的貿易昇水成交了幾千噸。一位貿易商說。
A級鋁錠(產自各個國家,包括俄羅斯產的T型錠,印度和中國產的鋁錠)的現貨貿易昇水已經達到100-105美元/噸(香港CIF報價)、110-115美元/噸(中國南部港口CIF報價),他說。
過去兩周就是這種情況,他說。
導致現貨昇水的原因仍然不清楚,他補充說。
3月底LME銅鋁的價格出現急劇波動,之後(大約在兩周前),上海地區的鋁價和銅價出現現貨昇水。
LME金屬市場正在對今年疲軟的美國經濟做出反應。
周二,SHFE鋁近期月份(0304合約)的價格下跌40元/噸至14700元/噸,而0308合約的價格上昇60元/噸至14330元/噸。
實際上,只有到了0312合約鋁的價格纔高於前一月份合約的價格。周二0312合約的收盤價上昇390元/噸至14190元/噸。
但是,所有合約的成交量都相對較小。
今年第二季度的合同貿易昇水(香港CIF報價)已經於上個月向上修正至80美元/噸,貿易商們說。
與銅市場出現供應緊張相比,鋁市場出現供應緊張更加令人感到吃驚。中國是主要的銅進口國。去年中國成為鋁的淨出口國,這種狀況是否會維持仍舊不確定。
中國的鋁行業正在快速擴張,預計2003年總的產量將達到530萬噸,高於2002年的440萬噸,業內人士說。
氧化鋁價格上漲可能是鋁供應短缺的原因之一。今年早期氧化鋁的現貨價格昇至260美元/噸以上(中國港口CIF報價),氧化鋁加工貿易的利潤和氧化鋁加工貿易的合同消失了,氧化鋁貿易商們說。
現貨市場氧化鋁的銷售報價為300-310美元/噸,但是,在該價格水平沒有成交,香港的一位貿易商說。
而國內銅產量的擴張受到原料(銅精礦)供應短缺的嚴重打擊。中國仍舊是一個主要的銅進口國和銅精礦進口國。
市場供應非常緊張。我們已經將4月份和5月份交貨的貨物銷售一空,上海的一位貿易商說。
本周的現貨貿易昇水維持在100美元/噸,並且市場上沒有可以在短期內交貨的貨物,他說。
這似乎成為了今年中國地區所有傳統的銅供應商們的問題。日本國內的需求好於預期,日本的供應商們削減了海外了銷售量,一位貿易商說。
據估計,去年智利Codelco公司向中國出售了250,000噸左右的銅。近期智利Codelco公司對外宣稱公司希望囤積200,000噸銅。今年Codelco公司發送的正運往的中國的銅非常少,貿易商們說。
據估計,今年Codelco公司將向中國銷售200,000噸左右的精銅。
最後一點也很重要,來自哈薩克斯坦Kazakhmys公司的供應已經枯竭了,貿易商們說。有市場傳言稱,中國政府將取消增值稅和進口關稅減半的政策(指那些通過阿拉善口邊境進口的貨物),貿易商們說。
五、WMC資源公司一季度銅產量為41,678噸
澳大利亞WMC資源公司2003年一季度該公司的銅產量為41,678噸。據報道,澳大利亞WMC資源公司4月15日稱,2003年一季度該公司的銅產量為41,678噸,比上個季度的48,328噸和2002年同期的48,849噸都要低。
六、中國銅鋁現貨市場昇水大漲期市陷入倒掛行情
一些交易商和分析師日前表示所有近期供應的精煉陰極銅和鋁的昇水都已達到3年來的高位,上海期貨交易所出現期限倒掛行情是支橕現貨昇水的一大因素。
香港一國際交易商說:『昇水價已大幅揚昇,這不僅僅是一筆交易的價格。我們已經在這麼高的昇水價位上作了上百萬噸的交易。』
所有產地的A級鋁(包括俄羅斯T形棒、印度和中國鋁錠)的現貨昇水報價都達到100-105美元/噸,CIF,香港。而中國大陸南方一些港口的CIF昇水報價更達110-115美元。
『過去兩周來一直就是這樣。』
這名交易商還表示導致期市出現倒掛行情的原因還不清楚。
大約兩周前,滬鋁和滬銅雙雙陷入倒掛態勢(近期合約價格高於遠期)。
周二上海4月期鋁收低40元至14,700元,而主力合約8月鋁上漲60元至14,330元。
實際上這種倒掛態勢一直波及到03年12月合約,12月鋁周二上漲390元至14,190元/噸。但所有合約的成交量都相對較低。
現貨市場上,今年2季度供貨的長期合同的昇水有所上調,香港CIF昇水報價漲至80美元/噸(對LME現價)。
有業內人士稱中國鋁工業正在迅速擴張,今年鋁產量預計將由上年的440萬噸提高到530萬噸。
鋁供應短缺的一個因素可能是氧化鋁價格的上漲。今年年初國內港口現貨氧化鋁的CIF報價已超過260美元/噸,氧化鋁來料加工業務的利潤空間和合同數量都大大萎縮。
那名香港交易商稱目前現貨氧化鋁價格達到300-310美元,但尚未在該價位做過交易。
銅精礦的緊缺嚴重影響了國內銅業的擴張,中國仍然是一個精煉銅和銅精礦的進口大國。
上海一名交易商說:『市場非常緊張。我們已經銷售完所有4-5月到貨的銅。』
本周現貨銅的昇水價仍維持在100美元,目前難以找到近期供貨。
這成為今年國內銅供應商普遍面臨的難題。而日本國內銅需求出現了強於預期的增長,向海外現貨市場的發貨也隨之減少。
智利Codelco公司去年對華出口約250,000噸銅。交易商們表示今年Codelco對華現貨出口量不大。
此外,哈薩克斯坦Kazakhmys公司對華銅出口也已萎縮(1美元=8.277元人民幣)(上海金鵬研發部)
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