|
||||
一、全球2002年銅精礦產量同比下降4%
2002年世界高成本礦山生產能力關閉越來越嚴重,據統計,2001--2002年宣布關閉或減產的產能為80萬噸。2002年全球銅精礦產量估計為1056.1萬噸,比2001年下降4%。
據世界有色金屬2月期報道,由於銅精礦作為精銅生產的直接原料,其生產直接受到精銅的價格影響,從1999年國際市場銅價跌破1500美元/噸以後,引發了一些高成本的生產企業減產、關閉及企業間的並購、重組浪潮。據統計,1998年至1999年一年的時間內礦山關閉或減產超過100萬噸。隨著2000年精銅價的回昇,以前關閉的礦山在2000年又恢復生產。
據統計,有22.2萬噸的產能恢復生產,但到2001年,特別是該年度下半年至2002年銅價又相繼跌破1500美元/噸、1400美元/噸,從而造成礦山又進一步削減產量,就連全球生產成本最低的智利國營銅業公司也通過開低品位的礦石來減少產量。據統計,2001--2002年宣布關閉或減產的產能為80萬噸,詳見表1。與此同時,新增的項目受到拖延或擱淺。新增項目較大的僅有秘魯安塔米納(Antamina)銅礦,該礦於2001年10月投產,2002年產量有望達到110萬噸(實物量)是全球第七大銅礦。盡管如此,2002年銅精礦的產量仍呈下降的趨勢。2002年全球銅精礦產量估計為10561萬噸,比2001年下降4%。
表1 2001--2002年全球宣布的主要的礦山減產(萬噸/年)-------------------------------------------------------------------------
礦山 所屬公司 減產數量 備 注
Tintaya BHP Billiton 9.0 減產,2002年1月8日
Escondida BHP Billiton 8.0 減產,2001年11月8日
Chino 菲爾普斯道奇 12.1菲爾普斯道奇公司的減產包括2001
Bagdad 菲爾普斯道奇 6.4年3月份和10月份,其中3月份的減Sierrita 菲爾
普斯道奇 4.4產數量為8萬噸/年,從6月份開始實
Miami 菲爾普斯道奇 5.4施;10月份的減產數量為22萬噸/年Tyrone 菲爾
普斯道奇 1.6從2002年1月中旬開始實施.
Mission 阿薩科 2.2 2002年
Cerro Colorado MTR 2.0
Mt Polley Imperial 1.5 關閉,2001年9月30日
Ruttan Hudson Bay礦冶公司 1.4 關閉,2002年5月份
Chibuluma South Metorex 1.1 停產檢修
El Indio Barrick 1.5 2002年年中關閉
La Cascada SMP 0.9
Myra Falls 波利頓 0.8 停產3個月
Apirsa 波利頓 0.3 關閉,2001年9月20日
Bingham 力拓礦業 0.4
北部礦場 肯民科特猶他銅公司 5.5 關閉,2001年6月
Los Pelambres 安托法加斯塔 4.0 2002年
Chuquicamta 智利國營銅業公司 5 減產至2003年
El Teniente 智利國營銅業公司 2.5 減產
Andina 智利國營銅業公司 2.3 減產
Salvador 智利國營銅業公司 1.1 減產
總計 79.4
-------------------------------------------------
二、中國03年1月金屬鋁及相關商品進出口統計明細
以下為中國海關總署25日公布按來源地/目的地統計03年1月金屬鋁及相關商品進出口數據:
單位:噸
------------------------------------------------
進口 03年1月進口 年比變化 ---初級鋁 53,954 +162.2%
來源地
中國(回購) 30,473 +505.1%
澳大利亞 11,834 + 85.0%
中國臺灣 2,657 +2389.8%
---未鍛造鋁合金 26,889 + 6.4%
來源地
中國臺灣 9,000 +41.4%
哈薩克斯坦 3,318 - 35.1%
阿聯酋 3,403 + 22.8%
俄羅斯 2,292 - 21.4%
馬來西亞 1,728 + 40.4%
---廢鋁 63,745 +117.5%
來源地
香港 17,700 +259.0%
美國 16,826 + 63.5%
西班牙 7,084 +646.3%
英國 2,230 +423.1%
吉爾吉斯斯坦 1,758 + 60.4%
---氧化鋁 298,220 - 7.3%
澳大利亞 230,650 - 11.7%
印度 61,687 +487.7%
哈薩克斯坦 4,993 - 1.3%
---礬土 67,895 + 93.8%
來源地
印尼 67,650 + 93.1%
---鋁半成品 46,600 + 33.2%
出口 03年1月出口 年比變化
---初級鋁 49,410 + 34.3%
目的地
韓國 21,132 + 12.5%
香港 14,526 +140.3%
日本 7,667 +1609.5%
中國臺灣 5,056 +517.0%
---未鍛造鋁合金 14,746 + 49.5%
目的地
日本 10,800 +176.6%
香港 1,540 - 41.6%
韓國 914 - 51.7%
---廢鋁 722 + 43.9%
---鋁半成品 19,925 +79.9%
三、今年國際銅市供求關系將明顯改善
銅市會從目前的過剩轉向供需平衡甚至是缺口,預期今年中國的消費將會進一步增加擴張的力度,其它關鍵的經濟發達國家的消費也會得到改善,一份由Friedberg商品管理機構發表的報告中說。
Sholom Sanik是多倫多Friedberg的分析師在二月二十四日的一份期貨報告中說,銅市場從去年以來供應開始緊張,這有利於支持價格上漲,盡管股市出於對美國為首的對伊戰爭的威脅而下跌,可能會導至工業商品需求的下降。
"銅市場處於轉折過程當中,十多年來的熊市周期已經即將結束,大多數過剩的庫存已經被用完,," Sanik在這份報告中說,『我們感到價要和的上昇是因為供需基本面看漲。"
最近一輪限產可能已經完成,分析師們說,但是他補充說,強勁的中國銅消費從去年以來一直持續著,西方經濟對於需求疲軟的狀況來說現在已經成為關鍵。
強勁的中國專業買盤和投資基金買入興趣今年以來一直提振著銅價,二月三日銅價達到了79.85美分/磅。.
