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一直以來,華泰證券在二級市場上的操作顯得比較保守,讓人感覺有點不動聲色。而真正引起我們興趣的,倒是因為華泰證券前不久在承銷昇華拜克配股不利而被迫幾乎全額包銷以及昇華拜克近期的大幅跳水走勢。而當我們仔細分析了華泰證券的最新持股資料以及其重倉個股在市場中的表現之後,我們發現,雖然沒有像銀河證券、南方證券等激進派券商那樣在二級市場呼風喚雨而額外而引人注目,但華泰證券也不失為一個操作手法獨樹一幟、個性鮮明的機構主力。我們不妨先看看其最新的持股資料:
華泰證券最新持股資料(部分)
股票名稱流通盤(萬股)最新持股(萬股) 2002-3-31持股(萬股)2001-12-31持股(萬股)2001-6-30持股(萬股)備注
神火股份9100 1,510 / / /配股包銷,逐步減持
昇華拜克9744 1627.24 / / /配股包銷
江山股份4800 827.68 680.20 598.65 408.16上市不久即介入,並在下跌中不斷增持
烽火通信8800 220.97 220.97 / /低位買進
新疆天宏3000 128.90 128.90 112.24 /抄底,在下跌中不斷買入
交大昂立5000 175.51 / 152.76 /低位買進
獅頭股份8800 149.54 106.86 99.86 /低位買進,不斷加倉
梧州中恆4950 103.66 108.92 95.74 /低位買進
華魯恆昇6000 100.40 / / /新進
武漢塑料5001 100.17 94.97 94.97 /低位買進
廣東榕泰4000 90.73 90.73 75.13低位買進
隆平高科5500 89.72 / 81.36 53.20買入後被套
特精股份3000 67.32 67.32 51.79 /低位買進
中發展3500 66.73 66.73 / /低位買進
北生藥業4532 64.10 64.10 / /低位買進
通過上表,我們可以發現華泰證券在操作上的幾個比較明顯的特點:
一、配股配成大股東
不少投資者顯然對華泰證券最近幾乎全額包銷昇華拜克的配股比較感興趣。一方面,昇華拜克至上市以來就一直是一個大牛股,歷史的表現相當活躍,投資者難免會對其滿懷期待,而且,在引入華泰證券這個大股東之後,華泰證券和南方證券這兩個新舊主主力到底是斗爭,還是合作,自然也受到大家的高度關注。更主要的是,昇華拜克的股價在短短一個月的時間裡,跌幅超過了40%,目前已經跌到了其配股價下方,在這種情況下,投資者自然對其短線的反彈也充滿了期待。但我們發現,華泰證券由於配股配成大股東的,並不止昇華拜克一家,而在不久前的月,華泰證券在承銷神火股份的配股時,也同樣被迫包銷了其2015.16萬股的配股,一口吃成了大股東。由於對市場判斷失誤,券商承銷時被迫大額包銷並不奇怪,但華泰證券在短短數個月內連續兩次幾乎全額包銷的行為,就顯得有點讓人看不懂了。而且我們發現,雖然有了華泰這個大主力,但神火股份在其後的市場中卻是鮮有表現,除了趁6.24行情火爆時適時減持了500萬股之外,華泰證券幾乎找不到任何順利出局的機會,到目前為止,其仍然持有神火股份1510萬股的籌碼,而現在,神火股份的股價已經再次跌到了13.6元配股價的下方。顯然,華泰證券短線還沒有出局的意思。有了這個先例,估計大家對昇華拜克短線的行情也就不應抱以過高的期望了,根據華泰證券的操作風格判斷,昇華拜克在急跌之後,或許會有反彈,但估計力度不會太大。
二、選股標准:小盤、次新
除了配股包銷之外,華泰證券在二級市場上也表現得相當活躍。通過查閱上市公司最新的股東資料,我們可以在20多家上市公司的10大股東名單中找到華泰證券的身影,而且持股量超過100萬股的也不下10家,持股顯得比較分散。但我們發現,和其他一些券商或者基金等市場主力倉位過於分散而選股標准過於模糊所不同的是,華泰證券在選股時的一個非常明顯的特征就是,選股的標准非常鮮明——盤小、次新。其介入的品種流通盤普遍在5000萬左右,而且一般都是剛上市不久的次新股。顯然,華泰證券崇尚的是『盤小就是優勢』。雖然我們發現在目前的市場環境下,這種選股的標准並不是十分成功,但這種個性鮮明的操作手法和選股的標准,在市場上確實比較少見,對許多投資者來說,相信也會起到很大的啟發,畢竟,要想在變幻莫測、風雲跌宕的證券市場中更加長久的生存發展下去,沒有一個清晰的操作准則和嚴格的操作紀律,確實很難。
三、喜歡抄底,但水平一般
和大多數的投資者一樣,華泰證券在操作上也同樣傾向於逢低買進,喜歡抄底,而且對看好的個股普遍都有足夠的耐心,大有不獲利不出局的架勢。因此,我們在分析其操作風格時,發現其在操作上顯得比較被動,往往比較喜歡買入一些跌幅比較大的個股,然後一路耐心等待機會。或者是買入被套後,往往不會選擇割肉,更多的是通過不斷的加倉,以企求進一步降低持股的成本,然後再被動的等待啟動的機會。像江山股份、新疆天宏、隆平高科、獅頭股份等等,無不清楚的體現出其操作上的這一特點。但遺憾的是,雖然華泰證券在買入時,往往是一個階段性的底部,被套的風險不大,但其買入的個股往往也要經歷一個非常漫長的築底過程,一般在其買入後相當長的一段時間內都鮮有表現。可見其操作的手法顯得比較被動,抄底的水平也很一般。
四、華泰證券重倉個股未來市場的潛力
證券市場作為一個高流通的市場,其波動的幅度往往是比較頻繁的,有跌,就會有漲。而且歷史的經驗一次又一次告誡我們,短線頻繁追漲殺跌的收益,很多時候都要遠少於中長線耐心持股的收益,而且短線的頻繁操作的風險也很大,往往會因為踏錯市場的節奏而陷入被動。『短線是銀,長線是金』,顯然,華泰證券也深黯此道。從歷史走勢去分析,那些有著強烈的股本擴張潛力的小盤次新股,往往都會成為大勢回暖時市場的焦點和最大的贏家之一。因此,對於華泰證券重倉持有的個股,我們確實不敢小看。尤其是像江山股份、新疆天宏、北生藥業、中發展等等個股都已經經歷了比較大幅度的回調,而且在底部也振蕩蓄勢了相當長的一段時間,風險已經得到了比較充分的釋放。或許,持有這些個股需足夠的耐心,但大盤一旦回暖,相信這些個股都會有比較出色的表現。在短線的機會比較難以把握的情況下,相信華泰證券的選股標准以及對市場的信心和耐心,會對廣大投資者有很大的啟發。
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