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自3月20日美伊戰爭爆發以來,人們將關注的焦點都轉移到了戰爭上來,期銅價格也隨著戰爭的最新進展狀況而上下波動。戰爭開始之初,人們由於預期戰爭將會很快結束,期銅價格出現大幅上漲。隨後,隨著戰況的進展,美英聯軍遭遇伊拉克的頑強阻擊。人們又對戰爭前景擔懮起來,期銅價格也隨之下跌。最近有報道稱,伊拉克南部城市巴士拉爆發反抗伊拉克總統薩達姆的平民起義,期銅價格因該報道受到投資者歡迎而走高。在最近一周內,銅價在1680—1710美元/噸的區間上下波動。戰爭隨時牽動著投資者的心,也影響著銅價的走勢。然而,決定期銅價格的是美國經濟。戰爭對銅價的影響也最終要通過對美國乃至世界經濟的影響來反映。而戰爭對經濟的影響最終反映在戰爭的結果上,而不是美伊戰爭過程中的每一次最新動態。人們在開戰之初,過低估計了美伊戰爭中的艱巨性,對戰爭本身的殘酷性估計不足。一旦出現美英聯軍受阻,士兵受傷甚至死亡就對戰爭的結果擔懮。事實上,美英聯軍在不到一周的時間裡,對伊拉克首都巴格達已逐漸形成合圍之勢,為巴格達之戰開始准備,其進程已經相當快速。美伊戰爭在一個月內結束仍大有希望。士兵傷亡是戰爭中不可避免的,只要不是數量巨大,將不會影響戰爭的進程和結果。因此,對美伊戰爭的結果並不需多大的擔懮,而更應該擔懮的是目前美國經濟,擔懮美伊戰爭是否真正能夠推動美國經濟進入發展快車道。
目前,美國眾多經濟界人士對此則持懷疑態度。高盛集團的高級經濟學家埃德·麥凱爾維日前便明確指出,此次戰爭即使速戰速決,也難以像以往戰爭那樣刺激經濟立即快速發展。他說:『如果你明天早晨醒來發現薩達姆政權已經被推翻,你可能會看到當天的全球股市出現令人震驚的牛市。然而,在投資者這種本能的反應過後,人們還得回來面對存在已久的老麻煩。』
實際上,近來股市的表現,已在驗證麥凱爾維的預言。在布什總統對薩達姆發出48小時通牒的當天,紐約股市道瓊斯指數就飆昇282.21點。然而第二天一開市就出現回落,只是在最後纔以8194.23點收盤,勉強上昇52.31點。戰爭開始後,股市一度又出現暴漲。這說明戰爭不確定因素的消除只能激發投資者的衝動,卻無法消除投資者內心深處對美國經濟近中期前景的擔懮,而美伊戰爭的勝利,也將只能刺激美國經濟短暫的回彈,卻難以讓美國經濟從此走上高速增長的軌道。
讓我們看看最新公布的美國經濟指標。周二美國公布3月份的消費者信心指數跌至62.5,為1993年10月以來最低,2月份上修後為64.8,1月份為78.8,在過去的10個月,消費者信心指數有9個月是下降的,2月份的成屋銷售也下降4.3%,這反映了在目前投資者對戰爭不確定性的擔懮下,其消費欲望已經跌至相當低迷的程度,而且在一段時間內難以出現好的轉變,而美國經濟的三分之二是由消費來支橕的。這將對美國經濟的復蘇起到不利影響。周三美國公布的新屋銷售為85.4萬戶,是2000年8月來的最低水平。2月的耐用品訂單也下降1.2%,而2月扣除國防的耐用品訂單降幅則為2002年9月以來最大。大部分的經濟指標都表明美國經濟仍然疲軟,有部分經濟學家又重新提出美國將出現雙重底衰退。另外,基於美國戰爭開支的不斷增加的考慮,美國共和黨周二出乎意料將布什政府的減稅7260億的方案削減至3500億美元,這也將對刺激經濟的復蘇產生相當程度的負面作用。而且,隨著戰爭的發展,美國政府的財政赤字還將進一步增加,這無疑是雪上加霜。
總之,在目前戰爭剛開始階段,銅價仍會隨著戰爭前線的最新報道的喜與懮而上下波動,隨著戰爭逐漸明朗化,銅價可能會有一定的上漲,但其反彈力度有限,戰爭結束後,人們也會從戰爭勝利的喜悅中恢復過來,而繼續關注疲軟的美國經濟及其對銅價的影響。(上海金鵬研發部楊廣喜)
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