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一、商品基金在CBOT大豆期貨上繼續大幅增持多單
美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五發布的持倉報告顯示,截止到2月25日,商品基金在CBOT大豆期貨期權上的淨多單持倉合計為57,893手,比上周提高了9,539手,這也是基金連續第三周大幅增持淨多單。其中多單比上周提高了11,352手,空單提高1,325手。
豆粕的期貨和期權上,商品基金持有淨多單22,458手,比上周的淨多單高出8705手。其中多單為35,209手,比上周提高9116手,空頭為12,751手,比上周提高411手。
在豆油的期貨和期權上,商品基金持有淨空單1510手。多單為17,986手,比上周提高2164手,空單為19,496手,比上周減少5,236手.
二、豆粕免征鐵路建設基金於3月1日正式執行
1月下旬,國家計委等9個部門聯合下發了《關於落實進一步扶持我國大豆產業發展有關措施的通知》,明確了免征運輸豆粕的鐵路建設基金政策。日前,鐵道部已向各鐵路局發出通知,從3月1日起正式執行運輸豆粕免征鐵路建設基金的規定。
三、03年大豆初榨能力擴張豆油供給過剩
大豆供求基本平衡
據國家糧食信息中心的預測,2002/2003年度(2002年10月-2003年9月),我國大豆新增供給量預計達到3090萬噸,同比增加511萬噸,其中國內大豆產量預計為1690萬噸,同比增加150萬噸;進口量預計為1400萬噸,同比增加361萬噸。
2002/2003年度榨油消費量預計達到2160萬噸,將較2001/2002年度提高170萬噸,其中國產大豆榨油消費量為800萬噸,進口大豆榨油消費量為1230萬噸。種用量和食用及工業消費量估計為818萬噸,同比增加21萬噸,該年度大豆總消費數量預計將達到3030萬噸,同比增長308萬噸。
2002/2003年度大豆結餘量估計為62萬噸,由於預計該年度進口大豆數量出現恢復性增長,加之國產大豆供給水平因產量增長而得到提高,因此2001/2002年度新增供給量出現減少的局面將得到明顯改觀,大豆市場將出現供求基本平衡的格局。
榨油消費繼續增長
由於我國大豆初榨能力將在2002-2003年繼續快速擴張,2002/2003年度大豆進口量預計再創新高。有關方面援引國家糧食信息中心的預測認為,預計該年度大豆榨油消費總量也將呈現出明顯增長的態勢。
我國2002/2003年度(2002年10月-2003年9月)大豆榨油消費量將達到2160萬噸,較上年度增長260萬噸,較此前2020萬噸的最高水平增長140萬噸,進口大豆消費量預計為1360萬噸,國產大豆消費量預計為800萬噸。
2002/2003年度,進口大豆榨油消費量佔榨油總量比重預計達到63%,國產大豆榨油消費量佔榨油總理的比重預計降至37%,分別達到歷史最高和最低值。
2002/2003年度國內豆油年度結餘量預計達65萬噸。
在2002/2003年度,我國豆油新增供給量預計為470萬噸,進口量預計將達到100萬噸,豆油食用消費量預計為340萬噸,工業及其他消費預計為60萬噸,總消費量估計為400萬噸,出口量預計達到5萬噸,年度結餘量預計65萬噸。
豆油供給明顯過剩
2002/2003年度我國大豆榨油消費量的快速增長將推動豆油和豆粕產量增長至370萬噸和1724萬噸的歷史最高水平,分別同比提高15%和13%。由於該年度豆油進口預計達到100萬噸,豆油新增供給量將達470萬噸,同比提高31%。
