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繼推出後端收費模式之後,華夏基金管理公司再次用『送一年持有期』的費率優惠政策作為賣點,來促動旗下開放式基金的銷售。凡在4月9日至5月29日期間,投資者選擇後端收費式購買華夏成長基金或華夏債券基金時,持有期按投資人的實際持有期增加1年計算,費率全面下調一檔。
去年以來開放式基金銷售不暢,多家基金管理公司推出費率優惠政策來促銷。而華夏一直走在眾基金的前列。去年6月,公司首推後端收費模式,旨在滿足投資者的不同需求和偏好,在降低投資者投資成本的同時,鼓勵基金的長線持有;其後長盛基金公司宣布,長盛成長價值的申購費率從1.5%調整為1%(限時);緊隨著,華安基金公司發出臨時公告:正在發行的華安上證180指數增強型基金在發行期內,投資人將在基金費率上享受八折優惠;之後又有博時價值增長實行『後端收費』和『定期定額投資計劃』兩項新業務,這是繼華夏成長和華夏債券後,第三只推出『後端收費』的基金。然而2003年華夏再度出擊,在短短不到1年的時間裡,又推出『送一年持有期』的費率優惠政策,使選擇後端收費式的基金投資人能享受到更為優惠的費率,以通過降低投資者成本的方式來增加開放式基金的吸引力,從而推動基金的銷售。由此也可以看到,開放式基金的費率面臨著激烈的競爭,華夏的優惠舉措拉開了2003年基金『費率戰』的序幕。
從目前已成立開放式基金的18家基金管理公司來看,各家基金公司在申購和贖回的費用上的比例都不相同,大致是1%-1.5%之間。我們知道目前銀行的一年期存款利率扣稅後也就在1.5%的水平,封閉式基金的二級市場的交易費用只有0.25%,相比之下,開放式基金的費率水平明顯是較高的。況且開放式基金和封閉式基金一樣也有1.5%的管理費率和0.25%的托管費率。我們試算一下,如果投資10000元的開放式基金,並持有一年,粗略估算投資者的成本至少在3%以上。對比2002年度的基金業績,資產收益率超過3%的只有華夏成長一只基金,3%的成本就更顯得高昂。去年一年,公布年報的67只證券投資基金的本期收益為-36.35億元,而提取的基金管理費高達14.22億元,托管費用達2.44億元。
基金管理公司作為費率的制定者,主動降低贖回費用是一種進步,但更為重要的是應建立更為公平的與業績相掛鉤的費率制度和相應的產品,以吸引更多的銀行儲蓄資金投資於基金,在這一點上基金業還需要作進一步的努力。
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