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2002年1月1日對3億歐洲人來說是個具有歷史意義的日子:歐元貨幣正式進入歐元區12國流通市場,標志著歐元時代拉開帷幕。
一年過去了,在國際社會、各方投資者的密切關注下,歐元這個新生兒磕磕絆絆一路走來,雖幾經起伏卻依然茁壯,面對美元走勢不斷攀高,一躍成為匯市新寵。
起起落落漸走強歐元上演大翻盤
歐元流通是歐洲人期盼已久的大事。因此,歐元面世之初,立即在匯市掀起短期小幅上揚的走勢。但這種趨勢只維持了幾天,幾經波動後,歐元兌美元的比價跌至0.90美元以下。
執著的歐元並未因此而一蹶不振。經過一番『臥薪嘗膽』,歐元從3月份開始呈現出強勁的反彈勢頭,並由此踏上了長達近4個月的上漲之路。7月15日,歐元兌美元的匯率突破了1比1的心理關卡,『乳臭未乾』的歐元再次與老牌美元『平起平坐』。隨後,在投資者信心大增和美國股市大幅下跌的共同作用下,歐元乘勝追擊,對美元的比價很快突破1.01和1.02水平。
然而,好景不長,一度風光無限的歐元疲態漸顯。在隨後的3個多月內,歐元兌美元一直在0.96至1.00美元的箱體內寬幅振蕩。11月初,蓄勢待發的歐元再次突破美元平價水准,連續十多天一直保持在1美元上方徘徊。進入12月,歐元連續兩個多星期漲幅迅猛,突破幾道重要技術水准,成功翻越1.03大關,並幾次刷新三年來新高。
何日匯市執牛耳?
歐元任重又道遠
歐元的異軍突起是否意味著這個剛滿周歲的新生兒將取代美元老大哥,在國際貨幣領域中佔據主導地位呢?多數分析師認為,年內歐元走勢上昇是美國經濟復蘇乏力、對伊拉克開戰的風險加大、國際石油價格居高不下、朝鮮解除核凍結等多種因素共同作用的結果。
2002年,從安然公司破產到世通公司假帳,美國大公司的一系列丑聞、信用危機導致投資者的信心危機。華爾街股市全面下挫、西海岸封港風波、白宮更換財政部長和經濟顧問,以及美伊戰爭的風險等因素也大大打壓了美元的人氣。
2002年1月1日,在德國法蘭克福的歐洲中央銀行總部,焰火與大廈前巨型歐元標志交相輝映。1月1日,歐元經過3年的過渡期正式流通,成為歐元區12國的法定貨幣。兩個月的『雙幣流通期』後,歐元區3億多人從3月1日起告別了法郎、馬克、裡拉、比塞塔等貨幣,成為使用單一貨幣的『大家庭』成員。歐元正式流通,標志著歐洲部分國家致力30年的單一貨幣體系進程最終完成,使美元的霸主地位受到挑戰。新華社發
事實上,歐元區的經濟增長今年相當乏力,歐元區最大經濟體德國表現尤其不佳,歐元區的失業率也始終在8%以上徘徊。同時,歐元區經濟的穩定發展尚面臨一定的制度性難題。正是在這種心理預期下,人們對歐元區特別是歐元的信心並不穩定。歐元的匯率不斷波動,一陣暴炒之後頻現漲跌是最正常不過的現象。由此可見,歐元的昇值並不全是其自身實力的提高所致。與其說是歐元成長太快,還不如說是美元衰老太快。
不過,正如俗語所說:『姜還是老的辣』,美元作為國際基礎貨幣的地位並未因此而發生根本性動搖。據有關資料統計,在全球官方貨幣儲備中約有76%是以美元資產的形式持有,目前國際貿易中85%都是通過美元計價。因此,從短期看,歐元要取代美元的傳統地位絕非一日之功。
歐洲:強勢歐元有利有弊
看到歐元一年內三破美元平價,連創新高,歐元區國家自然覺得揚眉吐氣。事實上,強勢歐元也確實為歐元區經濟帶來不少好處:歐元昇值可以使進口商品及原材料價格下降,這對於高度依賴進口能源的歐元區來說顯然十分有利於抑制通貨膨脹並拉動居民消費,最終刺激經濟增長。
此外,歐元昇值還有利於歐元區國家進行深化改革,有利於推動英國、丹麥和瑞典三個歐盟成員國早日加入歐元區。法國和意大利政府已宣布開放勞動力市場,德國也制定了一系列旨在提高勞動力流動性的政策,如提高申請領取失業救濟的標准、鼓勵兼職等。
但歐元的昇值是一把『雙刃劍』,在帶來利處的同時也會不可避免的產生弊端。歐元走強會促使歐元區的出口商品價格上漲,削弱使歐元區企業的國際競爭力。由於歐洲公司同美國公司的交易往往用美元標價,歐元昇值還會減少歐洲公司的出口收益乃至投資能力。歐元價位過高還可能會導致美國經濟更加惡化,遲滯整個世界的經濟復蘇。
美國:美元疲軟名利難兩全
2002年對美國來說是繁忙的一年,全球范圍的反恐戰爭牽扯著美國大量人力、物力和財力。同時,國內接連暴露出來的一系列內部問題令美國政府措手不及,從經濟不景氣到財政赤字激增,從安然安達信丑聞到華爾街股市跳水,而美元持續貶值則使本已焦頭爛額的美國經濟更加顏面無光。不過說到底,這些只不過是面子問題。事實上,美國企業對歐元走強的消息大為歡迎。
由於弱勢美元可以使美國出口商品和勞務的價格降低,有利於增強美國企業在海外市場上的國際競爭力,擴大出口,進一步加強美國在國際經濟關系中的地位,還可能會提高企業利潤率、改善貿易逆差狀況,從而刺激經濟復蘇。因此,美國政府並不急於對美元貶值進行調整。
但專家認為,美元貶值也將導致其購買力下降和美國國民財富『縮水』,對美國經濟造成一定的負面影響。此外,美元疲軟還可能加大美國經常項目赤字的缺口,影響經濟進一步復蘇,甚至導致金融危機的爆發。
歐元的未來之路向何方?
歐洲人認為,歐元前幾年的疲軟是市場『嚴重低估』歐元價值的結果,歐元目前昇至較正常的水平。許多投資者看好歐元,認為歐元兌美元匯率在平價的支橕較強,今後很長時間不太可能輕易跌回低位區間。德意志銀行集團首席經濟學家諾貝特·瓦爾特指出,歐元昇值並不是暫時的現象,預計將保持3到5年的時間。但也有專家認為,歐元上揚並沒有明顯的歐元區經濟基本面利好做支橕,投資商應當保持謹慎。
不管怎樣,歐元兌美元已明顯高出年初的1:0.85水平,歐元的整體價格重心已經上移並基本穩定在與美元持平的價位。面世僅一年,歐元已向世人顯示了自己不凡的實力,強烈震撼了美元在國際貨幣領域中的霸主地位,對穩定和改善國際金融和貨幣體系的重要意義。展望未來,歐元的走勢雖然會在所難免地遭遇困難波折,但從中長期看,歐元成長的勢頭將難以遏阻。
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