|
||||
據相關媒體報道,美國官員3月13日稱,布什將放棄決議草案,在對伊動武問題上不再尋求聯合國的支持,而且,美國依舊堅持3月17日為伊拉克徹底解除武裝並最終妥協的最後期限。目前,美英在海灣地區集結的部隊人數已經超過25萬人,戰爭的腳步聲已經越來越近了,期貨市場也不可避免地受到衝擊。投資者如何應對戰爭對期貨市場的影響呢?鑒於戰爭對金屬價格影響更大,記者就銅的價格走勢和操作方法,采訪了中糧期貨九天工作室項東先生和格林期貨的於軍禮先生。
記者:戰爭對於期貨市場的影響是通過什麼途徑產生作用的?
項東:期貨市場最重要的功能就是其價格發現功能。近一年多來,大宗商品的價格普遍上漲反映了世界經濟復蘇的趨勢,而戰爭對期貨走勢的影響也是通過其對世界經濟的影響產生作用的。美國作為世界頭號經濟大國,戰爭對美國經濟的影響將對銅的走勢產生重要作用。
美國之所以置眾多的反戰聲音不顧,執意發動反伊戰爭,最重要的原因是經濟因素。首先,控制石油資源。作為現代工業的血液,各國對石油的依賴越來越上昇到戰略的角度,油價的不斷高企,加重了美國經濟復蘇的步伐,通過戰爭控制石油資源並重新分配,將抑制油價,有利於美國和世界經濟。其次,打擊歐元,維護美元霸權貨幣。歐元的走強,將極大打擊美國的資本市場,使大量資金流出美國,使股市下跌,影響美國民眾信心。通過美伊戰爭,影響歐洲石油供給,打擊歐元。目前戰爭的懮慮對美國股市已經造成了影響,道·瓊斯工業指數距離五年來的低點一步之遙。如果戰爭很快結束,將提高美元地位,提高國內消費信心,從而加快美國經濟的復蘇,增加銅的消費。
於軍禮:當前有一種觀點認為戰爭將消耗掉銅,因此對於銅是利多,其實這種觀點是很初級的。銅在軍工業中的消耗量並不很多,主要的消耗還是在經濟領域,因此國際銅價對美國的經濟波動和經濟數字十分敏感。戰爭對於美國經濟的影響是正面的還是反面的,目前看來戰爭持續的時間將是一個重要因素。從目前伊拉克准備長期巷戰的情況看,戰爭不會像上一次那樣速戰速決,美軍也會在巷戰中有比較大的死傷,而且美國受到恐怖襲擊的概率也大幅提高,所有這些都會影響美國投資者的信心,並從美國抽離資金。因此,戰事一開,銅價將開始下跌,跌幅多深,也要看美國經濟受損的程度了。
記者:這麼看來,銅的走勢將主要取決於世界經濟的走勢了?
項東:銅價固然與經濟有一定聯系,但通脹因素的作用尤其突出。1973年的中東戰爭爆發,引發第一次石油危機,石油輸出國提高基准原油價格,使油價暴漲兩倍多,使世界陷入了二戰後最嚴重的經濟危機,美國工業生產下降了14%,日本工業生產下降了20%,各工業化國家增長放緩,引起了全球的通脹。但經濟的衰退並沒有使銅價下跌,相反,盡管在戰爭初期銅價沒有大漲,但隨後的通脹卻將倫敦銅價推上3000美元。目前,油價已經接近40美元,這很大一部分要歸於對戰爭的預期,相信隨著戰爭的臨近,油價有可能繼續上漲。由於油價高企已經持續了一段時間,即使戰爭很快結束,但油價已經使很多行業的成本增加,影響是深遠的。這對於目前全球性的通貨緊縮會起到緩解作用,會不會引發通脹我們拭目以待,但大多數商品期貨已經走出的上漲的行情。此外,目前美元的走軟也會對銅價起到很強的支橕。因此我們認為美伊戰爭造成油價上漲可能引發的通脹會支橕銅價走強。
記者:戰爭對於銅的長期走勢和短期走勢影響有什麼區別?
項東:我們先看一看最近30年重要戰爭對銅價影響。1979年阿富汗戰爭,當時銅價處於上昇階段,戰爭爆發後,倫敦銅大幅上揚,創出新高,漲幅最高達28.7%。1991年1月的海灣戰爭,當時倫敦處於下跌趨勢,爆發當天倫敦反彈1.2%後,隨後恢復下跌。再看兩伊戰爭,馬島,巴拿馬戰爭,科索沃等,我們發現突發戰爭對銅即使短期有衝擊,但基本不會改變原有趨勢,銅會繼續其走勢。目前倫敦銅已經走出了1995年以來的下跌壓力線,處於一個上昇階段,因此我們認為,即使短期使銅價下跌,銅價仍會延續上漲。
記者:在操作上,投資者避免短期衝擊帶來的損失?
項東:從操作上看,對國內滬銅而言,可以在目前價位適當作多,以LME連續兩日收盤於1650之下作為多頭止損,或者以國內7月銅16800作為止損位,向上看至18000之上。
於軍禮:一旦戰爭爆發,飛漲的原油價格和可能在美國本土發生的恐怖襲擊,都將對美國經濟造成嚴重打擊,因此,目前對於滬銅的操作應該作空。如果戰爭能夠如目前美國所預料的那樣迅速結束,銅有望出現底部反轉。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||