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三板預備軍虧聲一片
目前,三板共有12家上市公司、14只交易股票(水仙、中浩分別擁有A、B股)、流通股份14億股、流通市值約50億元、投資者開戶數為10萬戶。年關將近,在證監會退市大刀下,又有一批三板預備軍在懸崖邊跳最後的一場舞。在ST舞者最後的哀鳴,又有15只ST股可能將從主板市場消失,排隊赴三板表演。
只要對這15只ST股逐一盤點,就會發現,它們的主板壽命只有屈指可數的幾天。
ST中西(600842)第三季度虧損額度達到5389萬元。由於富豪股東對其傷心欲絕,早已抽身走人。到第三季度ST中西已累計每股虧損0·25元,今年即使追回220萬元的或有債務,也無法達到扭虧為盈的目標,今年出現虧損的可能性極大。
ST幸福(600743)今年前三季度,該公司已虧損1207萬元,在沒有資產、債務重組的情況下,要靠主業扭虧的難度很大,存在連虧三年的可能性。ST幸福難言幸福,退市風險大。
ST吉化(000618)盈利能力較差,雖然主業利潤率達到6·53%,但銷售淨利率為—8·14%,而且該公司還有可能會受到債務拖累。目前其流動負債為57億元,是流動資產的兩倍多。短短幾日,ST吉化的股東們能還上57億元的債務?因此避免退市的難度很大。
ST春都(000885)三季度虧損額達到每股0·31元。而且今年上半年,該公司幾個主要產品的毛利率均為負數。ST春都沒有進行其他的資產、債務重組工作,僅靠自身的經營,該公司還沒有扭虧的跡象。
ST渤海(600858)從虧損記錄看,該公司經營沒有進一步惡化的跡象,主業略有盈利,但扣除各項費用後,銷售淨利率為—43·26%。ST渤海也是一家利潤不足以彌補費用的公司。今年靠主業扭虧的難度大,面臨退市風險。
ST中燕(600763)公司今年三季度每股虧損0·02元,僅靠自身業務已經沒有了自救能力。雖然公司領導層正在尋找合作伙伴,但仍沒有任何實質性的重組動作。在主業停頓的情況下,扭虧為盈的難度非常大。
ST七砂(000851)今年第三季度主業利潤率為—5·57%。ST七砂面臨產品需求不旺、庫存量大、銷售渠道不暢等問題,主營已沒有翻身能力。今年基本上沒有扭虧為盈的可能,因此面臨直接退市的命運。
ST吉發(600893)公司主業還有一定的盈利能力,主業利潤率達到11·95%,但負債比較重。目前吉林省政府正極力支持公司控股股東的股權轉讓,這成了惟一能挽救ST吉發於危難之際的重大因素。三季度報告沒有作出全年虧損預測,但仍有退市可能;
ST中華(000017)今年第三季度公司主營收入4832萬元,但每股收益僅為—0·035元,公司第四季度要實現淨利潤1678萬元,纔可能實現全年盈利。這對於ST中華來講,難度太大,因此ST中華退市風險也很大;
ST鑫光(000405)第一大股東已於今年9月發生變更,但主業能否在一個季度內順利過渡到汽車技術開發還很難說,因此該公司扭虧難度大,退市風險較大。
ST同達(600647)就該公司目前的總虧損額度來講,盈利水平不足以在第四季度實現扭虧,退市風險較大。
ST五環(000412)前三季度每股虧損額達到0·116元。目前,公司的債務重組又沒有實質性進展,如果僅靠主業,公司已沒有扭虧可能,退市風險大。
ST新大洲(000571)前三季度的主業利潤每季度不過367萬元,且多年來都有營業外損失,因此公司第四季度扭虧可能性小,退市風險大。
ST瓊海德(000567)今年有二次重大重組動作。預計該公司具備了一定盈利能力,但其第四季度能否獲利1650萬元還有不確定性,有一定的退市風險。
ST康達爾(000048)大股東變更為深圳市華超投資公司,雖然公司前三季度每股實現盈利0·017元,但華超公司接手後,並沒有重大的重組動作。公司憑借主業有扭虧可能,但風險不容忽視。
而在15家預備軍的背後,還有14家戴著腳鐐在狂舞:
ST億安(000008)今年以來虧損額度一直在增大,主業收入卻不斷縮小。
ST石化(000013)去年出現巨額虧損,今年前三季度又出現嚴重虧損。
ST特力(000025)2001年沒有出現虧損,但今年前三季度每股虧損0·058元。
ST龍科(600799)原名科利華,去年每股收益0·057元,但去年年報被審計師出具了拒絕表示意見的報告。今年公司前三季度扣除非經常性項目後每股虧損0·006元。今年該公司能否扭虧,還有很大的不確定性。
ST盛潤(000030)原ST英達,去年出現巨額虧損,今年前三季度又出現嚴重虧損。第四季度ST盛潤只有獲得2·6億元的利潤,纔可能扭虧,但單純依靠其主業,根本無法實現如此高的利潤。
