在海灣危機和差強人意的美國經濟數據雙重壓力下，美元兌各主要貨幣今年以來持續走低，上周五美元兌歐元已經跌至39個月以來的低點1.0854，美元兌瑞郎跌至近4年來的低位1.3505，英鎊、加元也擺脫了盤整格局有望不斷攀昇。美元、美股人氣低迷，越來越多的投資者認為美元將會繼續大幅下跌，盡管美元還沒有逆轉總體下跌趨勢的跡象，但也要警惕美元在快速下跌的同時隨時可能產生較大的技術回調。

　　美元兌歐洲貨幣跌至預期目標

　　美元兌歐洲貨幣已經跌至或者接近了預期的年初下跌目標，除非歐元能輕易突破10年來的下降通道的趨勢線頂部1.0880至1.0900，否則歐元有可能在此之前遇到強勁阻力並展開在1.05至1.09區間的調整行情。當然在當前整體看淡美元的市況下，歐元也很難跌破1.0620至1.0520的支持區域，已經獲利了結的以及前期踏空行情的中長期投資者將會在低位再次積極買回歐元。如果歐元一鼓作氣突破了1.0920-40，則歐元的回調行情將可能推遲至海灣戰爭打響之後，或者在歐元接近1.1100至1.1150強阻力區間以後，屆時歐元可能將會在1.0700至1.1100區間進行寬幅震蕩整理。

　　-美伊緊張局勢解決尚需時日

　　由於近來影響投資者心態的主要因素還是伊拉克局勢，因此周一的聯合國武器核查報告以及周五的美英首腦會晤將是市場關注的焦點。考慮到此次核查報告應當拿不出有力證據來證明伊拉克存有大規模殺傷性武器，核查人員也可能會要求給予時間繼續進一步核查，加上美國軍事部署尚需時日，美英當局在國際社會反戰呼聲日益強烈的壓力下也可能會同意再給伊拉克一些時間。如果真如此，從時間角度來看美元也有了反彈的餘地。

　　另外，周二新任美國財長在參議院的聽證會也比較關鍵，新任財長應當不會一上任就散布改變強勢美元貨幣政策的言論，因此在美元處於如此低位之際任何有關維持貨幣政策不變的言論都可能成為美元技術反彈的借口。除了日本官員對日元昇值不滿以外，瑞士央行行長上周五也表示了對瑞郎昇值過快的擔心，並稱不排除乾預匯市。

　　總之，外匯交易既應把握和順應大趨勢，也不可忽略重要的技術回調，尤其在當前美元已經跌至非常關鍵的支持區域時。盡管現在這樣說可能不合時宜，但有時的確有一些重要的技術回調改變了市場的中期走向。