榨油消費量和油粕供給量的增長顯然難以與油粕消費量的增長同步,國家糧食信息中心的預測認為,除非出口量大幅增長,否則豆油和豆粕供應均將呈現過剩態勢,豆油過剩將更加明顯。
2002/2003年度我國豆油消費總量將達到400萬噸的歷史最高水平,同比增長7%,其中國內食用消費量預計達到340萬噸,同比增長6%。該年度豆粕消費總量將達到近1700萬噸的歷史最高水平,同比增長5%,其中國內飼用消費量預計為1520萬噸,同比增長5%。上述分析顯現出,2002/2003年度我國豆油供給總量將有明顯過剩,豆粕供給將略顯過剩。考慮到2001/2002年度油粕供給均存在短缺(進口豆油在該年度末纔開始集中到港),2002/2003年度的過剩程度將被削弱,豆粕供求關系預計將總體平衡,但豆粕市場仍將明顯供過於求,這意味著該年度豆粕價格將相對平穩,而豆油價格將有較大回落空間。
四、當地需求強勁,阿根廷大豆價格周五保持穩定
周五,阿根廷大豆現貨市場大豆價格繼續保持穩定,雖然芝加哥大豆期貨下跌,但是當地油廠的需求提供了支持,因此大豆價格沒有變化。
貿易商預期,下周現貨市場上幾乎不會有什麼成交,因為出口商、經銷商以及農民將會舉行大罷工,要求降低對行業征收的稅賦。
在阿根廷大豆的主要出口港羅薩裡奧,大豆價格報每噸540比索,合每噸169美元,比上周上漲了5比索。貿易商稱,由於阿根廷產量創紀錄的大豆收獲時間日益臨近,所以後市大豆價格預期將會下跌。
周五,玉米價格每噸上漲最多達到5比索,在羅薩裡奧,成交價格位於235比索/噸。小麥的價格持平,報每噸360比索。
下周,阿根廷糧食行業開始罷工,這將影響到糧食的購銷,但是不會影響到收獲。罷工始於周一,也就是3月3日,並且持續5個工作日。在2001年底到2002年初,阿根廷就出現了類似的局面,導致糧食市場被迫停頓達到近兩個月時間,當時出口商要求政府支付拖欠的出口稅返還。這一次,阿根廷農業行業的主要巨頭,嘉吉、路易達孚、邦吉以及托福國際都加入了罷工。出口商的要求還是要求政府支付所欠的出口稅返還。此外,此次抗議只為了接洽政府進行談判,所以不會影響到國內市場。
五、泰國2003年大豆進口達到116萬噸,年比增長14.6%
以下是泰國在2002年12月份以及1月至12月期間的大豆進口情況。該初步數據由日本海外調查機構(OMIC)駐泰國辦事處提供。單位:噸
2002年 2001年 增減(%)12月份 1-12月 12月 1-12月 12月 1-12月總計 213,304 1,162,932 205,526 1,014,774 3.8 14.6
2002年主要供應國 2001年主要供應國
12月 1-12月 1-12月美國 211,619 682,879 阿根廷 542,052阿根廷 - 392,549 美國 406,202巴西 - 83,298 巴西 57,621加拿大 1,492 3,967 加拿大 7,071老撾 - 48 中國 1,179
注:部分數據作了四捨五入處理。泰國12月份和1月至12月期間的大豆出口總量分別為22噸和598噸,去年同期分別為40噸和54噸。
六、目前國內豆粕價格已逐漸接近生產成本
從目前的進口大豆價格來計算,進口大豆加工生產的豆粕成本在1950元/噸左右,國產大豆加工生產的豆粕成本已超過2000元/噸(東北地區除外),因此以國產大豆為主要原料的油脂生產企業已經面臨虧損。
由於目前國內市場豆粕需求不旺(特別是華南地區),油脂生產企業的處境惡化,下調價格又面臨虧損,而維持價格則銷售困難。如果國內豆粕的需求不能盡快增加,豆粕價格的下跌也只能大勢所趨。
七、俄羅斯將暫時廢止豆粕進口關稅
據俄羅斯總理Mikhail Kassyanov簽署的一項法令,政府將暫時廢止有關對豆粕征收5%進口關稅的規定。這項規定將在總理法令正式公布1個月以後開始執行,並在9個月以後恢復原來的關稅規定。
