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原油站邊BDI商品遭遇潑冷水
不唯BDI指數,近期原油於50美元/桶附近階段觸頂後,便一頭栽向『40美元/桶』關口,同時『20美元/桶』論調再起。BDI和原油攜手下跌,是否意味著大宗商品要變天?
對於原油的下跌,姜興春認為,原因還是與原油產量近階段提昇有關系,但是國際油價後續探底回昇的可能性較大,原油進一步增產可能性有限,加上主要國家近期公布的經濟數據小幅向好,美元指數維持弱勢調整,這些因素會支持原油在38-40美元/桶一帶企穩回昇;應該說BDI和原油近期下跌空間有限,對大宗商品周期性反彈形成利多支橕。
『近期原油價格持續弱勢下行,主要是由於原油供給開始逐漸增加,但下游需求並沒有跟上,原油價格的下跌從航運成本上也帶動了BDI指數的回落。』林惠表示,當前供給端對於大宗商品價格的影響愈加顯著,因此以反映需求為主的BDI指數與大宗商品價格同漲同跌的規律將不斷弱化。當前在供給側改革去產能政策的大背景下,預計大宗商品價格或維持在一個新的平衡點進行箱體寬幅震蕩。
程小勇指出,國際原油價格已經提前一個多月拐頭向下,這說明中國上半年地產和基建雙驅動刺激經濟增長、國內需求短周期回暖勢頭開始出現拐點,下半年中國對商品需求環比回落已經得到驗證,這意味著大宗商品、尤其是黑色金屬等工業大宗原材料價格出現輪動性普漲行情,潛在的下行風險增大。
『綜合BDI指數和國際原油,以及對於中國流動性陷阱擔懮給貨幣寬松格局帶來潛在的收縮壓力等,BDI指數和商品後市可能存在下跌的風險,只不過節奏可能不一樣。』程小勇表示。
姜興春認為,後期BDI指數以及國際大宗商品整體處在弱勢反彈格局之中,反彈力度取決於國際經濟改善程度,另外美聯儲過早加息可能制約後期震蕩反彈空間。他繼續看好以黃金、白銀為代表的貴金屬,以及有色金屬鋅、鎳等供給階段性失衡品種,黑色系政策利多仍支橕其震蕩中上行;農產品即將步入收獲季節,天氣炒作行情有限,農產品相對震蕩偏空。