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編者按:繼近期投資大恆科技、華東重機等公司後,『私募一哥』徐翔最新投資對象赤天化也浮出水面。而本次方案最大的看點在於,停牌期間剛剛易主的赤天化,選擇以每股淨資產折價26%的發行價格,向這位私募大佬伸出『橄欖枝』,這對後者不可不謂為『大便宜』。
如市場此前預期,背負沈重債務包袱重組的赤天化終於公開了再融資募資補血計劃——公司擬以每股2.45元的價格向赤天化集團、鄭素貞發行不超過1.06億股,募資不超過26億元。而出人意料的是,其中認購4.49億股(佔42.3%)的鄭素貞正為私募界叱吒風雲人物徐翔的母親。
同時,赤天化透露實際控制人履新後的首步戰略調整,將醫藥物流業務做大做強為第二主業。公司將投資約4.1億元設立全資子公司建設現代醫藥物流基地項目。公司股票於12月22日復牌。
稀缺:發行價低於每股淨資產
赤天化自今年6月停牌至今逾半年,公司控股股東赤天化集團在新一輪國企改革中實現蛻變,通過股權整體轉讓,新東家變更為貴州聖濟堂制藥公司。在重組中,聖濟堂承諾在受讓全部股權後,將注入26億元發展資金。
在高額銀行負債和化工景氣低谷夾擊下,赤天化加緊推出再融資方案。根據預案,赤天化擬以每股2.45元價格向赤天化集團、鄭素貞發行不超過1.06億股,募資不超過26億元。其中赤天化集團將以現金認購6.1億股,佔本次發行的57.7%;鄭素貞現金認購約4.49億股,佔42.3%。雙方鎖定期均為三年。
募集資金中17億元償還銀行貸款,9億元補充流動資金。待此次發行完成後,赤天化總股本將從9.5億股增至20.12億元,其中赤天化集團持股比例增至43.96%,鄭素貞持股達22.32%。
赤天化公司方面向中國證券網記者證實,參與此次公司非公開發行的鄭素貞確為『私募一哥』徐翔的母親。
值得關注的是,此次公司的發行價明顯低於最新每股淨資產3.32元(截至今年9月底),折價幅度26.2%。在赤天化停牌期間,A股市場低價股均已『脫二奔三』,赤天化股票停牌前股價報收於2.84元。
對於負債壓力高企的赤天化,此次非公開發行募集資金意義重大。截止三季度末,公司銀行借款餘額24.37億元,其中長期借款餘額22.12億元,均將在2017年6月陸續到期。此次非公開發行後,將減輕公司財務利息支出,緩解公司面臨的資金壓力,滿足未來業務發展需要。
轉型:將醫藥流通打造為第二主業
變身醫藥企業東家背景後,主營化工的赤天化在將如何定位未來發展,是市場關注的焦點。
此次公司在披露非公開發行方案時透露,赤天化已確定將醫藥流通作為第二主業的戰略目標。
根據公告,赤天化將投資4.09億元,通過設立全資子公司投建現代醫藥物流基地項目,整合現有經營資源,進一步做大做強醫藥物流業務。該項目建設期1.5年,預計投產後將實現年均營業收入23.46億元,年均利潤總額5849.59萬元,總投資收益率8.2%。並且自2015年起,與赤天化同一實際控制人的貴州省醫藥(集團)六枝醫藥公司將委托赤天化經營醫藥物流在內的醫藥行業生產經營。
醫藥流通是實際控制人聖濟堂入主赤天化後進行的首個資源整合板塊。赤天化透露,一方面公司繼續鞏固康心藥業一期和二期醫藥物流基地的優勢,擴大經營品種、增加配送范圍、擴大客戶群體,進一步擴大市場份額;另一方面在遵義地區新建現代醫藥商業物流基地,主要面向貴州北部市場,擴大醫藥物流的服務區域。
醫藥流通作為醫藥全產業鏈中歷來關鍵的一環,時下正迎來向電商開放的新發展機遇。市場人士分析,在醫藥流通行業服務模式加快向全產業鏈服務轉變的背景下,按照赤天化打造第二主業的戰略目標,公司大手筆著重先進、現代化的醫藥物流園發展,後續勢必還將在醫藥流通這一戰略主業上作出更多布局。
而且據了解,目前貴州尚未有醫藥物流服務延伸示范項目入圍,當地支持醫藥流通企業通過建立上游供應商和下游客戶的新型合作關系,有效整合資源,帶動藥品流通業從商業購銷模式向全產業鏈服務模式的轉變。
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