取消豆粕進口關稅的目的是為幫助俄羅斯國內的家禽飼養主,經濟發展和貿易部長German Gref此前曾說,家禽飼養主的成本將會因為這次變動而下降7%。
據該海關統計數據,2001年俄羅斯豆粕進口量達到232178噸,而2000年為178148噸,目前還沒有2002年的官方統計數據。俄羅斯的進口豆粕大部分來自美國。
這個有關豆粕關稅的決定對政府實行的家禽進口配額規定的一個補充。家禽進口配額將自5月1日起開始生效,到年底時數量將達到744000噸。而在接下來的兩年裡,年配額量將保持在105萬噸,並且禁止配額數量之外的家禽進口。
八、印尼Bulog計劃在03年從美國進口10萬噸小麥
據印尼國家後勤機構(Bulog)一位高級官員周五稱,Bulog計劃在2003年根據PL480項目從美國進口10萬噸小麥。
美國480號公共法令是美國政府向發展中國家提供的一項軟貸款計劃,幫助促進美國農產品出口以及鼓勵接受國的可持續發展。
Bulog主席Widjanarko Puspoyo稱,他希望Bulog得到一項2000萬美元的軟貸款,與去年美國政府向印尼提供的貸款額相等。據Widjanarko稱,下個月他將在華盛頓與美國農業官員舉行會談商談此事。去年,印尼根據PL480項目從美國進口了10萬噸大米。
九、Meteorlogix:更多降雪將使堪州小麥受益
據Meteorlogix公司的氣象學家稱,本周晚些時候堪薩斯州的降雪可能有助於小麥作物的生長。據氣象學家喬.布爾吉奧稱稱,今天或者明晚將會出現2至4英尺的降雪,主要集中在堪薩斯西南和中部地區。周四整晚,堪薩斯北部和科羅裡達州東部普降小雪。
自去年秋季以來,美國大平原小麥產區出現乾旱或者接近乾旱的情況,尤其在堪薩斯州,科羅裡達州和內布拉斯加州,已經引起人們開始擔擾美國2003年冬小麥的產量。
本周大平原地區的降雨將有助於改善谷物前景,但是仍需要更多的降雨來確保小麥從越冬期返青後的健康生長。
據布爾吉奧稱,周六大平原地區多為乾燥氣候,周日西南部預計將迎來少量降雨。從周五到下周初的溫度將為正常到偏低水平,不會冷道傷害任何作物的生長。
Meteorlogix對大平原各州未來6至10天(從下周三至周日)的天氣情況預測稱,溫度從正常至偏低水平,降雨在正常至偏低水平。
十、埃及02-03市場年小麥進口預計為410萬噸
據美國農業部的農業參贊發布的報告顯示,在2002-03市場年度,埃及小麥進口預計為4,108,308噸。
在2月份期間,埃及私營公司進口了30,000噸俄羅斯小麥,據報導稱CNF價格在每噸128美元。美國小麥和非傳統供應國(主要是俄羅斯和烏克蘭)的小麥價差繼續擴大。
在2月份期間,埃及食品行業處理公司通過當地私營進口商采購了35,000噸俄羅斯小麥,據稱小麥價格為每噸790埃及標准貨幣(合143美元/噸)。同時,據稱埃及通用商品供應總局(GASC)已經和俄羅斯達到一項易貨貿易的諒解協議,其中包括100萬噸俄羅斯小麥交換未指定數量的埃及農產品,包括皮革,水果和蔬菜。從歷史上看,從蘇聯時代起GASC就沒有采購過任何俄羅斯小麥。
在截止到2月24日的一周裡,俄羅斯一個政府代表團訪問了開羅,擬定協議的具體細節。即使雙方就易貨貿易各個方面達成一致,但埃及每年進口的俄羅斯小麥也不可能完全達到100萬噸,尤其是如果埃及能夠從西方供應國包括美國得到更具競爭性的價格以及穩定的質量。
十一、盡管冬小麥產量堪懮,但中國小麥市場仍穩定
據中國國家糧油信息中心周五的報告稱,在2月28日結束的一周內,中國國內小麥市場走勢平穩,這是由於一方面小麥庫存依然充裕,但是新季小麥的產量降低令人擔懮。
