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經歷1•19“滅火”慘跌後,1•20證監會緊急救場,A股滬指應聲大漲1.82% ,創業板行情愈加火爆,股指暴漲4.34%收復1700點關口,並再度刷新歷史新高。分析機構認爲,A股改革牛正進入第二波的節奏,未來快牛切換爲慢牛。創業板指頻創新高,貢獻更多來自於新股和次新股。隨着註冊制的逐步推出,創業板整體的牛市正在結束,個股間的分化將會加劇。
機構:降息壓力增加未來快牛切換爲慢牛
20日,國家統計局公佈,中國2014年GDP首破60萬億,同比增長7.4%。
交通銀行首席經濟學家連平預計,今年總體增速或仍比去年低,經濟增長預期目標或下調至7%左右。
民生證券認爲,底線思維之下,穩增長力度將繼續加大,貨幣寬鬆不會缺席。海通證券指出,國際大宗商品價格的下跌通過資源的輸入影響到了國內物價走勢,其中PPI由於與油價關聯密切,所受影響首當其衝,目前降幅已經超過3%,而CPI也即將降至1%左右,在近10年中僅次於08年金融危機時,但目前的存款準備金率遠高於過去10年中最低的2%左右,意味着降息壓力也在增加。同時熱錢持續流出,降準需求增加。
就A股來看,國泰君安認爲,改革牛正進入第二波的節奏。綜合改革預期、政策寬鬆、利率下降、經濟築底、估值修復和監管新規等因素,未來快牛切換爲慢牛。
英大證券認爲,在註冊制沒真正推出前,大盤短線或有調整,但是向上的格局不變。近期大盤上漲來自均值的迴歸,但現在均值回擺已經接近尾聲,下一步看的是基本面的改善。未來市場的風險有可能來自槓桿大量使用,IPO放開和註冊制改革。
投資策略方面,太平洋證券認爲,本次調整之後降準或可期,高鐵、核能、電改等低估值板塊可重新考慮佈局。
中金公司認爲,從行業輪動的角度,資金將轉向防禦性行業。醫藥行業在本輪行情啓動以來滯漲,2015年預測市盈率26倍,相對溢價率近期快速回落,性價比凸顯,建議加倉醫藥。
創業板暴漲創歷史新高貢獻主要來自新股和次新股
“1•19”的黑天鵝,無疑將成爲股民心中一個難以磨滅的歷史記憶,猶如2007年“5.30”事件。當日滬指暴跌7.7%,創自2008年6月11日以來近6年半最大單日跌幅。主板狂瀉不止,創業板指盤中一度逆勢暴漲近3%,週二(1月20日)創業板指再度暴漲4.34%,最高攀至1700.94點,創歷史新高紀錄。
值得注意的是,自1月6日以來,短短11個交易日,創業板指由1450點一線以來狂飆至1700點附近,去年累計上漲250點,漲幅近17%。
讓人覺得有意思的是,前期市場普遍看空創業板,不少市場觀點認爲“創業板的牛市已經結束”,而就在牛市終結論的背景下,創業板指卻“不服氣”的頻頻領跑大盤,還不斷的刷新歷史新高。
“創業板只有個股的機會,創業板的牛市已經走完,2015年還是藍籌行情。”南方基金首席分析師楊德龍近日在某投資策略會上表示。
無獨有偶,“股市名嘴”李大霄反覆強調黑五類股票不能買,要拋棄“小、新、差、題材、僞成長”黑五類股票。
對此,有股民卻頗不領情。網友“速度7386”在東方財富網股吧稱,“買股就買李大霄說不能買的股,目前機會主要集中在創業板、中小板!”
不過,李大霄此前曾表示,提出黑五類時,遭到一致反對,原因爲主力機構還沒完全撤退,只要主力機構完成向散戶的籌碼大轉移,輿論就會一邊倒轉爲聲討黑五類。
從長遠來看,註冊制的逐步推出,無疑是懸在創業板頭頂一把“達摩克利斯之劍”。
首創證券研發部總經理王劍輝對中新網證券頻道表示,創業板指頻創新高,但其中有意義的貢獻更多來自於新股和次新股,存量品種的表現屬於短期資金流動、板塊輪動的現象,不可持續。隨着註冊制的逐步推出,創業板指將進入震盪停滯、甚至走低的階段。可以說,板塊整體的牛市正在結束,個股間的分化將會加劇。
萬達院線等10只新股將上市交易險資成打新主力軍
繼19日寧波高發(603788)登陸上交所後,21日(週三)春秋航空(601021.)、快樂購(300413)、中文在線(300364) 、崑崙萬維(300418)四隻新股將上市,22日(週四)深交所將迎來萬達院線(002739)、蘇試試驗(300416)、愛迪爾(002740)、浩豐科技(300419)、西部黃金(601069)、再升科技(603601)等6只新股。
由於部分藍籌板塊瘋漲已透支業績增長預期,加之監管層有降溫舉措,近期部分主流險資暫停二級市場加倉,暫將資金配置到一級市場“打新”,並已成爲整個獲配隊伍的主要生力軍。
公開資料顯示,自今年1月份以來,已有21只新股進行了配售,31家保險系機構參與了網下配售,實際獲配金額佔網下配售總金額的佔比約爲31.34%。
1月16日,證監會主席肖鋼表示,推進股票發行註冊制改革,是2015年資本市場改革的頭等大事,是涉及市場參與主體的一項“牽牛鼻子”的系統工程,也是證監會推進監管轉型的重要突破口。推進註冊制改革可能面臨一些風險和問題,並提出“積極穩妥地推進股票發行註冊制改革。”
對此,國泰君安發佈報告指出,目前市場對註冊制的推進最關心的兩個問題:發行價與發行節奏的改變。發行節奏具有很大的提升空間,而發行價可能還需要證監會進行窗口指導。報告認爲,中國市場漸進式推進註冊制的可能性更大。