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週二(11月25日)歐洲時段盤中,現貨黃金交投在1198.10上方,目前黃金處於窄幅震盪格局中,正在等待美國GDP及消費者信心指數給出新的信號指引。
國外知名機構Benjamin Sinclair分析師Phil Russo表示,黃金短線或很難大幅反彈。金價未來一年或交投在1200美元/盎司平均水平附近。這對加拿大礦商無疑是一大壞消息,因其正在等待黃金反彈走高。
三大原因或可解釋黃金短線不會很快反彈。
1、美元居高不下。
從歷史趨勢來看,美元與黃金整體上保持着負相關關係,及美元走高,黃金承壓;美元下行,黃金獲得利好,反彈走高。雖然21世紀黃金投資者見證了不少黃金投資機會,但最近因美國經濟恢復強勁復甦,美元恢復強勁,在一攬子貨幣中穩居榜首。
美元升值的原因有很多利好支撐。首先,今年其他國家貨幣波動區間大,走勢不具有平穩性。此外,新興市場經濟體經濟增速放緩,包括中國、巴西在內的新興市場經濟體出現下行風險。在此種前景下,投資者更加傾向於避險屬性較好的貨幣,疲弱美元。
以往投資者捕捉到不穩定性事件時通常會轉向增持黃金,但2014年似乎有些與衆不同,這主要是因爲美國經濟強勁復甦,穩居龍頭老大,整體風險投資情緒較好。
2、美聯儲加息預期。
短中期看來,美元或受到投資者親睞,因其華爾街預期美聯儲(Fed)或在2015年6月加息。這對黃金來說無疑是當頭一棒。
若美聯儲加息,受到提振的不僅僅是促使美元指數飆高,更是增加了美元的投資吸引力。因此,投資或拋售黃金轉而增持美元資產或是增加美國債券。
3、黃金ETF外流已成慣性。
黃金投資者佔據其整體需求的35%。黃金ETF持倉量在很快程度上影響了黃金價格波動,因其黃金ETF持倉量的變化較好的反應了黃金投資者的情緒變化。
如果金價下挫,黃金ETF或出現外流,黃金ETF外流或繼續導致黃金前景惡化。
SPDR基金(世界上最大的黃金ETF)的持有量上週跌至720.91,逼近2008年9月以來低位。11月以來該基金已流出20.30噸,而10月份的流出創年內之最。