在山東省絕大部分地區,普通等級的小麥出庫價報每噸1080-1100元,在山東省東部,小麥出庫價為每噸1100-1120元,與1月份和2月初的水平持平。
在中國最大的小麥產區河南省,普通等級的小麥出庫價報每噸1060-1080元,同樣與1月份和2月初的水平持平。
報告稱,2月份中國南方港口的進口小麥價格走勢平穩。在廣東省的蛇口港,加拿大小麥報每噸1280元,與1月底的價格持平,美國軟小麥報每噸1250元,同樣與一個月之間的價格持平。
2003-04市場年,預計中國的冬小麥產量將會達到8135萬噸,年比下降2.05%,這主要是由於預計的單產的提高被播種面積的下降所抵銷。報告稱,中國2003-04年的冬小麥產量將會是連續第四年下降。
但小麥產量前景的下降並不意味著現貨市場上價格的上漲,這主要是由於對面粉的季節性需求疲軟所致,同時也是高庫存壓力所致。盡管小麥庫存近年來一直呈下降趨勢,但庫存的絕對水平仍舊很高,使得小麥上漲空間不大。
2003年,中國政府預期將會縮小保護價的實施范圍。2002年,江蘇、湖北、天津政府已經逐步停止了按照保護價格從農民手中采購小麥的做法,而在在河南、山東、河北、山西省的絕大部分地區,當地政府繼續執行保護價制度。但2003年,可能會有更多的省份在2003年上半年廢除保護價並讓市場自己決定價格。因此2003年上半年,用戶的采購興趣有可能減弱,這是因為買主們預計2003年下半年的新季小麥價格可能會下降所致。
預計未來幾個月內,小麥現貨市場仍舊會是窄幅波動格局,市場將在陳麥供應充足以和新麥產量下降之間尋求方向。
十二、泰膠價格略有下滑
周五泰膠報價下滑,交易商預計,由於海外市場特別是中國市場的的強勁需求,膠價進一步下跌的空間不大。
周五,泰RSS3FOB報價為1000美元/噸左右,三月船期。泰STR20FOB報950-960美元/噸,周三為1000美元/噸。
日本最大的輪胎制造商--普利斯通公司透露將在中國新建輪胎生產廠,該消息將對未來天膠市場形成一定支橕。一交易商表示,由於多家輪胎商正在中國建廠,中國將成為最大的橡膠消費市場。
普利斯通公司周五表示,位於江蘇省無錫的新廠的生產能力達每天8000套轎車輪胎,2004年9月投入使用。據日本媒體報道,該公司還將提高沈陽和天津兩家在華企業的產能。
輪胎制造的主要原材料為天然橡膠和合成橡膠。但生產過程中這兩種原料的投放比例會隨原材料價格的不同而有所變化。因此很難確定普利斯通公司對天然膠的需求量,它取決於合成膠的價格。
十三、近期國內天然橡膠市場行情動態
近來一周(2月21日-2月27日)雲南產區國標1#膠價格基本在15700元/噸徘徊。海南產區行情走勢顯示出非常弱勢的一面,國標1#膠價格已出現明顯的回落,現已跌至14000元/噸,大幅度回落近500元/噸。
期貨天膠價格下挫對現貨市場的影響逐步顯現。山東青島地區,華東上海地區,華北石家莊和衡水地區等,天膠消費較集中的天膠市場行情出現明顯下滑。由於貨源供應較緊張,因此下跌幅度不大。上海已下跌到14400元/噸,青島也下調至14500元/噸附近,衡水和石家莊下浮到14700-14800元/噸。
海南產區(2月21日-2月27日)一周國標1#膠價格走勢:14289元/噸-14596元/噸-14595元/噸-14595元/噸-14059元/噸。本周最高成交價為14596元/噸,最高成交價為14059元/噸,本周價格已跌500多元/噸。
雲南產區(2月21日-2也27日)一周國標1#膠價格走勢:14420元/噸-15700元/噸-15700元/噸-15700元/噸-15700元/噸。本周最高成交價為15700元/噸,最低成交價為14420元/噸,平均成交價為15444元/噸,本周價格上漲1280元/噸。
