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本周,因戰爭風險加劇和經濟復蘇疑慮加深,投資者紛紛加入拋售美元資產的隊伍,促使美元指數整體下挫。截至筆者發稿時,美元指數逼近100關口,1月份前三周累計下跌了2.4%,其中美元兌歐元下跌到3年新低,兌瑞郎刷新了4年低點。
戰爭陰雲籠罩市場
隨著中東戰爭陰影的不斷迫近,美元匯率節節敗退。周三俄羅斯軍方消息人士稱,美國及其盟國已決定在2月中旬後對伊拉克采取軍事行動。而美國總統布什和英國首相布萊爾不斷對伊拉克施加壓力,要求其解除武裝。布什的國防安全顧問萊斯指出,1月27日是一個重要的日子,但並非是一個最後期限,而是決定伊拉克是否完全執行了聯合國的要求的開始。
戰爭風險一觸即發,而戰爭對石油、消費信心造成的衝擊以及高額軍費開支帶來的巨額財赤可能令美國經濟再遭重創,因此市場焦點由追求回報轉為避險,沒有因企業盈利報告不俗及房屋數據理想而推動美元回昇,這表明目前美元仍處於多事之秋。
資金洪流背棄美元
過去7年美元保持強勁走勢,很大程度上得益於海外投資者對美國的信心和信任,將龐大資金投入美國市場。
隨著安然、環球電訊事件的爆發,美國企業信用根基動搖,美國的國際收支失衡日益嚴重、今明年財政赤字將達到2000至3000億美元,加上美國更容易受到國際局勢、恐怖事件的打擊,美國市場已經不再是一個投資家的樂園。
最近,包括保險公司、退休基金在內的主要機構投資者仍堅持進一步看空美元的立場。這意味著即便是短期內伊拉克事件得到解決,美元仍然無法挽回長線投資者的信心。投資銀行美林1月份對管理7800億美元資產的全球基金經理調查顯示,他們更傾向於認為,未來12個月歐元兌美元最有可能走強。
長期美元依然看跌
隨著伊拉克局勢接近明朗,美元短線可望輕裝上陣。因為過去兩個月中,伊拉克問題始終困擾美元,匯率已經充分反映了這個風險因素。美元指數連續下挫後,短線指標嚴重超賣。
美元可能在戰爭爆發前後利用利空兌現之機,展開短暫修復性的反彈行情。目前,美元指數短線的支橕位在100大關和96.50,投資者最近操作中一定要防范大幅波動。但長期美元依然看跌,104將是反彈的首道阻力,中線阻力在107至108。筆者建議,中線投資者利用短線美元反復的機會,減持美元部位。
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