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近期英鎊兌美元跌勢異常凶猛,本周跌破1.60重要關口,且不斷逼近1.59,與年初高點1.6569相比,短短一個月左右時間跌幅超過3.5%。
經濟不佳
英鎊下滑的主要原因來自經濟增長有所衰退,投資者不難從英國央行近期意外降息25個基點得到印證。盡管市場仍在揣測降息背後的含義,但毫無疑問降息已引發投資者對英國經濟放緩程度可能甚於預期的擔懮。
英國公布數據表明,經濟面近期表現確實欠佳。去年12月制造業數據低於預期,這是自1991年以來英國制造業表現最為糟糕的一年。去年12月英國全球商品貿易逆差約為30億英鎊,而2002全年貿易逆差約為340億英鎊,是300多年有紀錄以來最糟糕的一年。1月零售物價指數、生產者物價指數等亦表明,經濟面確實轉為低迷,經濟面對英鎊利空因素不斷顯現。
正如英國央行的貨幣政策委員會委員巴克指出,由於英國利率要高於歐元區利率,很難令英國與歐元區經濟增長步調一致。這亦隱含英國經濟放緩速度可能快於其他歐洲國家。
事實上,在遭受降息衝擊後,英鎊的技術指標亦轉為負面。
局勢壓抑
英鎊走勢受挫的另一關鍵原因來自國際政治緊張局勢和恐怖主義威脅。
資金在流出美國的同時,首選歐洲,歐元因此受益,但英國處境較為尷尬。一方面由於英國支持美國對伊動武,立場與美國一致,投資者對英國安全疑慮昇溫,風聲鶴唳之際,必然挫低英鎊。當倫敦希思羅機場恐怖襲擊警報頻傳,英鎊兌美元很快下跌,並擊穿1.60,跌幅為1%;英鎊兌歐元下跌0.33%,至三年半來低點,且本月來跌幅接近3%。另一方面由於英國並非是歐元區成員,作為一種避險手段,投資者將資金移向歐元,這必然損及英鎊走勢。
有分析師表示,資金從英國流入歐元區是導致英鎊下滑的原因之一,且歐元/英鎊已出現重大技術性突破。
實際上,英鎊近期表現不佳,並延續這種走勢,市場對英國在海灣地區所扮演角色反應消極,且對恐怖威脅安全的懮慮昇溫是重要原因。
後市疲軟
從技術上來看,英鎊兌美元未來幾周仍將面臨下檔壓力,初步目標位處於1.6020至1.5965區間,該區間是1月初至2月中旬形成的大型底部所在位置,預計英鎊將在此區間盤整數日,一旦突破此區間,短期內將持穩在1.5820上方。英鎊下滑也有好的一面,即給投資者帶來逢低介入機會,筆者建議投資者逢高沽空英鎊或觀望,逢低在1.5820附近介入。
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