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據本報信息數據中心統計,從2002年6月23日國有股向非國有股單位協議轉讓的審核工作解凍以來,截至2002年12月20日,公告國有股權向非國有單位轉讓的上市公司共有90家130起。根據已明確公告轉讓價格和轉讓股數的67家公司96起轉讓結果統計,轉讓股數共計40.63億股,涉及金額約102.22億元,轉讓平均價格為2.516元/股。而這些公司2002年三季度加權平均淨資產值為2.36元/股。
在上述全部轉讓中,已獲財政部批准的有31家38起,法院拍賣成功的有12家18起,合計43家56起。通過對90家上市公司國有股權轉讓的實際情況的統計分析,發現新一輪的國有股轉讓有以下一些特點:
首先,轉讓方式主要有協議轉讓和強制拍賣兩種,其中以協議轉讓最為常見。在已轉讓成功的43家公司中,協議轉讓的有31家公司,佔72.1%。而拍賣方式原則上並不被國家政策所允許,市場上進行的國有股股權拍賣,均因債務糾紛或經濟糾紛由法院強制執行,屬於司法性質。在已轉讓成功的43家公司中,通過司法介入強制拍賣的有12家公司共18起,佔27.9%。
其次,轉讓價格略高於每股淨資產。明確轉讓價格的67家公司的平均轉讓價格為2.516元/股,與這些公司加權平均淨資產2.36元/股相比高出0.16元/股,溢價率約6.8%。就不同公司而言,轉讓價格相差較大,例如,金馬集團以9.90元/股創下了國有股轉讓的最高價格,是該公司最近報表淨資產值1.615元/股的6.13倍。而ST猴王則以0.10元/股創下了國有股轉讓的最低價格,而該公司最近報表的淨資產值為-0.201元/股。由此可見,轉讓價格的高低與公司淨資產有一定關聯性。
同時,從國有股轉讓的受讓方背景情況分析中發現,收購主體已日趨多樣化,除正常的一般法人收購國有股外,公司管理層、自然人、民企和外資等多種收購主體頻頻出現。在已獲批的國有股轉讓中,屬於管理層收購的案例包括勝利股份、洞庭水殖和武昌魚3家公司5起轉讓。在32家明確受讓方類型的公司中,民企或自然人出資為主的企業有14家,佔到40%強。外資收購仍處『談』的階段,但形式多樣。從案例上看,真正公告有轉讓意向且受讓方背景明確為外資的,只有賽格三星和深發展兩家公司。另外,還有深寶恆、ST吉發等被具備中資背景、在港注冊及上市的公司收購或控股的案例。
另外,在90家130起轉讓中,受讓方成為第一大股東的共有56家公司,佔62.2%,說明受讓方收購股權的目的意在控股。
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