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公司為國內第一家在香港發行H股的公路類公司,亦為安徽省唯一的公路類上市公司,管理經驗豐富,運作規范。公司是唯一一家具有自主開發高速公路信息管理系統的公司,該系統獲省科技進步二等獎,並列入國家火炬推廣項目。所擁有的路段屬國家兩縱兩橫的部分,所經營路段建設造價相對較低,經營成本較低,西部開發和沿海經濟的發展都會對安徽省的交通帶來巨大增長,且高速公路產業是國家重點扶持的產業,具有自然壟斷和收入穩定的特點。
公司流通盤與總股本略高於同行業平均水平,按發行後股本攤薄淨資產收益率在同行中最高,最近幾年生產經營穩定增長,主營業務收入總額和淨利潤呈現快速增長趨勢,1999—2001年主營業務收入、淨利潤平均復合增長率為32.28%、31.07%,在八家高速公路上市公司中,雖然主營收入利潤率低於同行業平均水平,但由於費用的有效控制,淨利潤率高於同行業平均水平。
募集資金用於收購連霍公路安徽段的在建工程和連霍公路安徽段的後續建設,該項目於2002年7月1日主線建成通車試運行,其中連霍公路安徽段後續工程將總承包給總公司。總公司作為第一大股東可能利用其對公司的控制關系,對關聯交易在實施過程中施加影響,從而損害公司利益,且公司所經營個別路段未能成網,近期內難以發揮公路網絡化的優勢。(天力投資新股研究部)
2002年12月30日皖通高速H股(0995.HK)報收1.64港元,遠低於以國際會計准則計算的每股淨資產值2.5港元。按國內財務會計制度核算,皖通高速發行前的每股淨資產為2.1元人民幣,而此次發行價僅高於淨資產0.1元人民幣。從市場反應看,皖通高速的發行對於投資者投資理念的衝擊非常明顯。從中長期看,低價發行將對整個老股板塊形成較大的向下牽引力。(招商證券馬逸倫)
價位預測:3.7-5.0元
成都證券:4.2元左右。
國都證券:3.7-4.2元。
天力投資:4.20-4.60元。
招商證券馬逸倫:5.0元。
廣州博信周建新:4.0元。
平安證券羅曉鳴:4.3-4.8元。
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