ST麥科特(000150)第一大股東已變更為上海北大青鳥,第一大股東變更後,公司主業會發生什麼變化,現在還不清楚。該公司的主業利潤率已由2001年的9%下滑到1·4%。僅就其主業情況來看,ST麥科特今年虧損的可能性也很大。
ST合成(000788)去年每股盈利0·02元,今年前三季度每股虧損0·274元。今年沒有實質性的資產或債務重組動作,日前已公告預虧。
ST猴王(000535)第一大股東已變更為上海國策,僅靠主業,該公司無法在第四季度實現扭虧,預計全年仍將虧損。
ST遼國際(000638)今年前三季度每股虧損0·123元。該公司今年沒有重組,扭虧無望。
ST東海(000613)曾被PT,2000年主業利潤率達到80%,但審計師拒絕表示意見,今年能否扭虧還不確定。
ST聖方科(000620)今年前三季度每股虧損0·039元,該公司主業盈利能力不強。第四季度不能扭虧的可能性大。
ST東源(000656)去年虧損,今年前三季度每股虧損0·19元,無法扭虧。
ST興業(600603)去年每股虧損1·85元,今年前三季度每股虧損0·167元。ST興業靠主業下半年難以實現扭虧。
ST縱橫(600862)去年每股虧損1元,今年前三季度每股虧損0·27元。ST縱橫一直在進行資產重組,但到目前尚沒有取得實質性進展,今年很難實現扭虧目標。
弱市稱雄懸崖邊狂舞
舊社會年關難過。可如今的ST一族面對證監會的退市大刀,毫無懼色,原因是部分ST個股雖然面臨退市風險,但公告中不時出現『天上掉下餡餅』類的受贈資產。即使主板玩完,還有三板可去,不怕退市,大有『20年後又是一條好漢』的氣概,坦然面對頭上的大刀。
雖然諸如ST春都、ST原宜、ST五環、ST七砂等ST一族近日漲幅靠前,但由於它們面臨退市風險,後市隨時都有再度下跌的可能。尤其像ST原宜的8元股價,仍然處於ST板塊中的『高價區域』,其走強只是末路狂奔,並非起死回生。
大盤的持續疲弱和政策面、基本面的變化,令ST板塊反而成了今年最活躍的板塊之一。雖然受到『三板全流通』消息的打擊,ST板塊前期跌幅較大,但積累了較大的反彈能量,在下跌的過程中,駐紮其中的主力機構沒有從容出貨的機會,欲弱市炒重組。近日的逞強,只是其尋機拉高自救,獲利出局。
那15家連續兩年虧損的ST公司預計今年繼緯虧損,三板市場—成了退市後的歸宿,他們目前的表演是主力在作困獸之斗。如此浩浩蕩蕩的退市大軍蜂擁三板,三板將面臨大擴容,三板市場個股自然面臨較大的調整壓力。
擴軍催生三板變革
國家信息中心經濟預測部的陳明星前不久撰文認為,目前主板約有70家ST公司,若其新年度繼續虧損,就可能退市到三板,因此三板將因為擴容而帶來更大量的主動或被動的投資者。三板市場最引人關注的是今年8月中國證券業協會發布《關於改進代辦股份轉讓工作的通知》,同時宣布:『近期將采取以下措施:一是對大股東自己進行資產重組的退市公司,重組完成後允許公司全部股份在代辦股份轉讓系統流通;二是鼓勵自身無法重組的退市公司進行股權置換。』不少經濟學者認為,三板全流通為主板故意虧損退市找了借口,主板大股東可以掏空上市公司總資產、使上市公司為關聯企業的貸款作擔保,退市進入三板後,掏出小部分上述資產以對上市公司作『實質性重組』,從而獲得不可流通股份轉入可流通股份後的變現收益等。
但是,退市後三板全流通,使主板與三板平滑對接,可彌補我國無場外交易市場這一資本市場的重要空白,為退市機制的特別轉讓找到了出路。通過三板市場實現退市企業的重組和申請上市企業的輔導和培育,繼而為主板輸送優秀的IPO公司,實現多層次資本市場之間的轉換。其中關於最近年度的股東權益或淨利潤為正值的公司實行每周5次的股份轉讓方式,不能滿足該條件的實行每周3次的轉讓方式的規定,可使三板市場的交易更加規范,更趨活躍,投資者也多了一個新的投資渠道。
目前在三板市場進行股份轉讓的共有12家公司14只股票,現有投資者10萬人。按此比例,三板市場每增加一家掛牌公司,便可帶來近1萬名投資者。早在半年報公布時,就有幾家退市公司揚言力爭上三板,其中銀山、海洋為此還專門發公告,顯示出雄心勃勃。到而今,又有15家預虧,它們的惟一出路就是上三板,三板正式交易不到兩年,家庭成員將驟增。這樣,隨著主板退市公司不斷加盟三板市場,投資者隊伍也將同步擴大,三板市場將迎來雙向擴容的高潮,將可聚集30多萬投資者。
隨著退市公司的不斷增加,三板市場將承載主板市場更多退市品種的轉讓任務。然而目前三板市場的代辦轉讓只有六家證券公司的下屬營業部能夠進行交易,在代辦券商營業網點覆蓋不到的地方只能實行證券公司間的委托代理。這無疑增加了投資者的轉讓交易難度,局限了三板市場的流動。三板變革迫在眉睫,也只有更規范,、投更活躍,退市後進入三板的ST一族纔能強身健體,早日重返主板。
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