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翻看近期的上市公司公告可以發現,有關ST公司的消息明顯增多。綜合分析,有幾方面值得投資者關注。
今年業績不樂觀
上周三,上市公司首次發布2002年度業績預告,發布預告的6家公司全部是ST公司。其中,兩家預虧,一家預盈,三家提示退市風險。上周四,有16家公司發布業績預告,全部都是ST公司。其中,有4家預盈,9家預虧,2家業績不確定,還有1家預警。上周五,又有20家公司預告了2002年的業績,同樣全部是ST公司。其中,預盈10家,預虧8家,2家業績不確定。昨日,又有4家公司發布業績預告,也全部是ST公司。至此,過半數的ST公司已發布業績預告。綜合分析可以發現,ST公司2002年的業績並不樂觀,虧損和提示退市風險的比例不小。相對而言,下列兩類公司可予關注。一是雖然存在退市風險,但仍存在一絲希望的公司。譬如ST中華在華融資產成功入主後,公司仍存在年底扭虧的機會。二是雖然出現虧損,但暫時沒有退市風險的公司。譬如ST白鴿,2002年可能出現虧損,但並沒有退市風險,而且虧損幅度不大,後市仍存在機會。
對於已經連續兩年虧損,仍預告2002年虧損的公司則應引起高度重視。而對於出現盈利的公司來說,則存在一些機會。如ST天宇,由於今年前三季度實現淨利潤1752萬元,預計全年盈利。另外,該公司國家股轉讓已獲財政部批准,但尚須報證監會申請要約收購義務豁免。依照公司目前的淨資產狀況,年底盈利將成為摘帽的基礎,後市值得關注。
股權轉讓偏愛民企
ST公司在年底的資本運作中,股權轉讓仍是基本手段,但今年出現新的味道。最明顯的是,向民企轉讓股權的情況增多。如不久前,ST中紡機部分國有股轉讓給江蘇南大高科技風險投資有限公司已獲批准。此次股份轉讓完成後,江蘇南大高科技風險投資有限公司持股比例為29%,成為第一大股東。ST猴王近期也有民營企業入主的消息。其法人股股東申銀萬國證券股份有限公司、中國建設銀行三峽分行等八家單位已將合計2064.88萬股股權以每股0.1元的價格轉讓給上海國策實業發展有限公司。至此,上海國策實業發展有限公司已持有ST猴王法人股6499.8724萬股,佔總股本的21.47%,成為第一大股東。民企入主無疑會給相關上市公司帶來新的變化。
資產整合招數多
積極進行資產結構調整是ST公司近期的一大特點。但不同公司招數不同。
一是資產置換。比如12月3日,ST佳紙發布了資產置換的關聯交易公告。其以紙業前置生產系統和相關輔助的經營性資產與第二大股東佳木斯紙業集團有限公司擁有的都江堰熱縮有限公司99.39%的股權、科邦電信科技有限公司90%的股權、成都雙流電信器材有限公司99%的股權進行置換。從兩項資產的結構看,產業特性存在顯著差別,這是否成為公司產業轉型的起點,值得關注。
二是接受捐贈。對於一些淨資產嚴重不足的ST公司,在有盈利的情況下,雖然沒有退市風險,但要想摘帽,還需采用其他非常規手段。如ST中紡機在11月25日曾發布一則關聯交易公告,南京斯威特集團有限公司將其持有的上海東浩環保裝備有限公司84.6%的股權(對應的淨資產價值為10283.73萬元)捐贈給公司。ST中紡機的每股淨資產將因此增加到0.44元左右,這雖說難以實現年底摘帽的目標,但也為未來摘帽奠定了基礎。
三是拓展新領域。如業績不理想的ST國嘉在進行債務重組的同時,也積極拓展新的投資領域。11月21日該公司發布公告稱,擬投資6000萬元組建4家基礎設施建設公司與水務公司。應該說,這一系列的投資計劃對其2002年年報業績不會產生影響,但對其產業結構調整將發揮重要作用。因此,其未來發展值得關注。
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