本周(2月21日-2月27日)各地區膠市國標1#膠價格走勢:
華北地區:衡水市場(15000元-15500元/噸)--(14800元-15200元/噸)--(15000元-15200元)--15000元/噸--(14700元-14800元/噸)
天津市場(14500元-14700元/噸)--(14500元-14800元/噸)--(14500元-14800元/噸)--(14500元-14800元/噸)--(14500元-14600元/噸)
華東地區:(14500元-14700元/噸)--(14500元-14800元/噸)--(14500元-14800元/噸)--(14500元-14800元/噸)--(14400元-14500元/噸)
華南地區:(14200元-14400元/噸)--(14300元-14500元/噸)--(14200元-14300元/噸)--(14200元-14300元/噸)--(14200元-14300元/噸)
東北地區:(14500元-14700元/噸)--14800元--(14600元-14800元/噸)--(14600元-147800元/噸)--(14500元-14800元/噸)
後市預測:
天然橡膠市場在經歷了一輪大漲行情之後,市場下調的壓力越來越大,勢必會走出一波下跌行情,由於進口貨還沒有大量到岸,預計短期內跌幅不會太大。
十四、天然橡膠進口價格上漲
近期國內期貨市場天然橡膠價格呈大幅上揚趨勢,自2002年底到今年初,國內主要城市天然橡膠價格從每噸6800元上漲到每噸14500元。
從海關了解的信息,2003年天然橡膠仍是國家配額管理商品,年度配額量為85萬噸,最惠國關稅稅率為20%。近期由於受到東南亞部分國家及國內海南、雲南天然橡膠停割(去年12月至今年3月)的影響,天然橡膠進口價格有一定幅度上漲。據海關統計,2003年1月份,廣東口岸進口天然橡膠10842噸,價值736萬美元,與去年同期相比,數量下降1.5%,價值增長22%,平均價格為每噸826美元,上漲24%。以1月份廣東口岸進口天然橡膠平均到岸價格計算,每噸天然橡膠完稅後價格為9600元,其中有99%以上的天然橡膠來自東南亞國家。
但近期國內期貨市場天然橡膠價格的上揚超出原6800元/噸的價格一倍有餘,增長幅度如此之大,遠高於進口價格的增長幅度。專家分析說,出現這樣的情況,說明國內期貨市場天然橡膠價格巨幅上漲存在某些非正常因素,而並非有關媒體所說的『由於進口天然橡膠價格的帶動,國內天然橡膠價格大幅上漲』。業內人士指出,期貨天然橡膠價格大幅上漲,造成了國內市場的動蕩,給橡膠企業正常生產造成了嚴重影響和巨大衝擊,個別企業不敢滿負荷生產甚至停產、半停產。價格的巨幅上漲,給橡膠工業的發展帶來了難以克服的影響,據有關方面反映,如果天然橡膠價格得不到有效控制,橡膠行業將會面臨生產原料大幅漲價,產成品大量積壓,乃至出現全行業虧損的局面。根據世界貿易組織的規定,我國將於2004年取消配額管理。但面臨國內天然橡膠進口的現狀,已有行業協會向有關管理部門提出適當增加2003年天然橡膠進口配額,適時下調進口關稅稅率,甚至運用國內戰略儲備,抑制天然橡膠價格的上漲。
因此專家建議有關方面認真研究國內生產、進口、需求狀況,針對實際情況采取切實可行的措施;同時,在查明原因之前,可適當加快2003年度進口天然橡膠配額的發放速度,加快進口,抑制天然橡膠價格的過快上漲,保障國內橡膠行業的正常生產經營。(上海金鵬研發部)
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