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深圳機場宣布將受讓南方基金30%股權的話音剛落,證監會一紙通知就令深圳機場陷於尷尬境地;如何避開政策壁壘成功受讓股權,深圳機場、南方基金、華泰證券之間的股權變更撲朔迷離。
『深圳機場按照原計劃受讓南方證券所持的南方基金股權,這已經是板上釘釘的事。與此同時,為了滿足中國證監會關於基金管理公司股權轉讓的條件,南方基金原來的股東之一華泰證券將增持股份,成為第一大股東。』一位接近南方基金管理公司高層的人士近日對《財經時報》透露。
近一段時間,擬受讓南方基金管理公司(簡稱『南方基金』)股權的深圳機場股份有限公司(『深圳機場』,000089)從漩渦的中心隱身而退,同時曾引起市場人士眾多猜測的南方基金股權變局也日漸清晰。
意外『撞車』
2002年12月30日,中國證監會公布的一項通知,使深圳機場與南方基金間的股權變化立時成為市場焦點。這項《關於規范基金管理公司股東出資轉讓有關事項的通知》明確指出,擬成為基金管理公司第一大股東的受讓方,應當屬於依法設立的證券公司、信托投資公司。但是,欲成為南方基金第一大股東的深圳機場顯然不在此列。
此前,12月28日,深圳機場曾公告稱,擬受讓南方證券股份有限公司所持有的南方基金30%的股權,收購總價款為1.515億元,雙方已於2002年12月26日簽署協議。公告還稱,收購還需2003年1月28日臨時股東大會審議通過,並報證監會批准。
公開資料顯示,南方基金目前的第一大股東為南方證券,股權比例為30%,餘下的70%股份分別由廈門國投、陝西國投(簡稱『陝國投』)、海通證券、長城證券、華泰證券、華西證券和興業證券等7家股東平均持有。
『按照南方基金公司目前的股權分布比例,深圳機場受讓南方證券30%股份,必然成為第一大股東,這明顯不符合證監會剛剛發布的通知。因為深圳機場不是證券公司,也不是信托投資公司。』一位業內人士分析說。
他還告訴記者,深圳機場發布受讓股權公告在前,證監會公布基金管理公司股權轉讓規定在後;面對突如其來的政策限制,深圳機場是放棄受讓還是降低受讓比例難以琢磨。
深圳機場被推向前沿
以1.5億元的價格受讓南方基金30%的股權,正好撞在新政策出臺的節骨眼上,而且還引起市場廣泛的關注,這頗有些讓深圳機場始料不及。
《財經時報》了解到,南方證券和深圳機場僅用一個月就談妥了所有轉讓條件,談判過程中雙方都很主動。南方證券以每股5.05元的價格出讓3000萬股權;深圳機場還承諾受讓合同生效5個工作日內付清所有款項。外界普遍認為這一方案對南方證券『非常合算』。
深圳機場對這一方案也欣然接受,並認為,投資基金管理公司可以擴大金融業務范圍,建立新的利潤增長點,提高股東回報。
其實,早在1999年4月,深圳機場就曾受讓深業投資開發公司所持的國信證券20%股權,耗資3.8億元。但是這一次進入金融業,深圳機場出乎意料成為漩渦的中心。
2002年12月30日之後,深圳機場董秘謝愛龍不斷地忙於應付新聞記者的采訪,當所有記者幾乎都將問題設定在『深圳機場是放棄轉讓還是降低受讓比例』時,謝愛龍總是口徑一致地回答:『我們仍然受讓30%的股權。當然,我們肯定會按照證監會的規定辦事,不會違規。』謝還表示,深圳機場受讓南方基金的股權仍在進行之中,並沒有因為證監會規定的出臺而停止。
謝愛龍的話沒有讓前途不明的股權變更趨向明朗,反而加重了這種撲朔迷離。如果深圳機場按原計劃受讓南方基金股權,必然與證監會規定抵觸,『明顯違規』的事情還要操作?
在市場的不斷追問中,深圳機場終於給出了答案:即使受讓30%的股權,深圳機場也不一定就是第一大股東。因為南方基金的股權仍在變動之中,未來可能有其他的大股東出現。
華泰證券浮出
深圳機場明確表態自己不會成為南方基金第一大股東後,南方基金第一大股東將會是誰,成為一個新的市場懸念。
消息人士透露,深圳機場受讓南方基金股權是在深圳市政府的安排下進行的,所以進展異常順利。為使這一股權轉讓獲得政策許可,近期南方基金股權可能出現大的變化,即華泰證券增持股份,成為第一大股東。不過,這位人士並未告知,華泰證券將持有南方基金多少股份,也未確定哪些股東願意出讓股權。
2002年12月5日,南方基金股東陝國投曾經公告,決議轉讓持有的南方基金股權。當時有消息稱,與陝國投談判轉讓的對象是海外著名資產管理機構香港匯豐控股旗下企業——匯豐投資。
『深圳市以及南方證券不太願意陝國投股權轉讓給匯豐,所以這一協議並未達成。』消息人士透露。
另外,持有南方基金10%股權的海通證券,為了發起設立由自己控股的基金公司,也計劃將手中的股權轉讓出去。
『華泰證券極有可能通過受讓陝國投和海通證券的股權,達到甚至超過30%的股份,從而超過深圳機場成為第一大股東,成功地讓深圳機場回避政策上的限制。』一位基金分析人士說。
他同時認為,2002年下半年以來,由於證監會規則的限制,許多計劃發起由自己控股的基金公司的證券公司和信托機構,紛紛選擇將原來持有的基金管理公司股權轉讓出去。這位人士判斷說:『不排除華泰證券受讓更多股權的可能性,而成為嚴格意義上的第一大股東。』
逐步減持深圳機場
記者曾就上述問題向南方基金詢問,但他們透露,對華泰證券將成為第一大股東的事『並不知情』,『管理層和華泰證券的合作一直比較好,公司未來股權變動成功率應該很高』。
公開資料顯示,華泰證券成立於1990年12月,其前身為江蘇省證券公司,1999年3月更名為華泰證券。2002年4月,經中國證監會核准,華泰證券注冊資本增至22億元,總資產達135.47億元,淨資產增加到32.38億元。
華泰證券的浮出或可讓深圳機場和南方證券的協議順利通過證監會的審批;但是,即使深圳機場受讓股權成功,他們與南方基金之間仍有不少需要理清的關系。
深圳機場2002年第三季度報告顯示,截止到9月30日,南方基金旗下的基金天元、基金開元和南方穩健開放式基金都增持了深圳機場,為深圳機場的第二、三、四大股東,其中南方穩健開放式基金增持比例高達12%。三只基金合計持有深圳機場高達3530萬股,佔深圳機場流通股總數的12%左右。
基金天元、基金開元和南方穩健開放式基金分別持有深圳機場股票的市值為2.86億、1.75億和1.16億元,佔基金資產淨值的比例分別為9.54%、8.62%和3.44%,均居三家基金中前10大重倉股。
『深圳機場一旦受讓股權成功,南方基金旗下基金不會再買深圳機場;此外,肯定面臨逐步減持深圳機場的問題。』南方基金有關人士說。
不過,這位人士分析稱,因為南方基金持有深圳機場在前,且深圳機場收購南方基金和證監會發布規范通知在後,所以,深圳機場和南方基金之間的事情處理起來並不復雜。
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