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要聞回顧:
外匯市場延續單邊走勢,美元指數一家獨大,非美貨幣普遍疲弱;金價一路走高,因避險情緒升溫;希臘大選結束,左翼政黨有望勝出,引發市場震動。美國方面公佈利好數據,支撐美元指數。
市場綜述:
週五外匯市場延續了之前的走勢。市場繼續維持美元一家獨大的格局,美元指數最終收於95一線,再度刷新了近幾年的高點。非美貨幣中歐元及澳大利亞元跌勢最爲明顯,其中澳元跌穿0.8千點整數關口,由此澳元兌美元進入了“7時代”。日元表現略好,美元兌日元重新回到118之下,走勢顯得較爲糾結,這與近期日本央行的觀望態度有一定關係。
消息方面,備受市場關注的希臘大選已經結束。雖然最終的統計結果還沒有出來,但是按照當前得票情況進行預估,希臘左翼聯盟在週日的大選中勝出應當沒有什麼問題。而該黨派領導人齊普拉斯向民衆承諾,經過五年的苦日子後,國際債權人施加在希臘人身上的所謂“屈辱與痛苦”已經落幕。由此可見,新一屆的希臘政府恐怕會撕毀之前與其他國家的援助計劃,以逃避痛苦的財政改革。雖然左翼聯盟之前表示不打算退出歐元區,但是這並不意味着歐元區對希臘這個拖油瓶沒有意見。歐洲局勢發展如何,還要看新政府上臺後的實際動作。不過市場肯定是站在悲觀的角度上,週一早間歐元一度下探1.11關口,較上週五收盤再度下挫近50個基點。
美國方面,12月的成屋銷售量有所反彈,顯示美國樓市繼續穩步復甦,爲市場帶來樂觀情緒。該消息進一步鞏固了美元指數的強勢表現。美國另外一項數據領先指標表現也好於預期,同樣提振了美元走勢。
歐元:
歐洲央行上週宣佈,將自今年3月至明年9月,每月購買600億歐元債券,總額超過1萬億歐元。之前市場曾經預估規模將在每月500億歐元左右,加上之前德國官方對QE政策唱反調引發市場一些擔心,因而本次公佈的購債規模,其政策力度可謂是超出市場預期。消息出爐後,歐元進一步擴大跌幅。
歐洲央行此舉的意圖在於提升歐元區的通貨膨脹率,以求振興區域經濟。但是客觀來說,這種行爲容易對其他國家的貨幣穩定造成衝擊,之前美聯儲的幾輪QE就曾經飽受其他國家詬病,被扣上了以鄰爲壑的帽子。本次歐洲央行在動手前,其他國家爲求自保,已經紛紛採取應對行動。加拿大央行及丹麥央行前日剛剛宣佈降息,瑞士央行也解除了與歐元1.2的比例關係,甚至幾個月前一直叫囂加息的英國央行也開始摒棄這一想法。雖然各國央行做法不盡相同,但抵禦歐元區貨幣政策衝擊的思路是一致的。由此可知,本次歐洲央行的QE政策,引發了全球範圍內的一場寬鬆浪潮,除了進入加息倒計時的美國之外,其他主要國家基本都進入了政策寬鬆的週期中。
在這樣一個大環境下,美元指數的強勢表現還將得到繼續。歐元下跌自然不必多說,而歐元以外的其他非美貨幣,大多數也難逃走低的命運。在2015年的上半年,整個外匯市場有很大的概率呈現出美元一家獨大的局面。
日元:
目前日本距離通脹目標還有一定距離,按照央行行長的說法“還需要一定努力才能夠完成既定目標”,而努力的方式,仍然離不開寬鬆的貨幣政策。
不過個人認爲,與2014年相比,日本央行的寬鬆政策預計將更多的偏向於維持,而非擴大。之前日本因爲擴張性政策而過多的增加支出,已經令日本政府感到力不從心。日本政府之前希望通過提高消費稅緩解這一問題,但最終迫於現實不得不宣佈推遲徵收。這個時間點,日本政府恐怕不能承受繼續擴大寬鬆政策的壓力。另外,之前安倍晉三的貨幣政策顧問也曾表示,日本央行目前可以按兵不動,採取觀望態度,繼續維持之前的QE規模即可。綜上,日本在未來幾個月應當不會遭遇進一步的擴張性貨幣政策,因而匯價走勢可能會趨於平穩。最近幾個月美元兌日元始終圍繞120關口上下襬動,預計這種行情還將維持一段時間。投資者在操作日元時,可以在匯價明顯偏離120關口時建倉,進行波段操作。
黃金:
今年以來黃金價格上漲了近10%,避險情緒成爲推升黃金的重要因素。目前歐元區內部存在諸多風險事件,如希臘大選、瑞士央行改變匯率政策等等,使得黃金比之前更加受到市場青睞。從基本面上來看,原油價格已經開始築底,油價不再拖累黃金;另外近期諸多央行採取寬鬆的貨幣政策,使得貨幣普遍出現貶值趨勢,在一定程度上也推高了金價。
黃金目前氣勢如虹,本輪有望回升至去年的高點1340美元處。不過黃金的重要對手美元近期走勢也很強勁,因而我們對黃金應保持適度的樂觀態度,做多黃金時注意跟進設置止損。從技術上面看,上週黃金短期受阻於1306美元,短期有望出現回調,建議前期做多的投資者可以在此止盈,並輕倉做空黃金至1275美元,根據情況可在此繼續經常做多,目標看突破1306美元至1330美元。
白銀:
白銀價格受到黃金提振,最近幾周正以穩健的步伐前進,到本週已經升至18.4美元/盎司。目前白銀漲勢比較健康,但短線要關注回落風險,建議前期做多的投資者在此止盈,關注下方回落支撐位18.10美元、18美元和17.90美元。