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央行『雙降』利好並沒有阻止住兩市下跌的步伐,滬指以巨震8%宣告利好效應的失利。目前來看,A股市場信心並未得到有效恢復,場外資金觀望情緒嚴重。大盤的走勢依然向下,這種大勢的慣性向下力道也是驚人的。但靜心想來,A股一系列利多因素正在悄然醞釀,但究竟何時出現指數的『物極必反』,仍需要消息面與技術面共振效應的出現。
消息面和預期方面,利好都在集聚。除了央行動作之外,因為最近的公募、私募基金、包括券商的自營盤都降到歷史低點,為後續場外資金入場掃貨提供了契機,多頭動能已經開始集聚。而且,從滬股通(2558.04,-33.520,-1.29%)最近幾個交易日的資金持續大幅淨流入,大陸以外的資金已經發現A股暴跌後的價值,開始積極進場吸納廉價籌碼了,只是場內的投資者還處於恐慌的情緒下非理性拋售,但是只要有場外資金能夠持續流入,A股的反彈應該很快就會到來。
此外, A股新一輪增持潮也在來臨。包括保險系、PE系、產資系、大佬系等在內的『舉牌大軍』也有擴圍跡象,不僅既有舉牌方仍在部署針對更多上市公司進行『圍獵』,而且不少其他資本力量也有望成為『新晉』舉牌方。這也將有利於市場趨向穩定。
同時,部分題材有望活躍,引領兩市反彈和投資者信心提昇。比如國企改革(1456.88,-47.720,-3.17%)題材,隨著部分上市公司解決同業競爭承諾期限的臨近,解決同業競爭成了許多上市公司不得不面對的問題,在此背景下,不少公司選擇停牌籌劃承諾事項。與上市公司整體狀況相近的是,不少國企也面臨著承諾即將到期的現狀,結合目前國企改革的風潮,國企資產整合或許會成為一股不可忽視的潮流。
最後,從盤面規律來看,悲觀情緒持續宣泄之後,維穩組合拳容易幫助市場構建階段性底部。歷史證明,階段性底部往往在悲觀絕望中構築。近期隨著大盤的暴跌,兩市成交量明顯收縮,市場系統性做空力量大大下降,即使沒有救市政策,後續指數在尋底過程也將通過縮量企穩來孕育反彈動能。
但是,值得提醒的是,這個階段性底部是否是最終的市場底不確定,畢竟匯率波動打開各種宏觀不確定因素還會有影響。當下投資者的心態應該是『晴天未現,心存彩虹』,操作上則應該繼續以休整為主,控制倉位的基礎上,立足基本面和政策面的確定性,秉承底線思維精選機會,如果出現反彈則進行調倉換股或者出清觀望。