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修路、修橋、修城鐵,隨著北京城市建設加快,資金短缺已成突出矛盾。為此,北京將發行市政債券。
利用發行市政債券來解決城市發展資金不足是國際上一種通行的做法。據了解,目前北京市市政債券的發行,其信用風險對發債規模有很強的敏感性。日前北京航空航天大學課題組已借助於KMV模型,運用期權評價的方法研究了北京市發行市政債券的安全規模。
據了解,在美國,市政債券在整個政府債務體系中的比重約為20%。
在研究北京發行市政債券風險時,研究人員通過對北京市1971年至2000年的地方財政收入、地方財政支出等相關數據研究,認為北京市市政債券的安全發債規模應該控制在110億元。此外,北京航空航天大學經濟管理學院教授、博士生導師韓立岩教授認為,在控制和管理北京市市政債券信用風險方面,應注意市政債券的發行必須經過嚴格的審批制度,要嚴格控制市政債券的發行規模,並建立獨立的市政債券信用評級制度和科學的評級體系;同時要加強金融監管。嚴格發債主體的資格審查,除了建立自律機構以外,還要設立要求財務披露的法規,加強發債主體的財務信息披露,以增加透明度,並且要對市政債券的信用風險進行實時監控,防范信用風險。
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