星期二COMEX三月期銅收盤於78.15美分,較前一天下跌0.50美分。
這份報告中說,中國目前仍然在發展基礎設施建設,銅的用量很大,在2003年消費預期會繼續擴張,可能會取代美國成為世界最大的銅消費國。
2002年11月份的最新數據顯示中國的銅用量較2001年11月同期增加了160,000噸。 "即使12月的用量是過去幾個月裡最小的確良,稍超過200,000噸—2002年的用量將增加360,000噸,約增長15.5%達到達68萬噸。"
Sanik引用了國際銅研究小組(ICSG)的數據顯示,歐盟和日本的平均需求在最近的幾個月裡上昇,同時美國消費已經持平。.
但是他指出,即使銅的用量在這三個地區溫和地增長3%預期礦產量的回昇會容易地消化它。
2002年世界最大的產銅國智利的礦產量下降了2.9%之後,這已經成為世界銅市脫離2001年的大量過剩的主要理由。Sanik說。智利產量在2003年將會上昇。
同時銅的看漲走勢是從去年秋天世界庫存的下降開始的,分析師和交易商們說。
Sanik說,LME的銅庫存,紐約商業交易所COMEX和上海的庫存從2002年的最高水平下降了約350,000噸。
四、銅項目增多可能預示市場信心有所增強
一些分析師表示全球銅項目數量正逐漸增多,這可能是市場信心在低落數年後開始回昇的一個早期信號。
BME在最新的月報中稱:『變化正開始顯露,一些公司爭相展開又一輪的項目計劃。』
BME表示銅市正處在投資周期中的第一階段,公司主要在著力解決籌資問題或獲取環保部門批准。
巴西CVRD公司是全球最大的鐵礦產商,目前它正把目光投向銅業。公司的Sossego銅礦預計將在2004年6月以前投產。
一些大型銅產商也在努力鞏固它們的原有地位。智利Codelco公司的Gaby項目以及10億美元的Mejillones冶煉/精煉項目已經獲得環保批准。而BHP Billiton公司正在積極擴建Escondida礦。
長期以來,銅價一直較為低迷,對很多生產商來說,這也是妨礙其創建新項目的重要因素。
由於擔心發生供應問題以及基金投資興趣的增強,最近銅價受到了強勁支橕。
分析師指出過去10年間生產成本的下降幫助抵消了銅價下跌所造成的負面衝擊。
CRU分析師Cheveley說:『有很多公司,它們喜歡長期經營銅業務,並在尋找投資項目,該業務的利潤率並不像預想的那麼差,很多礦都在獲利。』
他表示在向新項目貸款時,銀行可能會格外謹慎,但他認為這不會引起供應的短缺。
『看看銅業發展的歷史,銅礦的供應從來都未出現過大量緊缺。』
BME稱如果采用新技術過濾硫化礦,全球銅礦的成本曲線未來5年可能會進一步走低。
這可能還意味著自1998-99年或2001-02年起關閉的大量的銅礦、冶煉或精煉項目也許永遠不會再重開了。
BME對一些產商較為保守的價格預期表示認同。Rio Tinto公司預計銅價在短期內將處在72美分/磅(1,587美元/噸),2005年將逐步回昇至85美分(1,873美元)。
BME預計從長期看,銅市將會出現兩種行情交替出現的局面,每一種將持續近10年之久。在產能過剩時,銅價將平均在75-80美分/磅(1,650-1,750美元/噸),而在過剩態勢消退時,銅價將在95-100美分/磅(2,095-2,205美元/噸)。(文華財經)
五、氧化鋁市場緊張,價格將上漲---Macquarie
澳大利亞投資銀行Macquarie稱,氧化鋁市場的供應繼續緊張,而未來兩年內少有新產能起動,料現貨價格將上漲。
Macquarie在最新報告中稱,上周印度生產商Nalco的投標出售和國際鋁業機構IAI的數據進一步確認市場的緊俏。
『Nalco的最新銷售標價為$246(FOB價格),這代表著對現貨交易價格(約$220)的穩固昇水,或許這是現貨價格再次上漲的預先信號。』
IAI數據更證實這點。『我們認為,繼連續兩個季度呈現近平衡狀態後,第四季度氧化鋁市場出現超過30萬噸的供應缺口,主要是由於中國鋁產量的大幅提高。』
Macquarie指出,未來兩年全球幾乎沒有新的氧化鋁產能起動以滿足需求的快速增長。
它稱,2004年全球精煉廠的運作率約為產能的95%,這與2000年Gramercy精煉工廠因爆炸而關閉後的局面相似,當時價格曾昇至?450/噸。
『我們並不期望價格能昇至如此高位,但現貨價格有進一步昇至$300/噸的空間。
上海金鵬期貨經紀有限公司盡力使資訊內容准確可靠,但並不保證絕對無誤。所做評論純屬個人觀點,不構成任何買賣建議。(上海金鵬研發部)
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||