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由於伊拉克原油產量創新高,本週一到週二,國際油價繼續走低,倫敦布倫特原油價格慘跌2.7%,跌破50美元每桶,收報48.84美元/桶。紐約原油價格振盪至47美元/桶位置,依然在5年半低位附近位置徘徊。兩個油價的距離再次縮短至2美元以內。由於基金多頭頭寸增加,部分業內人士預期:油價底部已經漸行漸近。
油價繼續走跌來源於短線利空信息:伊拉克石油部長表示,伊拉克上月原油產出達到400萬桶/日,創歷史新高。
儘管基本面並沒有出現實質變動,技術面數據卻顯示:紐約油價距離底部已經不遠。
CFTC(美國商品期貨交易委員會)報告顯示,截至上週,對衝基金增加WTI原油期貨淨多頭寸多達12%,多倉增量創2011年3月以來的近4年最高。而就在兩週之前,該期貨的多頭頭寸還處在減少過程中。
與此同時,歷史數據顯示,每次油價見底之前兩週到1個月時間,紐約、倫敦油價的距離就會空前接近。倫敦油價是現貨市場價格的標誌,而紐約油價側重於金融機構的判斷。如果兩個市場價格接近,證明機構對於後市價格並沒有進一步看跌。換句話來說,紐約油價距離“底部”已經不遠。廈門大學林伯強教授也認爲:油價傾向於未來1.5個月內見底,底部可能在30~40美元之間。
企業影響
油價暴跌三類油氣企業“受傷”
1.油田資產豐厚的企業。
油田絕對數量最高、佔比最高的企業是中石油,油田業務在其總業務中佔比高達34%。按中石油2013年~2014年的收入推算,油價暴跌會在其2014年報造成80億~150億元的利潤損失,其一季度淨利潤同比降幅應在10%以上。
2.油服企業。
爲原油開採企業提供設備、維護服務的企業也會受累於油價下跌。仁智油服、中海油服、玉龍股份、江鑽股份可能會受影響。
3.有境外資產收購項目的企業。
國內企業收購一家境外企業,如果已約定合同付了款,由於油價下跌,收購公司的價值大打折扣,公司囤積油品價值減低。
多數油企成本“利好”抵消“利空”
由於油價下跌導致進口油品價格降低,相應的物流、服務成本也隨之降低,企業運營成本減低,部分企業油品利潤“損失”完全被成本降低的“利好”抵消,甚至小有所賺。
比如,油品開採業務在中石化整個業務中的佔比只有8%(中石油該數據爲34%),中石化的煉化、銷售業務總佔比則超過了80%。油品暴跌,在煉化、銷售業務方面“節約”下來的成本也在20億元之上,不僅可能完全“抵消”開採業務的損失,而且不排除小有所賺的可能性。
對以油氣貿易爲主業的民營背景企業來說,油價大跌直接減低了主業運營成本,拓寬了市場銷售前景。泰山石油、廣聚能源、龍宇燃油正是其中的代表。
業內觀點
中山證券投資部負責人黃曉坤認爲:油價下跌,除航空企業受益之外,化工、紡織企業,其他物流企業、油氣貿易企業、汽車企業與火電企業也將受到利好促進。